报告表示,截至2011年末,我国M 2与G D P的比值已达1.8,属全球较高水平。这固然有我国融资体制以间接融资为主的客观原因,但毕竟货币条件过于宽松会带来潜在的通胀和资产泡沫压力。而另一方面,改革动力减弱和劳动力成本上升带来的潜在增长能力下降将导致中长期经济增速放缓。在此情况下,为避免M 2与G D P比值进一步上升和货币条件过于宽松,货币增速也应有所下降。从食品价格运行周期来看,预计今年四季度物价涨幅很可能调头向上。而且,近期住房成交量回升、楼市有回暖迹象,未来房价有重新大幅上涨的可能,货币政策大幅放松无疑会加剧这一风险。而这既不利于房地产市场的平稳运行,也是政府所不愿看到的。因此,货币政策进一步大幅放松显然是不合适的。(刘振冬)
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