四季度经济小幅反弹 政策制定受考验

　　国家统计局新闻发言人盛来运18日表示，当前经济正由缓中趋稳向筑底企稳转变。分析人士认为，经济底部已明晰，四季度经济将出现小幅反弹，但反弹力度不会太大。目前的经济仍是乍暖还寒阶段，仍需要宏观政策的呵护，但也同时给政策制定带来考验。

　　经济将小幅回升

　　盛来运表示，四季度经济将延续三季度趋稳态势，企稳温和回升的可能性比较大。

　　银河证券首席经学家潘向东认为，四季度经济将会出现弱回升，预计增速与二季度持平。四季度回升的主要原因有两点：一是海外市场回升，对我国出口有积极影响；二是前期政府密集发布的刺激政策，将在四季度发挥其累积效应。

　　万博兄弟资产管理公司董事长滕泰表示，四季度经济反弹已无疑，全年经济L型增长大局已定。但反弹幅度不会很大，因为房地产、信贷规模等不会有明显的变化。但股市如果企稳复苏、对消费和投资都将有明显影响，经济反弹的幅度也会更大。

　　交通银行首席经济分析师连平认为，四季度经济将出现回升，预计增速在7.8%左右。随着美国经济逐步转暖，欧盟政策效果显现，我国出口环境将变得更好；今年新增的投资项目，加上地方政府换届后投资热情普遍较高，明年的投资增速将明显增加；在金融支持方面，除信贷外，公司债券、委托贷款等新融资渠道的出现，为企业提供了多样化的融资渠道；消费方面，居民收入增速超过GDP增速，消费获得支持。

　　政策制定受考验

　　业内人士认为，经济数据开始有向好的迹象，但毕竟只是刚刚露出向好的苗头，GDP、PPI包括发电量的同比增速再创新低，都说明目前的经济仍是乍暖还寒，仍需要宏观政策的呵护，这也给政策制定带来考验。

　　连平认为，四季度出现大的货币政策和财政政策刺激的可能性不大，今年推出的扶持出口、货币政策微调、加速基建项目审批、积极的财政政策，将适度刺激经济稳定增长，四季度将是这些政策效果集中显现的阶段。四季度的财政政策将以加快支出为主，货币政策将以稳健为主，若年内不降准，明年年初降准的可能性很大，但幅度将不会很大。

　　分析人士表示，由于房地产仍未着陆，货币政策将难发挥作用；由于财政收入在减少，大的财政刺激政策也是不现实的。即使很多地方政府提出多项投资计划，但能否实现、如何实现将给政府部门带来考验。

　　盛来运表示，计划投资不等于实际的投资，因为实际的投资是需要靠资金，要有实在的财力做保障。但是今年以来，财政收入的增长速度回落比较多，所以地方政府的财力也受到一定限制。他认为，实质上投入项目的资金肯定要大大少于计划的投资。本报记者 倪铭娅 本报实习记者 徐文擎 (来源：中国证券报)