世界周刊:经济恶性循环 日本将是下一个希腊？

　　中新网9月21日电 美国《世界周刊》日前刊文说，日本政府财政负债不断积累，经济已经进入恶性循环的下降通道。当日本不得不进入国际债券市场的时候，会不会成为又一个希腊？

　　文章摘编如下：

　　日本第二季的GDP数据令人失望，从第一季的1.3%下降至0.3%，只有市场预期的一半。消息出来后，加深了市场对日本经济前景的疑虑。

　　自从1980年代末资产泡沫破裂以来，日本一直企图依赖赤字预算，政府投入来刺激经济，效果却不显著，长期受通缩困扰。日本政府财政负债却因此不断积累，到目前为止，负债是国民生产总值的230%。

　　在国际借贷市场四处碰壁，国家四面楚歌的希腊负债比是200%，没有日本糟糕，但是希腊不得不付出巨额利息借贷，十年期债券收益率一度达到35%，日本却只有0.85%。

　　日本政府之所以能够毫不费力地长期低价借贷，一直得益于民间的高储蓄率。但是，日本的民间储蓄不是无底洞，储蓄率在近年有显著下降。70年代中期，日本的储蓄率一度达到23%，降到现在只有2%，不及发达经济国家平均水平的一半。随着日本社会结构老龄少子，人口负增长的趋势的加剧，民间储蓄只会进一步下跌。

　　那么当日本不得不进入国际债券市场的时候，会不会成为又一个希腊？标普已经下调了对日本债券的评级。

　　日本经济已经进入恶性循环的下降通道：劳动力减少，生产总值上不去，财政开支却增加，导致财政寅吃卯粮，令政府不得不扩大借债，但是民间储蓄日渐干涸，债券购买意欲下降，日本不得不提高利息去吸引国际购买，利息支出因此大幅增长，进而加深财政赤字，不得不加税，加税会令消费经济更萧条，而且政治上难行。

　　虽然在短期内，因为日本拥有大量国外资产，可以避免马上成为又一个希腊。日本是美债的最大持有国之一。为了维护日元，可以抛出美债去购买日元，但是，这样做会导致美债受压，被抛售，引起更大的全球金融混乱，日本也无可逃脱。

　　日本财政和债务问题的恶化，其根本原因在于深层经济状态恶化，失去竞争力。GDP产出已经连续20年缺乏实质增长，各大名牌电子企业在近年相继出现亏损。

　　经济的长期成长被两个因素主宰：劳动力的增长和生产力的增长。日本央总裁白川方明在去年2月的一次演说曾指出：虽然过去十年日本尝试提高生产力；但是，因为劳动力减少了，造成长期经济呆滞。而且，日本企业不能迅速适应全球化下新兴经济体上升带来的竞争。

　　他认为走出困境的核心是提高生产力，这包括企业要改变固守成规的文化，设计生产要引领潮流的产品。更重要的是，日本要努力抓住亚洲市场，特别是中国的新兴中产阶级在扩张的消费力。日本应该跟中国讨论自由贸易协议，将是日本提高生产力的关键。

　　虽然白川方明强调中国是日本经济的出路所在，是最重要的市场。但是日本右倾政客似乎还在梦游于自己以前的辉煌，在钓鱼岛的问题上频频刺激中国民众。如果日本在亚洲被边缘化，那么它真的会很快成为下一个希腊，甚至更不如。