上市公司2012年半年工作披露 五粮液净赚超50亿

　　未分配利润177亿 五粮液家底最殷实

    沪深A股上市公司2012年半年报披露工作在上周五落下帷幕。报告期内，87家上市川企有69家实现净盈利，占比79.31%。其余18家为净亏损。为准确把握川股的“盈利能力”“经营效益”“家底殷实程度”等方面的情况，昨日，成都晚报记者对全部川股的“毛利率”“净利润”“未分配利润”等财务指标进行了梳理，结果发现：上半年，水井坊盈利能力最强，毛利率达80.26%；五粮液净赚50.46亿元，经营效益最佳。

　　拼毛利 水井坊独领风骚

　　毛利率5强

　　名称 毛利率

　　水井坊 80.26%

　　S*ST前锋 74.54%

　　西部资源 72.30%

　　泸州老窖 66.64%

　　五粮液 65.10%

　　毛利率5弱

　　名称 毛利率

　　*ST金顶 -60.03%

　　金路集团 -0.79%

　　友利控股 -0.30%

　　金宇车城 1.02%

　　高金食品 3.16%

　　毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标。毛利率越高，企业盈利能力越强。毛利率是毛利在销售收入（或营业收入）中所占的百分比。

　　统计显示，今年上半年，87家四川上市公司毛利率超过60%的有6家，毛利率为50-60%的有9家，毛利率为30-50%的有14家，毛利率为20-30%的有21家。水井坊毛利率最高，达到了80.26%。

　　值得注意的是，水井坊今年中期毛利率不仅在川股中名列第一，而且在整个白酒板块中也仅次于贵州茅台（92.01%）。最近几年，水井坊毛利率总体呈波动升高的态势。

　　其实，“川酒四朵金花”中，另外3朵金花今年上半年毛利率也都超过了60%。

　　有业内人士指出，作为高档白酒生产商，“川酒四朵金花”拥有很强的自主定价能力，这是其毛利率很高的主要原因。

　　拼净利 五粮液为“吸金王”

　　净利润5强

　　名称 净利润

　　五粮液 50.46亿元

　　泸州老窖 20.09亿元

　　东方电气 12.44亿元

　　新希望 9.97亿元

　　攀钢钒钛 7.29亿元

　　净利润5弱

　　名称 净利润

　　二重重装 -3.97亿元

　　宏达股份 -1.85亿元

　　天原集团 -1.61亿元

　　*ST川化 -1.43亿元

　　金路集团 -0.86亿元

　　净利润也称税后利润，是衡量企业经营效益的主要指标。净利润越多，企业经营效益就越佳。

　　上半年，87家四川上市公司净利润超过10亿元的有3家，净利润为1-10亿元的有18家。其中，五粮液上半年净赚50.46亿元，为川股“吸金王”。即使是在整个深市A股“吸金”排行中，五粮液也位列第三，仅次于平安银行、中联重科。泸州老窖、东方电气排名第二、第三，最赚钱的3家上市川企有两家属白酒企业，白酒行业的高利润特征再次得到彰显。

　　另一方面，上半年净亏损最多的是二重重装，净亏3.97亿元。其次是宏达股份、天原集团、*ST川化、金路集团。这5家公司所属的行业，除二重重装为设备制造业外，其余4家全为化工行业。据华泰证券行业研报指出，设备制造、化工两个行业今年以来严重不景气，其中的企业大都日子难过。

　　将净利润总额分摊到每一股便为每股收益，是反映每股经营效益的指标。上半年，87家上市川企中，每股收益最高的是泸州老窖，达1.437元。最低的是天原集团，为-0.336元。

　　拼家底 *ST金顶穷得叮当响

　　未分配利润5强

　　名称 未分配利润

　　五粮液 176.51亿元

　　东方电气 73.45亿元

　　新希望 69.42亿元

　　泸州老窖 40.11亿元

　　科伦药业 28.40亿元

　　未分配利润5弱

　　名称 未分配利润

　　*ST金顶 -11.35亿元

　　SST华塑 -8.54亿元

　　攀钢钒钛 -4.51亿元

　　宏达股份 -3.98亿元

　　高新发展 -3.81亿元

　　未分配利润，是企业留待以后年度进行分配的结存利润。未分配利润越多，意味着上市公司家底越殷实，或者说越富有，也意味着其分红、送股能力越强。一般而言，如果上市公司每股未分配利润超过1元，这家公司就具有“每10股送10股”或“每10股派现1元”的能力。

　　在87家四川上市公司中，截至今年上半年，未分配利润超过10亿元的有14家。其中，“最富”的是五粮液，未分配利润达176.51亿元。其次是东方电气、新希望，分别为73.45亿元、69.42亿元。

　　需要指出的是，尽管五粮液在川股中家底总量最殷实，但如果摊薄到每一股，“最肥”的则是科伦药业。科伦药业每股未分配利润达5.92元，而五粮液的这个指标为4.65元，前者比后者高27.31%。

　　另一方面，87家四川上市公司中“最穷”的是*ST金顶，截至今年上半年，未分配利润为-11.35亿元。目前，*ST金顶处于重组阶段。2011年9月23日，乐山市中院裁定*ST金顶进行重组。*ST金顶能否通过重组变成一只“净壳”，进而为随后需要进行的脱胎换骨式资产重组创造良好条件，我们不

　　拼潜力

　　科伦药业或大方送转派现

　　股民投资股票获取收益的渠道有两个：一是在二级市场博取差价，俗称“炒股”；二是从上市公司获得送转股或现金分红。上市公司送股、分红的前提是未分配利润要高。一般而言，每股未分配利润超过1元可视为“高”；上市公司转增股的前提是资本公积金要厚。一般来说，每股资本公积金超过1元可视为“厚”。既“高”又“厚”的上市公司就具有“送转派现”潜力。

　　在87家上市川企中，仅有两家公司推出了2012年中期分配方案。雅化集团拟以总股本32000万股为基数，每10股转增5股；明星电缆拟以总股本34667万股为基数，每10股转增5股。

　　统计显示，上半年，每股未分配利润最高的川股是科伦药业，为5.92元。每股资本公积金最厚的也是科伦药业，为9.68元，具备大方送转派现的物质基础。

　　每股未分配

　　利润前十

　　科伦药业 5.92元

　　五粮液 4.65元

　　新希望 4.00元

　　东方电气 3.67元

　　泸州老窖 2.87元

　　沱牌舍得 2.59元

　　华西能源 2.44元

　　和邦股份 2.34元

　　四川美丰 2.20元

　　明星电力 2.14元

　　每股资本

　　公积金前十

　　科伦药业 9.68元

　　华西能源 5.86元

　　天齐锂业 4.92元

　　新筑股份 4.38元

　　天原集团 4.27元

　　大西洋 4.10元

　　银河磁体 4.06元

　　和邦股份 3.88元

　　新都化工 3.87元

　　依米康 3.78元

　　2012年净利润

　　增长十大行业

　　今年上半年，多数行业出现了业绩下滑现象，申万84个行业中有57个行业净利同比负增长，占比超过2/3。在净利润同比增长的行业中，饮料制造行业沪深上市公司合计净赚228亿元，同比增逾41.22%，净利增幅排名第一；旅游综合板块净赚7.97亿元，同比增28.09%，居次席；橡胶板块净赚6.41亿元，同比增长23.92%位。另外，电力、银行业、仪器仪表等9个行业净利同比增幅均超

　　成都晚报记者 彭疆