创业板三周年：十大“坑人”公司坑你没商量(组图)

　　创业板开板以来，问题层出不穷，记者特对356家创业板公司进行梳理，从中找出了十家不靠谱的典型“坑人”公司，看看它们是如何坑害投资者的。

　　创业板开板以来，问题层出不穷，部分标榜高成长性公司上市后不久(甚至上市前夕)业绩就出现变脸，甚至连年亏损，还有的公司涉嫌财务违规等等，股价暴跌投资者亏损连连。值创业板三周年之际，《投资快报》记者特对356家创业板公司进行梳理，从中找出了十家不靠谱的典型“坑人”公司，看看它们是如何坑害投资者的。


　　南大光电(300346)

　　坑人陷阱：业绩“变脸”最快

　　10月11日晚间，南大光电发布了修正业绩预告，公司前三季度净利润由原来预期的同比下降40%左右修正为下降51.02%至53.53%。二级市场上， 12日早盘公司股价受到疯狂抛售跌停开盘，虽然盘中跌停板并未封死，但最终收在跌停板位。

　　公开资料显示，南大光电今年4月16日过会，8月7日上市。招股书显示，2010年度和2011年度公司扣除非经常性损益后净利润增长率分别为730. 89%和215.57%。带着这份靓丽的财务数据，南大光电确定发行价格66元/股，对应的2011年摊薄后市盈率为18.86倍。这也是2012年以来上市的新股中价格最高的。

　　不过，就在上市的前一天晚上，南大光电却发布业绩下降公告，成为“最快变脸”的新股。公告称，上半年实现营业收比去年同期下降15.48%；净利润较去年同期下降27.71%。与此同时，股价一路下跌，当前57.06元的价格较上市当天创下84.99的高价跌去32.86%
　　珈伟股份(300317)

　　坑人陷阱：业绩“变脸”幅度最大

　　珈伟股份是2012年以来上市的己经发布业绩公司中，业绩“变脸”幅度最大的，上市两月即公告今年上半年业绩同比大降94.12%到95.85%，最终其中报净利润同比降94.2%。三季度，业绩依然没改善。公司预计今年1-9月累计净利润同比下降91-94%。

　　此外，珈伟股份前一天披露的上市公告书显示，今年一季度净利润同比下降27.97%。其二季度降幅扩大，继而遭到市场的广泛质疑与责难。珈伟股份及其当初的保荐机构、保代、相关律师以及会计师等，也均因为信息披露问题，受到了证监会的追责。

　　资料显示，号称是中国光伏照明行业第一股的珈伟股份，其实在上市之前已显露出增长乏力的迹象。招股书显示，2011年实现净利润5731.55万元，净利润增长率仅为2.95%。由于业绩增长与市场预期甚远，二级市场上，股价已经从11元的发行价跌到7.92元，破发率达28%，较上市当天创下的高价13.67元跌去42.06%。
　　恒信移动(300081)

　　坑人陷阱：破发跌幅最大

　　恒信移动以62.55倍市盈率发行曾令市场咋舌，但更让失望的是上市以来，业绩持续下滑，今年三季度，预告净利润在-1280万至-1200万之间，降幅501.34%到528.09%，而早在今年中报，公司就以亏损1440.91万元的业绩垫底创业板公司。

　　恒信移动上市时，曾集高成长的光环于一身，上市之前年均净利增速达到50%以上。但是，上市后的第一年即2010年，公司净利润即出现了44.49%的严重下滑。2011年则在2010年大降逾四成的基础上再降33.04%。

　　与此对应的是，高管不断减持。资料显示，在首发解禁后的第四天，即在2011年5月24日就发生了一笔大宗交易甩卖，成交数量36.6万股，成交价19.87元。2011年11月11日，持有公司股份5%以上的股东赵国水、孙健、裴军通过深交所大宗交易平台减持其所持有的公司股份合计143万股，交易价格为18.1元。截至昨天收盘，其股价仅为14.09元，较发行价缩水63.67%，破发幅度居创业板首位。
　　乐普医疗(300003)

　　坑人陷阱：遭套现最多

　　乐普医疗曾最被市场看好，上市首日最高价曾达到86元。然而，三年后的复权股价仅20.19元。但截至昨日，乐普医疗三年来累计减持14次，累计市值达到13.48亿元。为截至目前套现市值最大的创业板公司。

　　9月28日，乐普医疗公告，控股股东中船第七二五研究所、股东中船重工承诺，年底前不减持其所持公司股份，而就在此前不久，第三大股东BROOK还突击减持了1500万股。总市值1.53亿元。而BROOK也此前通过11次大宗交易和集中竞价交易累计减持公司股份5812.6万股。

　　另外，作为核心创始人、公司总经理蒲忠杰也于2011年通过大宗交易平台减持了1500万股，以当时股价24.89元来计算，其套现3.73亿元。与此相应的是，公司业绩每况越下，今三季度，公司预降0-15%。二级市面上，最新收盘价己较29元的发行价跌27.28%。较上市首目高位跌去76.52%。
　　朗科科技(300042)

　　坑人陷阱：董事长及大批高管辞职

　　2010年1月8日，国内唯一拥有闪存盘发明专利的朗科科技在创业板首发上市。然而，上市仅8个月，公司董事长邓国顺就辞职，资料显示，除了2011年9月率先辞职的邓国顺外，还有不少高管辞职。截止目前，朗科科技已经有10多位管理人员辞职，共涉及20多个职位。

　　频繁的人事变动背后，业绩也大幅下滑，在上市之后的首个会计年度，即2010年，朗科科技业绩就出现了大“变脸”，营业总收入、利润总额等各项指标均大幅下滑，其中净利润和上市之前比，下滑幅度居然超过了63.46%。2011年稍好，有12.47%的正增长，不过今年前三季度又预降0-15%。

　　没有业绩的支撑，顶着高科技光环的朗科科技一路下跌。按昨天收盘价(复权)17.6元算，己较39元的发行价跌去54.87%，较上市后不久创下60.83元的高价，跌去了71.07%。
　　康芝药业(300086)

　　坑人陷阱：净利润复合年增长率最差

　　两年前，当康芝药业以超过60倍的市盈率完成发行时，谁也没想到，就这样一家被寄予“高成长”厚望的公司，在随后两年里，业绩连续骤降陷入亏损边缘，招股书中标榜的美好愿景全线破灭，股价较发行缩水超过五成。

　　2010年5月27日，康芝药业上市。然而，公司高成长仅维持半年，2011年上半年净利润较2010年同期大幅缩水了六成。到2011年下半年，公司更不是不可思议地陷入了长达半年的亏损。据统计，康芝药业是创业板中增长性最差的公司，净利润复合年增长率(三年平均)为-58.55%

　　值得注意的是，上市前两年净利润复合增长逾四成。正是这一亮丽财务数据，康芝药业在2010年上半年顺利完成上市，并以60元的发行价(对应62.5倍的发行市盈率).
　　宝德股价(300023)

　　坑人陷阱：首批

　　上市公司

　　中业绩表现最差

　　创业板首批上市公司中，宝德股份业绩是最差的。2010年，业绩急转直下，净利润同比下降51.52%，公司当时将原因归咎于订单数下滑与收入周期较长双重因素的影响；2011年净利率同比又降37.7%，这一次，公司则宣称主要是由于原材料价格上升导致产品成本提高。

　　今年前三季度净利润同比又再预降50%-80%，并且，公司在今年中表示，“由于控股子公司新产品、新技术尚处于研发阶段，没有推向市场，造成控股子公司可能亏损，导致公司年初至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比下降50%以上。”

　　面临价格高估以及业绩不佳的窘境，华龙证券日前发表的研表指出，公司目前市盈率是石油钻采设备领域估值最高的个股，建议短期(1周-4周)操作上应以逐步减仓为宜。
　　国联水产(300094)

　　坑人陷阱：净利同比下降最大

　　自登陆创来板以来，国联水产定期报告业绩季季“预警”，日前预告显示，今年前三季度净利润同比去年下降 479.07% 504.87%，在亏损阴影下，股价一跌再跌，昨天收盘价(后复权)6.23元，较去年7月上市之初已经跌去56.68%。

　　面对业绩的季季 “预警”，国联水产2011年年报中还发表了一封慷慨激昂的致股东信，字里行间不乏自我表扬的语句，其中在卷首，国联水产这样写道：“翻看国联水产波澜壮阔的发展史”。有投资者看了上述股东信后也表示，“国联这个致股东(信)太忽悠了。”

　　和很多创业板公司一样，国联水产也有独特的光环，公司主营对虾、罗非鱼等，是我国仅有的两家国家级南美白对虾遗传育种中心之一，中国唯一一家(全球仅有两家)输美对虾“零关税”企业，然而，这只是看上去很美，公司去年80%以上的收入来自对虾出口，对国外市场的过度依赖使其业绩的持续增长饱受诟病。
　　华伍股份(300095)

　　坑人陷阱：突击入股套现上市后股价暴跌

　　华伍股份自2010年7月上市以来，业绩一度一路下滑，2011年的净利润不到上市前一年(2009年)的2成，而股价更是不尽如人意，昨天收盘(后复权)14.4元己经较上市时开盘首日33.89元跌去57.51%，较22.56元的发行价跌去36.17%。

　　引人关注的是，上市之前创东方、东方富海、南昌创投等3机构突击入股，而其他公司潜伏3年后，也有6倍以上收益。早在公司上市之前，就有媒体质疑过公司突击入股上市套现手段太明显。

　　此外，尽管华伍股份今年前三季度业绩预增幅度在105%-135%，但公司在上市前后业绩呈现两种截然不同的现象让人印象深刻，在上市前，公司狂吹业绩会保持“跨越式”的发展，而上市后却是“业绩大变脸”，且2011年度的净利润不到上市前2009年度的2成。


　　科斯伍德(300192)

　　坑人陷阱：涉嫌侵吞资产漂白上市股价重挫

　　科斯伍德上市后不久便遭到71村民联名举报，被指过腾挪集体资产，侵吞集体财产近亿。科斯伍德2003年成立，当时注册资金1000万元来自东吴染料厂。而东吴染料厂的实际控股人为吴金根，2001年改制前后，东吴染料厂高达7000万元的资产不翼而飞。

　　当时就有分析指，虽然科斯伍德“漂白”上市，但改制过程中的“原罪”很可能成为公司未来发展的障碍，并最终侵害公众投资者的利益。此外，科斯伍德还被指，公司1/3的销售收入与公司实际控制人吴贤良的老爸吴金根的公司有关，靠这个来做出业务和利润增长的态势。

　　事实上，在涉嫌侵吞集体资产、依靠集体企业输血的事实见诸媒体后，股价连续下跌。昨天收盘13.45元(复权权)己较上市当于创下的29.8元跌去已经下跌54.87%，也较22.82元的发行跌去41.06%。（投资快报 张厚培）

　　作者：对应62.5倍的发行市盈率 (来源：中国网)