7月CPI涨幅或破“2” 降息窗口有望再启

　　继6月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.2%，创下29个月最低点之后，业内人士预计，7月份CPI涨幅可能会再创新低，跌至2%以下。而出于稳增长的需要，未来货币政策可能继续向适度宽松倾斜，三季度降息、降准窗口或将进一步打开。

　　交通银行首席经济学家连平表示，7月份食品价格环比可能基本持平，加上7月份CPI翘尾因素比6月份大幅回落0.47个百分点，初步判断7月份CPI同比涨幅可能在1.7%左右，继跌破3%之后继续下行并跌至2%以内。

　　“虽然7月份CPI同比涨幅在翘尾因素影响下将进一步下降至1.6%左右，但未来物价水平继续大幅下跌的可能性不大，在7月份以后，翘尾因素对CPI向下的影响逐渐降低，CPI同比增速将逐步见底回升”。中金公司首席经济学家彭文生认为。对于未来物价走势，连平预计，由于整个三季度的CPI翘尾因素都将处于持续回落过程，因此，如不出现新的涨价因素，预计三季度CPI同比都将维持在2%左右的较低水平。

　　“经济增速和CPI在三季度可能会继续探底，预计全年CPI或达3.3%~3.5%之间。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军做出上述预测。此外，瑞银首席经济学家汪涛也预计，三季度CPI同比增长率将降至2%左右或以下。

　　多家机构还预计，四季度CPI将有小幅反弹。野村证券预计四季度CPI可能反弹至3.1%。巴克莱资本认为，7至8月份的CPI将会触底，第四季度将会回升到3%以上，预计全年CPI增长率为2.9%。

　　随着CPI进一步下行预期增强，出于稳增长的需要，业内专家分析，未来货币政策可能继续向适度宽松倾斜，三季度降息、降准窗口将进一步打开。

　　兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委表示，目前我国经济正在企稳回升。但是，由于刺激力度较小，回升初期容易表现出“欲振乏力”的状态，但是随着刺激政策的积累，回升将可望继续，只是回升总体会比较温和。“8月份央行会下调0.5个百分点的存款准备金率，但不会降息。”他预测。

　　“物价的趋势性下行为货币政策操作提供了支撑空间。预计三季度可能再降息一次。”中信建投发布报告称，7月下旬，财政存款将季节性大幅增加，同时伴随外汇占款趋势性大幅下降，在流动性制约下，三季度降准窗口也将开启。

　　赞同降息的还有汪涛。她表示，通胀的持续回落应该会给央行留出一定的政策放松空间。在此背景下，央行可能会在8月份或9月份再度降息。

　　证券时报记者 岩雪