郭树清第四把火直“烧”A股五大问

　　周一两市股指一改跟跌不跟涨的劣俗，在房地产板块的带动下出现了探底回升。然而成交量迟迟不愿放大，还是让众多投资者不看好后市，更有甚至认为尽管证监会推出了众多救市措施，但却是治标不治本的，当管理层维稳过后大盘仍将会下跌，这就如08年奥运期间的维稳相类似。

　　根据蛛网推演博弈平台来看，这些投资者担心的并无不道理，A股出现长期下跌的原因在于股市制度的问题。但值得注意的是，在证监会主席郭树清上任即将一周年之际，其第四把火已经直接"烧"向A股中五大核心问题。

　　其实A股市场每轮的牛熊，作为市场监管者证监会的身影都无处不在。如在A股96年1月至97年5月的大牛市里，大盘在一年的时间里从512点直接涨到1464点，几乎翻了3倍，其导火线就是证监会连下12道金牌，警告市场不要从事融资、严禁操纵市场、查处机构违规事件等；又如05-07年A股历史最为宏大的牛市里，证监会股权分置改革的股市新政功不可没。而历次的牛熊交替里，几乎都伴随着证监会股市大扩容的措施，如08年的大熊市，07年回归A股的中石油就是一大祸害；今年A股持续的熊冠全球，更是市场大量融资抽血造成。从A股历次的牛熊可以看出证监会的动作，但确实像市场投资者认为的那样，证监会的措施都是治标不治本的。

　　我们广州万隆认为，郭树清上任后，就向市场投入了"火烧铁公鸡、IPO首发通过率下降、向退市制度开刀"这样的三把制度改革的火。但从市场的表现来看，这三把火的火力明显不足，大盘仍然新低不断，这说明了股市根本性问题未解决。而现在证监会主席明确提出了A股市场的五大问题，其中市场自身结构不平衡和提供居民投资理财产品相对匮乏是重点。机构投资者的缺失必然导致股市非理性的波动较大、而理财产品匮乏则不能吸引场外的资金大量进场A股，这也是为什么中国居民宁愿把钱存在银行里贬值，也不愿投入股市的原因所在。现在郭树清"第四把火"明确烧向了资本市场的5大核心问题，根据蛛网推演博弈平台，这将有利于增加投资者的信心，为A股长期发展打下了良好的基础。

　　改革必然是要经历阵痛的，但风云过后终会见到彩虹。郭树清"三把火"实施快一年之后，A股再次经历了一年惨痛的下跌，在第四把火燃烧之际，投资者再见彩虹之日想必也不遥远了。（广州万隆）

　　作者：广州万隆 (来源：新华金融)