程文卫:融资融券只改变投资模式 非牛市决定因素(图)

　　中新网9月4日电 经证监会批准，8月30日转融通业务试点正式启动，先行办理转融资业务。市场观点纷纷认为，随着转融券未来开闸，A股将迎做空时代。有股民担忧几年内牛市无希望。对此，国开证券研究中心总经理程文卫4日做客中新网证券频道时表示，牛市最基本的决定因素，一个是供给的关系，第二个跟上市公司的基本业绩有关系。融资融券推出将改变投资模式。对于中小投资者而言，他们的思路也需要改变，有一些担心也是情理之中的。

　　程文卫表示，牛市实际上是由很多因素决定的，最基本的一个是供给的关系也就是说，股票供给多了，市场能力比较弱，相对就处于弱势的一种状态，这就取决于它的资金面。第二个，跟上市公司的基本业绩有关系。上市公司的业绩好，又有资金配合的话，就会迎来一个牛市。

　　他指出，转融通这项业务推出，可以看到是先是融资，再融券。融资还是更多的希望大家融来资金买股票，融券的意思就是说先介入股票最后再返股票，更多的是做空。大家担心是这样，在原来股指期货推出来的时候，就可以对整个大盘来做空了，那会儿已经拉开了。一个是改变了以前整个中国股市原来只是做多，才能赚到钱，做空不能赚钱，股指期货推出来，投资者对整个大盘做空，也能赚到钱。融资融券推出来以后，就可以对于个股做空，也可以赚钱了，就改变了投资的模式。对于中小投资者而言，他们的思路也需要改变，有一些担心也是情理之中的。 (中新网证券频道)