上市公司三季度业绩不乐观 预亏公司比例大升(图)

　　上市公司三季度业绩不乐观

　　966家公司预告三季度业绩，其中393家预喜，461家报忧；预增公司比例创八年最低，预亏公司比例大升


　　据记者昨日通过Wind统计，截至9月26日，两市2445家A股公司已有966家公司公布了三季度业绩预告，其中预增、略增、扭亏的公司合计393家，占比四成，大幅低于2011年中报公布时预计三季报向好的62%，略低于2012年中报业绩预计向好的43%，其中预增公司占比仅11.7%，预增公司比例创下了八年来最低值。业绩预增、略增的公司所处行业分布较为广泛，但较为集中的是以酿酒食品为代表的大消费行业和以电子信息为代表的新兴产业。

　　已公布三季报预告的预减、略减、续亏、首亏的公司合计461家，占比达47.7%，接近五成，而亏损的公司高达140家，占已公布预告公司的14.5%，而去年中报两市亏损面仅为9.22%。报忧公司主要分布在机械设备（80家）、化工（62家）、建筑建材（30家）等行业。

　　下月起，上市公司三季报大幕又将开启。据记者昨日通过Wind统计，截至9月26日，两市2445家A股公司已有966家公司公布了三季度业绩预告，其中预增公司113家，略增公司258家，扭亏公司22家，合计393家，业绩向好公司占比为40.7%，而预减、略减、续亏、首亏的公司合计461家，占比达47.7%，接近五成，其余112家公司业绩增长或下滑不确定。多位业内人士昨日接受本报记者采访时表示，上市公司三季报或比中报更让人失望，投资者须在回避风险的前提下把握机会。

　　预告公司中四成业绩报喜

　　Wind数据显示，已公布三季度预告的公司有966家，占所有A股公司的39.5%，966家公司中预增、略增、扭亏的公司合计393家，占比四成，大幅低于2011年中报公布时预计三季报向好的62%，略低于2012年中报业绩预计向好的43%，其中预增公司占比仅11.7%，从历史来看，这是自2005年以来三季报业绩情况最差的一年，预增公司比例创下了八年的最低值。

　　“由于业绩预喜公司占比数据与净利润增速相关性较高，因此基本可以判断三季报业绩增速不容乐观，尤其是非金融板块三季度业绩整体下降可能性较大。”浙商证券策略研究员张延兵昨天对记者表示。

　　记者统计数据发现，按预告净利润变动最大幅度排序情况来看，共有55家公司预告增长幅度超过100%。113家业绩预增公司中，预增幅度前五名分别为宝石A、*ST方向、丽鹏股份、华东电脑和新嘉联，其中宝石A预增幅度高达4930%。

　　记者研究发现，业绩预增、略增的公司所处行业分布较为广泛，但较为集中的是以酿酒食品为代表的大消费行业和以电子信息为代表的新兴产业。数据显示，电子、食品饮料三季度单季的盈利预期相当优异，即使以预告的增长下限统计，三季度这两个行业环比也有望正增长，而这食品饮料行业和电子行业恰恰是上半年乃至三季度表现较好的两个板块，如安洁科技二季度和三季度分别上涨44%和7%，其三季度业绩预告同比增长50%到80%。

　　周期类公司预忧多

　　数据还显示，已公布三季报预告的预减、略减、续亏、首亏的公司合计461家，占比达47.7%，接近五成，而亏损的公司高达140家，占已公布预告公司的14.5%，而去年中报两市亏损面仅为9.22%；记者统计还发现，在461家报忧的公司中，行业主要分布在机械设备（80家）、化工（62家）、建筑建材（30家）等。以建材为例，冀东水泥预告三季报业绩大降50%到100%，天山股份预计三季报业绩预降幅度超60%。如何看待这些数据呢？

　　“从已经公布的三季度业绩预告情况看，以机械、化工、建材为代表的传统周期性行业仍未出现业绩改善的情况。”东吴证券宏观策略分析师杨军对记者表示，“这是由于一方面该类行业仍受较为严厉的房地产调控影响；另一方面这些行业仍有去库存需求。值得注意的是，由于传统周期性行业产能过剩较为严重，后期仍须大规模去产能。从投资角度看，尽管短期管理层希望通过增加投资以满足稳增长需求，但是长期来看这种刺激政策缺乏持续性，因此投资者仍须防范这些行业业绩下滑带来的风险，未来看传统周期股最多只有波段性机会。”

　　昂诺投资投资部经理胡红伟提醒投资者注意回避机械板块，他指出，从工程机械上市公司的中报来看，今年上半年净利润普遍下降，而其应收账款激增，如三一重工中报应收账款较年初大增100%，不排除部分机械类公司三季度或年报计提一定的坏账准备，从而使全年业绩的下滑雪上加霜。此外，数据显示化工行业118家公司全部公布了三季报预告，报喜公司仅为33.90%，亏损面达到了21.19%，部分需求下滑较快、产品价格大跌的化工股也须回避。

　　回避风险时把握机会

　　三季报大幕国庆后将拉开，经历了惨淡的三季度行情后，A股也将在10月份进入四季度。

　　华泰证券近日研报指出，按历史环比推算，非金融上市公司未来三季度盈利企稳，四季度盈利同比将出现反弹，原因是去年三、四季度的基数快速下滑，但整体A股盈利增速仍将下行，原因在于银行股的盈利增速将持续下行。

　　记者获悉，截至9月中旬，就有1325家公司的全年盈利预期被机构调整，占到了总数的54%。而在这1325家公司中，又有682家公司今年的盈利预期被机构下调，占比51.5%，显示机构对三季报乃至年报已不抱有乐观预期。

　　面对三季报，投资者该如何操作呢？

　　“对于部分三季度业绩出现同比和环比均下滑的公司，投资者理应首先回避。当然，对于三季报的业绩下滑，大多投资者已经有了预期，A股最近几个月的下跌已基本反映了市场的悲观预期；”东吴证券研究所所长助理寇建勋昨天对记者说：“对于三季报业绩同比下滑的公司，投资者应区别对待，有些公司尽管同比在下滑，但是环比已经出现上升，这些个股在释放业绩风险后将迎来买点，投资者更应关注的是环比数据。”

　　“投资者首先当然要以回避部分公司三季报业绩大幅下滑的风险为主，然后再从几方面去捕捉机会，首先，可从防御的角度配置低估值、高股息收益率的蓝筹股如银行股；其次，布局三季报预增和扭亏的个股，尤其是预增幅度较大而股价涨幅又不大的个股，当然业绩预增必须是主营业务带来的，而非一次性收入；最后是自下而上挖掘新兴产业中部分估值合理、成长性明确的个股如部分电子信息公司。”浙商证券策略研究员张延兵昨天对记者表示。

　　“部分预增公司由于上半年和三季度涨幅过高，其股价上涨幅度早已透支了业绩预增幅度，部分行业如酿酒行业今年业绩虽然仍保持高增长，但未来行业增速将明显下滑，投资者对部分涨幅过高和未来行业前景不明朗的个股也须回避。”昂诺投资投资部经理胡红伟最后对记者说道。（陈燕青）

　　作者：说道。陈燕青 (来源：深圳商报)