对待投机炒作愈加谨慎 机构整体减持ST板块

　　对待投机炒作愈加谨慎

　　豪赌ST股票，不仅仅是散户的游戏，不少机构也乐此不疲。但最新的退市新政，无疑为机构投资者炒作ST个股敲响了警钟。总体来看，今年以基金为代表的机构，对于ST的选择来的更为谨慎。

　　ST股被减持

　　根据一季报显示，公募基金持有ST股票的并不多。今年一季度末，基金持有ST股514万股，较去年同期的5453万股大为减少，也少于2010年同期的1765万股。今年一季度，大部分ST股被基金减持，减持最多的ST科龙、*ST中基和*ST鑫富，几乎已看不到基金的身影。

　　据不完全统计，一季报显示，目前两市在交易的100只ST股中，有10多只个股的前十大流通股股东中出现了基金的身影，还有部分ST股出现了券商和QFII。相对来说，一些操作风格激进的基金公司，如工银、广发等公司持有ST股较多。

　　有少数ST股获得了基金的扎堆持股。从持股情况看，工银瑞信价值、华商领先分别持有ST廊发展762万股、649万股，位列流通股的第一、二大股东。*ST领先的一季报显示，其前十大流通股股东中有8只基金和一只社保。从这两只ST股的质地看，也属于有着重组潜力的较佳壳资源。因此，即便近期受累于ST板块的政策调整，但这些基金重仓介入的ST股，今年以来的表现远强于其它ST股，甚至亦强于大盘指数。

　　回归价值投资

　　针对近期ST股的投机炒作受到遏制，鹏华基金管理部总经理程世杰说，按照国外成熟市场发展的标准，市场早晚会回归到价值投资。在可预见的未来，投资者会要求有持续的现金分红回报。“中国股市正在进入一轮新的改革发展时期，监管部门加大了市场化进程，对股市必将产生深远的影响。随着改革的不断深入，市场炒作气氛必将受到抑制，价值投资会迎来更好的环境。”

　　一方面重拳打击ST炒作，另一方面鼓励上市公司分红，这成为管理层新政的两大重点。“上市公司要想成为受人尊敬的企业，必须改善自身的治理、提升盈利能力，为股东带来更多地分红回报。”民生加银红利回报拟任基金经理吴剑飞表示，治理结构良好、盈利能力出色、注重股东回报的优质企业，长远来看将是资本市场的重要基石。

　　建信社会责任拟任基金经理姚锦表示，在海外，企业社会责任理念已经深入人心，企业创造利润、对股东利益负责。有“道德”的公司能够真正从消费者的立场出发、从对社会有益的角度出发，坚持可持续发展，这样的企业往往拥有良好的企业形象和经营环境，因此具有长期增长潜力。而这些才是机构未来投资的主要方向。（记者 陈重博）

　　作者：陈重博