周科竞：创业板集体不减持不是利好

　　30家创业板企业集体承诺2012年年底前不减持，应该是管理层从中斡旋的结果。从短期看这减缓了创业板股票的抛压，但是从目前到年底，也仅有3个月的交易时间，长线投资者还是不可能就此买入创业板公司股票，创业板的抛压只是适当延后。如想根治创业板的抛压，应鼓励创业板控股股东承诺发行价之下不减持。

　　管理层用心良苦，股市也很给面子，昨日股市应声大涨，但大涨之后，投资者也出现新的疑问，年内创业板控股股东不减持，但是2013年怎么办？是继续给出新的承诺，还是放心大胆卖出股票，2012年剩下的3个月时间，够不够再发动一波行情的？

　　本栏认为，创业板的暂不减持只能是缓兵之计，A股的根本矛盾是上市公司的业绩和成长性不够、供求关系失衡。现在创业板控股股东暂时不卖股票，对于公司的业绩基本没什么改变。从供求关系讲，虽然暂时控股股东不卖股票，可其他投资者也不敢放心地持有。等到2013年，控股股东卖股几乎成为必然，控股股东也担心，要是能卖了不赶紧卖，说不定哪天又不让卖了。

　　想让投资者彻底放心持股，还要解决根本问题，一是要鼓励控股股东改善上市公司质量，提供更好的业绩和更高的成长性；二是要让投资者明确知道控股股东不会在自己死扛的时候打出当头一棒。本栏建议，管理层可以鼓励控股股东承诺，在低于发行价时不减持股票。

　　用发行价来衡量控股股东能否减持，其实很有道理。用三一重工老总的话说，控股股东是大猪，中小散户是小猪，总是大猪拱食，然后大小猪一起吃。那么控股股东振臂一呼，中小投资者就按照发行价购买了上市公司的股票，现在中小散户亏损，控股股东没理由一走了之，怎么也得让一级市场投资者解了套。

　　于是控股股东就要想办法把股价弄上去，办法也很简单，让上市公司赚钱，而且每年都比上一年有所增长，那么投资者必然会争抢这家公司的股票，到时候控股股东减持股票，肯定不会有中小投资者反对。

　　A股市场不能和成熟股市同等对待，A股投资者持股成本远比其他股市投资者更高，中国石油等A、H股都有的公司就是最好的例证，别看交易价格，要看发行价格，同一家公司，A股的发行价基本都比H股高。 (来源：北京商报)