今日财经报摘:深交所指路 闽灿坤B或缩股自救

　　中国证券报

　　证监会拟推上市公司员工持股计划

　　证监会5日公布《上市公司员工持股计划管理暂行办法》，向社会征求意见。这意味着我国上市公司员工持股计划即将开闸。

　　证监会有关部门负责人介绍，员工持股计划不设行政审批要求，以信息披露规范予以监管。从成熟市场经验来看，员工持股计划实施成功的重要因素就是税收优惠，证监会正在就这一问题同相关部门积极沟通。

　　六券商呼吁再造证券公司三大造血能力

　　安信证券、国泰君安、国信证券、海通证券、兴业证券、中信证券六家证券公司今日在中国证券报发表题为《再造我国证券公司作为投行的三大基础功能》的署名文章，呼吁恢复证券公司作为投资银行的基础金融功能，赋予其“造血能力”，建议在不改变客户资金第三方存管的大原则下，允许客户资金通过第三方支付的形式实现广义的支付功能，并恢复证券公司的托管、交易功能。

　　从2004年监管部门及时启动了证券公司综合治理工作以来，我国券商走过了从“乱”到“治”，由“死”到“生”的历程，这一“刮骨疗毒”的工作为证券行业的长期规范发展、有效监管以及应对危机奠定了坚实基础。六家证券公司认为，创新已经成为证券行业的共识，但证券公司的创新主要集中在技术层面，并没有真正形成券商主体业务和产品的创新，缺乏投行的一些基础功能。

　　新三板推进路径初定

　　虽然目前仅有三家园区入围首批新三板试点扩容名单，但中国证券报记者综合多方市场人士消息得知，继续推进新三板试点的路线图已初步确定。其中，全国中小企业股份转让系统公司有望本月成立。为稳妥起见，在新三板试点扩容初期，预计交易制度将暂时参照中关村园区试点制度安排，市场此前关注的做市商、突破股东人数200人限制、拆细每笔交易股数及放宽投资者准入标准等制度变革暂难出台。

　　消息人士预计，除做市商制度外，进一步完善交易规则可能与第二批试点名单同步推出，也不排除要等到明年，甚至新三板试点扩容至20-30家园区才会落地。

　　实体经济释放五大企稳信号

　　从近期公布的经济数据和经济现象来看，实体经济疲软下行势头减弱迹象明显，释放出五大经济企稳信号，分别是工业企业利润总额降速收窄、进出口贸易温和反弹、中小企业经营景气回升、固定资产投资增速恢复、去库存周期接近尾声。分析人士认为，如果外围经济不再进一步恶化，中国经济三季度实现短期企稳的可能性在增大。

　　上海证券报

　　央行一周两提货币政策“有效性” 下半年要继续加强货币政策预调微调

　　8月3日至4日召开的2012年中国人民银行分支行行长座谈会上传递出这样的声音，即下半年金融宏观调控和金融改革发展稳定各项工作任务十分繁重，货币政策在保持连续性和稳定性的同时，要增强前瞻性、针对性、有效性。此前，央行一直强调“增强调控的前瞻性、针对性和灵活性”。此次，有效性取代了灵活性。

　　会议要求，在保持货币政策连续性和稳定性的同时，进一步加强对国内外形势的分析研究，增强前瞻性；做好政策储备，准确把握政策的方向、力度和节奏，适时适度进行调控，增强针对性；提高政策的精细化水平，增强有效性；加强与其他政策的协调配合，形成政策合力，促进经济平稳较快发展。

　　同一指数可开发多只ETF基金

　　上交所发布《基金产品开发与创新服务指引》 ，鼓励和支持基金公司产品开发和业务创新

　　为贯彻落实郭树清主席关于促进基金管理公司加快向现代财富管理机构转型，更好地支持基金公司以市场为导向、以客户为中心，开发满足不同投资者风险收益需求的基金产品，上海证券交易所在多次征求基金公司意见的基础上，近期发布实施了《上海证券交易所基金产品开发与创新服务指引》（下称《指引》）。《指引》将放开目前一个指数只能开发一支ETF产品的限制。

　　《指引》明确了基金公司开发在上交所上市的常规和创新产品的基本要求和程序，鼓励和支持基金公司产品开发和业务创新。上交所表示，下一阶段将在《指引》基础上，积极吸纳基金公司等市场主体的意见和建议，进一步优化业务流程，持续推进上市基金产品开发服务的公开度和透明度，提升服务水平，促进基金市场快速稳健发展。

　　“苏拉”“达维”肆虐八省

　　据民政部、国家减灾办8月5日9时初步统计，今年第9号台风“苏拉”和第10号台风“达维”所引发的风雹、洪涝、泥石流等灾害已造成江苏、浙江、福建、江西、山东5省6人死亡，2人失踪，102.7万人紧急转移。

　　受台风“达维”影响，河北、辽宁两省31日以来的洪涝灾情进一步扩大，河北省241.9万人受灾，1人死亡，1人失踪，15.1万人紧急转移安置或其他需紧急生活救助，近9900间房屋倒塌，10.4万间不同程度受损；辽宁省145.9万人受灾，1人死亡，5人失踪，13.8万人紧急转移安置或其他需紧急生活救助，1万间房屋倒塌，1.7万间不同程度受损。

　　受台风“苏拉”影响，湖南全省共有363个乡镇降暴雨，49个乡镇降大暴雨，1个乡镇降特大暴雨。1万余人因暴雨受灾，1000余人被紧急转移安置。

　　标普下调意金融业评级

　　欧洲决策者对奋力解决危机的承诺，令欧元在近期经历一波上扬。然而，很快就有信号传出，这场债务风暴仍有进一步恶化的迹象。国际评级机构标普3日宣布，下调15家意大利金融机构评级，认为该国经济和银行的信贷风险上升。

　　标普声明显示，其上调了意大利经济风险评级，并下调了15家意大利银行的评级，理由是该国经济衰退的程度和持续的时间高于最初预期。标普还下调了一家意大利银行的评级展望，并将四家银行的评级从负面观察名单中移除。

　　员工持股计划从制度上对内幕交易说不 将建立风险共担利益共享机制

　　作为境外成熟市场相当普遍的制度设计之一，上市公司员工持股计划即将在我国市场破题。证监会5日发布《上市公司员工持股计划管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《暂行办法》），对上市公司实施员工持股计划的规范内容、实施程序、管理模式、信息披露等做出明确规定，将在征求意见并修改完善的基础上发布实施。

　　证监会有关部门负责人介绍，现行《公司法》、《证券法》为上市公司实施员工持股计划提供了基础的法律保障，包括管理层在内的上市公司员工，通过员工持股计划持有本公司股票没有法律障碍。

　　银监会设立信息科技监管部

　　银监会5日对外宣布，经经中央编办批准，银监会设立信息科技监管部。该部门主要职责是，负责制定银行业信息科技监管政策，指导银行业信息科技发展规划，开展信息科技非现场监管和现场检查，处置信息科技突发事件，开展银行业标准化相关工作以及银监会信息科技风险防范工作归口管理。其被赋予的使命是加强银行业信息科技监管督导和专项排查，维护银行业稳健运行。

　　银监会主席尚福林指出，信息科技监管部要全面落实各项职责，持续完善银行业信息科技监管制度和标准体系建设，创新、丰富信息科技监管方法和工具体系，加强信息科技监管专业队伍建设，深入开展风险评估、监测、评级和现场检查工作，加强内、外部协同协作，促进银行业信息化建设和信息科技风险管控工作协调、有序、健康发展

　　经济参考报

　　我国绘就新的核电发展线路图

　　“国务院常务会议已经原则同意《核电安全规划》，并明确提出"全面建设核电强国"的目标。”国家核电技术公司(简称国家核电)总经济师盖其庆在近日举行的“中国电力主题日”活动启动仪式上透露说，随着世界多个国家重启核电，我国悄然开启建设核电强国的新里程。

　　据盖其庆介绍，在新的核电发展路线图中，我国核电将推进“以项目驱动型为主向以技术驱动型为主”转变，通过“引进、消化、吸收、再创新”而快速发展的三代核电，将成为未来核电技术的主流。

　　据了解，自去年3月11日日本福岛核电站发生重大泄漏事故之后，核安全问题便成为世界关注的焦点，许多国家“谈核色变”。随着国务院核电“国四条”的出台，提出暂停审批核电项目，一度规模庞大的中国核电发展战略也被暂时搁置。

　　持汇不结：巨额资本逆差主因

　　今年二季度中国资本和金融项目出现714亿美元逆差，上一次是去年四季度的290亿美元，这次逆差是上次的两倍半左右。到底是什么原因导致如此巨额逆差？是不是真的有大规模的资本撤离呢？从内部原因分析，更重要的原因是中国对外资产负债表的结构所导致。中国对外净资产共计2万亿美元，其中政府部门储备资产为3.2万亿美元，非政府部门对外净负债1 .2万亿美元，相当于G D P的近20%。私人部门的资产配置失衡带来一个长期的问题：一旦国际金融市场剧烈动荡时，人民币将面临贬值和资本流出压力。

　　政府收支有望在“十二五”全部进预算

　　预算法修正案(草案)(二次审议稿)(简称“新预算法”)5日结束公开征求意见。官方数据显示，截至5日晚间已收集到意见超过31万条。

　　全国人大常委会委员吕薇5日接受《经济参考报》专访时表示，新预算法有望在“十二五”期间实施，这意味着，全部政府收入和支出在“十二五”期间都将要求纳入预算管理。她表示，应配合事业单位分类管理改革，尽快为界定全口径的预算管理的范围制定实施细则。审计署上周四发布的《全国社会保障资金审计结果》显示，部分地区资金管理不够规范。其中包括13个省本级、96个市本级和392个县427.37亿元社会保障资金未纳入财政专户管理。

　　深交所“指路”闽灿坤B或缩股自救

　　“对于纯B股公司因触发市场指标而非财务指标引发退市的，一方面鼓励公司通过大股东增持、公司回购、缩股等方式，维持上市地位；另一方面支持公司选择自愿退市。自愿退市后符合重新上市条件的，本所会充分考虑历史因素并尊重公司的意愿，安排其重新上市。”在包括闽灿坤B等纯B股公司在退市新规面前摇摇欲坠、甚至距离退市只有一步之遥时，来自深交所的这一番表态，无疑是为其前途指明了道路。

　　8月1日晚间，濒临退市边缘的闽灿坤B突然发布公告称，因拟筹划重大事项，公司股票自8月2日起开始停牌。此时，闽灿坤B已连续18个交易日每日股票收盘价低于每股面值1元人民币，按照新的退市规则，再有2个交易日，该只股票就要退市。从7月23日起，闽灿坤B已经连续经历了8个跌停，目前股价仅为0 .45港元/股。与闽灿坤B“同命相连”的还有建摩B和ST雷伊B，均遭遇了连续5个跌停，8月1日和7月31日，上述两只纯B股都宣布因“拟筹划重大事项”而停牌。

　　尚德否认动用政府关系融资

　　尚德电力(以下简称“尚德”)在卷入反担保骗局后，有关公司正在动用政府关系进行融资的传言也不胫而走。

　　日前尚德高层人士在接受记者独家专访时表示，相关传言并不属实，尚德目前并未动用政府关系展开融资。不过，上述尚德高层人士表示，尚德和国内多家银行保持着良好的合作关系，会根据自身业务需要，向银行方面进行贷款。

　　证券日报

　　7月经济运行数据8月9日公布

　　国家统计局将于8月9日发布7月份CPI、PPI等数据。尽管7月份以来，食品价格有涨有跌，但整体价格仍平稳，加之翘尾因素大幅回落，多家机构发布的研究报告预计，7月CPI可能跌破2%，将回落至1.7%左右。

　　7月或新增信贷规模6500亿元

　　虽然四大行的7月新增信贷数据比6月多增300亿元，但相比6月近万亿的新增信贷，机构普遍认为，7月新增信贷规模环比会有所下降，将维持在6500亿左右的季节性投放规模。具体的预测数据在6000亿至6800亿之间。

　　今年以来，新增信贷投放平稳适度增长，月均投放量超过8000亿。4月份投放规模最小，达到6818亿元，为“稳增长”提供有力支持。对于7月新增信贷规模，业内人士认为，在稳增长政策的推动下，信贷投放仍保持稳健步伐。瑞银报告则认为，7月份银行新增信贷会维持在6800亿这一较为坚挺的水平。其中中长期贷款所占份额可能将有所上升。政府正在推进基础设施项目，放松对地方融资平台的管控，并维持对房地产自住型需求和普通住宅建设的贷款支持。因此，信贷需求持续复苏，而信贷的投放应当能保持稳健步伐。

　　专家称A股已到价值投资最好时期

　　近两个月来，中国股市持续低迷走势，成为全球股市中的另类。不过，在举行日前的“中国经济转型期的战略机遇与政策选择学术研讨会”上，专家们认为，中国股市已经到了价值投资的最好时期。

　　数据显示，自6月初以来，中国股市不断下行，上证指数连创两年多来的新低，截至8月3日跌幅达到10.09%。而同期，全球主要股票市场却表现强劲：美国道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500指数涨幅分别达到5.67%、4.97%和6.16%。中国证券金融股份有限公司总经理聂庆平认为，中国当前股市处在最好的估值期，A股市场是处在历史的低位。目前中国A股市场动态市盈率是13倍。沪深300A股指数市盈率只有10倍，所以长期来看看多中国是必然的。无论从经济增长还是贸易来看中国经济始终处在向上发展期，投资者应不要错过这个机会。

　　证券时报

　　纯B公司有新出路 自愿退市或可再上A股

　　上周五，深交所通过答记者问的形式回应了近期由闽灿坤B引发的纯B股公司退市问题。深交所称，考虑到B股市场是在特定历史条件下形成的，本着实事求是的态度，对于纯B股公司因触发市场指标而非财务指标引发退市的，一方面鼓励公司通过大股东增持、公司回购、缩股等方式，维持上市地位；另一方面支持公司选择自愿退市。自愿退市后符合重新上市条件的，会充分考虑历史因素并尊重公司的意愿，安排其重新上市。

　　桂浩明表示，监管层对于自愿退市公司重新上市的政策支持，可以说是为触发退市的B股公司开了一条新路。他认为，让公司退市并不是为了单纯地惩罚公司，而是为了保护投资者利益，如果退市程序的执行能够倒逼企业发奋图强，努力通过资本重组等方式真正提升企业业绩，从而重新达到上市条件，乃至回到A股上市，那么先前的退市显然比通过缩股等方式勉强维持B股上市地位更可取。

　　上交所：内控信息披露质量仍待改进

　　上交所日前发布的《沪市上市公司2011年内控自我评估报告披露情况分析》指出，绝大多数上市公司已经建立起符合自身特点的内控制度，体系建设取得显著成效，内控报告的可读性也有所提高。然而，内控信息的披露质量仍然存在不尽如人意之处，如冗余信息过多、内控缺陷标准不明、披露不足等问题，内控信息披露质量仍存在较大的改善空间。

　　索赔50万 广药诉加多宝首例侵权案23日开庭

　　广药集团与鸿道集团的王老吉商标之战远未平息。证券时报记者获悉，广药集团与鸿道集团子公司加多宝公司的首例侵权案将于23日在东莞开庭。

　　业内律师认为，虽然该案索赔金额为区区50万元，但由于此次东莞一家超市被列为被告之一，若广药集团胜诉，则由广东加多宝饮料食品有限公司生产的带有“王老吉”字样的产品将面临下架风险，且相关经销商与加多宝公司均面临被起诉的风险。近日，证券时报记者从东莞市第一人民法院官方网站获悉，广药集团起诉东莞市嘉荣超市、广东加多宝饮料食品有限公司侵害其商标权一案，暂定于8月23日开庭审理。