察言观市：节日备货能否扭转糖价跌势

　　国内糖价经过近四个月的大幅下挫后，在传统消费旺季中秋、国庆节来临前，受终端企业备货需求的影响，获得了明显提振。这一因素是否足以引领积弱已久的糖价实现反转呢？

　　“我们公司周三转让的郑糖仓单较9月合约结算价升水50元/吨，周四转让的升水70元/吨，即便升水不断上调，愿意接货的客户还是很多。”一位白糖贸易公司的销售员估计，受节日备货因素的影响，国内糖价近期还会走强。

　　昨日，郑糖期价全线大幅走高，主力1301合约收报5512元/吨，较前一日上涨了118元/吨，持仓量增加81万余手。当日，广西电子盘近月糖价上涨了200元/吨，达到5788元/吨。

　　弘业期货白糖分析师周競对期货日报记者表示，郑糖期价经过多日的平台整理后迎来久违的上涨，给疲软的国内糖市注入了一剂“强心针”，但在工业库存高企、进口糖到货高峰期仍未结束、新榨季白糖延续增产趋势等因素的影响下，郑糖期价后市很难大幅上涨。

　　根据中糖协等机构公布的数据，7月份全国食糖总销量为114.8万吨，同比增加0.05万吨。分析人士认为，从这一数据来看，夏季采购因素提振了食糖市场需求。此外，国内期现货糖价自4月中旬以来均下跌过度，如郑糖主力1301合约期价最多时累计下跌了1490元/吨。在主产区现货价格跌破成本线之后，糖市各主体的心理发生了变化，其中糖企越来越惜售，而终端企业开始积极采购，进口商则由于利润减少甚至亏损而减少了进口，糖价受此影响出现反弹在所难免。

　　北京中期研究员张向军认为，在国内糖市库存居高不下和国际糖价近日出现“七连阴”的不利情况下，郑糖仍能走出大幅上涨行情，说明市场的做空能量已充分释放，糖市进入了“利空出尽是利好”的阶段。但他同时认为，由于糖市基本面利多因素还不充分，此次糖价上涨的性质仍只是超跌反弹，糖价后市可能会出现反复。

　　另有市场人士认为，由于国际糖价此前曾经历一波上涨行情，此次国内糖价的反弹很有可能是针对国际糖价的补涨，以修正与国际糖价的背离。(乔林生)

　　作者：乔林生