浙江担保风波透射民企融资亟待突破困局

　　近日，杭州地区有600家知名民营企业近日联名上书向浙江省政府紧急求助，恳请政府帮助它们渡过因银行催贷、抽贷而面临的难关。浙江地区作为民营企业最多最发达的区域，也是民间资本最为活跃的地区，也理所当然成为了资本借贷事件的频发地；从当年的吴英案到现在票据事件、担保风波，感觉浙江省民营企业的融资进入了一个恶性循环之中，时不时就会发生一起大规模的融资借贷案件。

　　在这次600家企业的担保风波背后，存在着几大问题：第一，为什么这600家企业需要相互之间担保，抱团取暖；如果不是因为它们相互之间的担保与抱团取暖，也就不会出现这次的担保风波，即使出现也不可能形成这么大的规模、这么轰动的效应。第二，浙江地区民间资本非常活跃，金融业发展水平也不落后，而且现在国家对民营企业融资推出了一系列的鼓励与刺激政策，小额贷款公司在浙江地区也是随处可见，但这次担保风波反映出来的却是民企融资的艰难。第三，地方政府针对这种现象，应该如何解决，是政府出面救助，还是遵循市场经济规律任由自生自灭。

　　首先来看第一个问题，600家企业融资需要相互担保背后所反映出的又是民营企业融资难的问题。民企融资难已经是老生常谈的事情了，但是却直到现在都没有解决，这既有外部环境的因素，也有企业自身内在的原因。

　　外部环境方面，尽管这些年国家对民营企业融资推出了一系列的鼓励政策，但是却仍然无法改变融资政策扶持倾斜于国有企业的局面。据资料表明，目前许多政府部门所发的文件中，依然有70%左右是专门面向国有企业的，而多数民营企业至今仍被许多政府部门排斥在外，严重制约了民营企业的发展。同时，在民营企业融资过程中，信息的缺乏与服务民营企业金融机构的缺乏都是当前的重要弊端。金融行业非常讲究信息的对称与可得，民营企业处于市场经济的弱势地位，在信息资源的获得上往往要落后于国有企业、上市企业等等，这也往往促使其在融资过程中处于弱势地位。而且我国金融体系是一个以四大国有商业银行为主导的高度垄断的金融体制。这种高度垄断的金融体制是为了便于向国有企业配置资金而建立起来的，其最大的弊端是资金供给与需求结构存在严重的偏差，导致资金分配和使用的低效。其实与经济的多层次相对应，金融机构体系也应该是多层次的。在现行金融体制中，像国外那样为中小企业服务的中小企业服务中心、贷款担保组织、贷款担保基金、中小企业同业协会等能为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构体系还没有真正建立起来，给中小企业的融资造成一些障碍，出现金融缺口。

　　企业内部原因方面其实是造成本次担保风波的重要原因。浙江地区虽然民营经济发达，民营企业数量众多，但是规模小、财务状况不佳、信用条件差等问题却是浙江很多民营企业的共性弊端。第一，很多民营企业普遍信用等级不高，而且对信用的管理也不够重视，既存在着赊销现象，应收账款的回收天数也较长，但在对企业信用管理方面大都没有专人负责。第二，民营企业不存在规模优势，贷款的管理成本较高，贷款风险较大，银行对贷款的风险与成本的补偿压力较大。第三，很多民营企业缺少土地使用权、门面房、商业用房等银行普遍愿意接受抵押的财产。而在金融市场上，资金的需求者能否顺利地筹集到资金，取决于他所提供的条件和价格能否被资金提供者接受。在浙江，民营企业主要以集体、私营等形式存在，资金规模小，资信担保能力都很低，这一方面决定了民营企业无法在资本市场上进行直接融资；另一方面也说明银行等金融机构要向民营企业提供金融支持就必须承担更大的风险，这种风险在我国目前的利率政策下又无法通过提高利率得到补偿。因此，很多民营企业单独从银行、贷款公司进行融资的可能性微乎其微，为此，这就使得浙江这600家公司采取了相互之间担保的形式来进行筹资，而这种融资形式往往会因为一家企业出现财务问题而导致系统性的整体风险。

　　对于最后一个问题，地方政府在遇到这种担保风波后该如何应对。其实，这次的担保事件只是民营企业融资难问题的一个爆发点，就算地方政府对这种事件有着较好的处理方法，只要民营企业融资难问题没有得到有效解决，那么今后将会以其他形式爆发出来，所以归根结底还是民营企业融资难问题的有效解决。根据上面分析到的这些原因，民企融资问题的解决无非需要从自身与外在两方面入手解决。

　　企业自身方面，要努力提升综合实力。第一，增强理财能力，做好企业的资金运营管理。其实，如果能有效地运用已有的资金，提高资金的利用效率，就会极大程度上发挥资金的效用，这样就可以减少一部分不必要的融资。而且金融机构在放贷时也会优先考虑理财能力强的企业。第二，完善财务管理制度，提升财务管理水平。目前浙江大多数民营企业财务制度不规范，大都是财务报表不完整，有些甚至没有财务报表，这些都十分不利于银行等金融机构进行贷款审查。第三，要主动配合当地政府与银行、税务、工商等部门建立良好关系，争取银行信任，坚决杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为的发生，切实提高自身的信用等级。

　　外在环境方面，完善直接融资与间接融资渠道的畅通机制。一方面，建立多层次的资本市场，拓展民营企业直接融资渠道。降低民营企业上市的标准，继续规范和发展主板市场，监控和管理二板市场，完善股份代办转让系统和产权交易市场，发展新“三板”市场，满足大量无法上市的中小企业的融资需求。同时，降低民营企业发行债券的难度，逐步放松发债企业规模限制并不断完善信用评级制度，适当放开发债利率，丰富债券品种。鼓励一些信誉度高，经营业绩和财务状况好的企业发行债券等来筹集资金。另一方面，建立多层次、全方位的金融机制，拓展民营企业间接融资渠道。加快银行产品创新，改善对民营企业的服务。银行要以市场为导向，根据民营企业特点进行信贷制度和产品创新，建立适应民营企业贷款业务的信用评级制度，推出适合民营企业需求的信贷产品，以满足民营企业个性化、多样化的融资需求。同时，加速中小金融机构建设。中小金融机构与地方经济联系密切，容易了解地方民营企业的经营情况、发展前景和信誉情况，减少信息不对称导致的交易风险。所以，应尽快建立一批直接服务于民营企业的金融机构，发挥其立足民营企业，服务民营企业的比较优势。（司马岩）

　　作者：司马岩