美国的QE3会推升A股吗？中国应对措施将跟进

　　QE3指的是美联储发布的第三次货币宽松政策，通俗讲就是向市场大量释放货币。QE3在导致全球更严重通胀的同时，也将刺激经济的复苏和就业增长，所以全球股票市场在上周五美联储决定推出QE3之后，做出了非常积极的反应，美国道琼斯升1.55%创5年来新高，香港恒生大涨2.90%，而上证综指不温不火上涨0.64%，继续横盘。那么，QE3给A股能够带来利好效应吗？

　　中国应对措施将会跟进

　　QE3对美国经济是一种提振，而对世界经济，特别是中国经济则是一种伤害。中国是全球第二大贸易国，原材料大量依赖进口，一旦美元贬值，大宗商品上升，中国将面临输入型通胀压力。更令人担忧的是，美国此次推出QE3，竟然没有执行期限，这在以往是不多见的。那么，中国理应出台相应措施，减少伤害。

　　西南证券首席分析师张刚

　　欧洲央行宣布了“无上限”购债方案，紧接着美联储公布“开放式QE”，欧美同时启动印钞机，按照惯例，中国央行应该会跟进，因此降准的预期增强。上周五A股为什么反应不积极呢？一方面，国际游资抛弃欧元、美元资产后，选择流入可自由进出的国际化市场，港股成为首选；另一方面，中国输入型通胀压力将增大预期，使A股在亚太股市中涨幅滞后。

　　上投摩根

　　QE3推出方式超出市场预期，与前期QE存在三点不同：不设时间限制；不排除加码可能；即使经济有所恢复，不达预期也可以继续推行。从细节上看，除了继续扭转操作之外，每月新增400亿美元的机构抵押贷款支持证券购买，将有利于推动房地产市场的进一步恢复，有利于全球风险资产包括大宗商品和股票上行，未来超预期因素可能来自中国经济及货币政策。

　　对A股中长期利好有限

　　美联储推出QE3的消息，刺激了全球股市的上涨，美国、欧洲、亚太市场均出现大涨。A股则大幅高开，紧接着就跳水，虽然午盘后有所回升，但最终还是收出小阴线，继续横盘。对比其他市场的巨大涨幅，A股保持一贯的“低调”，而这样的反应也许正是对事件利好效应不强的一种预期。

　　国金证券宏观分析师刘锋

　　QE3对于A股推动效果小于前两次。此次QE3的推出对于美股为利好，但是对于A股而言，比上两次的直接推动效果将有所减弱。A股更多受到国内经济形势的变化影响，国内对于通胀等的担忧仍然较高，而同时QE3是否会引发农产品价格上涨的担忧仍然存在。因此，其实对于股市而言，更多的是一种挑战，而非机遇。

　　中信证券

　　美联储推出QE3对A股影响短期利好，中长期效果有限。从海外资本市场对A股影响来看，主要的传导路径有两个：一是避险情绪，二是输入型通胀预期。考虑到目前通胀预期较低，海外资本市场对A股影响更多来自于避险情绪的传导。美联储QE3的决定对流动性上升的预期以及避险情绪的下降将对A股市场构成正面影响。

　　将推升黄金和大宗商品价格

　　对QE3早有预期，黄金、铜、石油等大宗商品早在几个月前就开始上涨，上周五更是继续向上攻击，而美元却跌入谷底。之前的两轮QE，黄金价格稳定在高位，其背后的逻辑不仅在于避险，而且是对美元信用货币的替代，这使得金价对QE的敏感性越来越高。

　　A股中贵金属、有色金属、房地产板块等，上周五都有良好表现。

　　申银万国

　　美联储宣布每月购买400亿美元MBS债券后，金价涨幅一度超过2%，铜价则上扬了1.33%。从上涨幅度、时间跨度以及安全性的角度，贵金属是更值得长期持有的资产标的，推荐山东黄金、中金黄金、辰州矿业；基本金属将依据铜锡铅锌铝的顺序进行轮动，建议考虑外延式扩张预期强烈的铜陵有色、锡业股份、驰宏锌锗等个股。

　　中投证券

　　QE3推出，金价将突破前期高点；对铜价的影响预计相对较小一些，可能与QE2影响相似。对于标的的选择，黄金与铜板块是首选。从估值水平与业绩弹性分析来看，首先建议山东黄金与中金黄金；铜资源板块，建议关注江铜和铜陵；铅锌板块建议关注驰宏锌锗与中金岭南；小金属与新材料建议关注厦钨、钢研高纳和红宇新材。

　　【股民观点】

　　金融的未来：QE3不弱于前两轮，这次发的是高能货币，乘数很大。A股跌是因为自身有问题。

　　陈英文007：QE3是利空！对发展中国家继续输入型通胀。中国持有的巨额美债外汇储备将大幅缩水！

　　QILLAN：全球一体化形势下，你中有我我中有你，关键还看谁玩得漂亮。不敢轻视老牌资本主义的手段吧！

　　啊匹：虽然不太懂经济但是好久没有听到老美干的对我们还有利的事情了。 (来源：北京晨报)