监管松绑助券商回归投行本质

　　业内人士认为，这次证券市场全面的制度创新，将为证券公司的资产管理业务开创出前所未有的良好制度环境和政策空间

　　秋意渐浓的十月，对券商资管来说宛若春天。在行业创新的大背景下，尤其是下半年以来，得益于监管方面给予的几层“松绑”，券商资管不论是在产品创新还是产品类型的丰富方面都向前跨了一大步。

　　一位业内人士表示，从近一两百年金融业发展的历史及国际视野去看，投资银行本身应该比商业银行更富有活力，更具有创新力，这次创新是恢复了投资银行的本色。

　　8月22日晚，证监会公布《证券公司客户资产管理业务试行办法(征求意见稿)》(下称《试行办法》)及部分配套实施细则，面向社会公开征求意见。《试行办法》取消了集合资产管理计划行政审批并改为备案管理，同时对业务规范要求等进行了适当调整，并进一步充实了监管要求。10月10日，中国政府网公布了《国务院关于第六批取消和调整行政审批项目的决定》。其中涉及到证监会的共29项，包括取消了“证券公司设立集合资产管理计划审批”。某大型券商资管部门相关负责人表示，实行备案制后，券商集合理财产品发行更加灵活更有效率，能及时响应客户需求，快速推出产品。

　　另外，《试行办法》提到的扩大投资范围、放宽投资限制、允许产品分级等一系列新规引人注目。

　　在8月份，证监会还公布了《证券公司集合资产管理业务实施细则(征求意见稿)》(下称《集合细则》)和《证券公司定向资产管理业务实施细则(征求意见稿)》(下称《定向细则》)，对相关配套细则进行了相应修改，放宽了关于集合计划与定向计划的多项运作细节。两项细则明确放宽了券商资管的投资范围和资产运用方式。主要面向中小客户的一般集合计划投资范围增加中期票据、保证收益及保本浮动收益的商业银行理财计划；对于面向高端客户的限额特定资管计划，允许其投资商品期货、利率远期、互换，以及证券公司专项资管计划、银行理财计划、信托计划等金融产品。

　　国泰君安资管公司相关负责人认为，这次证券市场全面的制度创新，将为证券公司的资产管理业务开创出前所未有的良好制度环境和政策空间。《试行办法》的修改，放宽了券商资产管理业务的限制，为券商资产管理业务的产品创新打开了一个很大的空间，意义重大，对未来整个资产管理行业的发展奠定了基础。展望未来，在政策监管逐步放松，鼓励产品创新的背景下，可以预见券商资产管理业务将迎来高速发展的爆发期。

　　广发证券资管部门相关负责人表示：“在创新的大环境下，各家券商都在寻找优势领域、打造差异化竞争优势。资产管理业务作为券商创新的一个业务种类，必定要适应券商整体创新的步伐，既有自己独特的内容，也与经纪业务、投行业务等领域的创新相呼应，这也是券商资产管理综合优势的体现。” (来源：证券日报)