每日多空调查：周五A股如何演绎？

　　编者按：昨日提到的大盘反弹无望主力便反手做空在午后再次应验。午后，市场盛传券商降佣，券商股直线下跌，大盘受拖累迅速翻绿，小盘股跌幅尤甚。明日是否会延续今日走势？走势将会如何？

　　大势猜想：继续下跌寻支撑？

　　实现概率：75%

　　具体理由：像昨日猜想的那样，股指今日继续下跌寻底。早盘股指维持弱势翻红震荡，午后突现断崖式下跌，券商股在降佣传闻下大幅下跌，跌停个股达到6家。午后虽然有钢铁板块、铁路板块等拉升护盘，但只是起到活跃气氛的作用，无助于大盘止跌突破。技术面上，经过前几日的大幅杀跌后，市场存在一定的技术修复需求，但午后券商股的再度杀跌无疑给市场浇了一场冷水，市场非理性杀跌无法预测何时探底，耐心等待是上策。

　　应对策略：下跌市不言底，可操作性低，观望。

　　主力猜想：积极寻找做空目标？

　　实现概率：75%

　　具体理由：昨日提到的大盘反弹无望主力便反手做空在午后再次应验。午后，市场盛传券商降佣，券商股直线下跌，大盘受拖累迅速翻绿，小盘股跌幅尤甚。而券商三季报业绩显示同比、环比均出现明显下滑，券商股成为做空新标的。近期从板块来看，白酒股、券商股先后成为做空对象，显然主力是有预谋的，普通散户只有风险控制到位才能不被中伤。

　　应对策略：主力四处做空赚钱，我们也选取高估值板块中的个股融券卖出。

　　热点猜想：信息技术受支持

　　实现概率：65%

　　具体理由：新一代信息技术作为战略性新兴行业之一，在"十二五"期间国家经济转型中将受政策重点支持，为信息技术开辟广阔的发展空间。中银国际认为，国内光通信、无线网络、先进半导体、显示器件企业将在"十二五"期间受益，如光通信领域的烽火通信（600498）、半导体照明产业链上的勤上光电（002638）、鸿利光电（300219）、三安光电（600703）等，集成电路器件生产商国民技术（300077）、士兰微（600460）等；显示器件生产厂商深天马等。

　　应对策略：大环境如此，有利好的板块表现有限，还应保持谨慎。

　　下周是多方年内反攻最后机会

　　1、这几天指数跌幅不大，部分个股却出现了大跌，盘中出现很多比较冲动的交易过程。比如说股票的买一、卖一的价差超过2%，有些投资者会直接按买一卖出。历史经验告诉我们，投资者的这种交易心里往往出现在投资心态崩溃的情况下。

　　2、券商股集体跳水对市场的杀伤力很大，但对指数的负面影响有限，这也许是大盘即将企稳并在下周反弹的预兆。

　　3、周二上证指数下跌了17个点，K线形态以中阴线报收，但笔者注意到，有一定比例的个股已十字星收盘。假设未来几个交易日，这类个股不在创新低，那么大盘反弹时，提前企稳并在地位收出十字星的个股中会有一批表现突出。

　　4、时间通道理论提示了年内的最后一次展开反弹的机会，如果多方不能再下周展开有足够成交量配合的反弹，2012年的最后一个月会在平淡中度过。（湘财证券）

　　谨防黑色星期五

　　中小板创业板在经历了连续3天的暴跌后，周四盘中迎来一个小反弹，但冲击反弹失败，沪市收出330亿的地量，表明市场极度弱势。而且今天涨幅居前的的都是一些不入流的板块，工程机械和钢铁，工程机械业绩普遍不理想，2010年基建投资热过去后笔者就不建议关注机械了，接下来几年他们几乎没有什么新的增长点。钢铁就更不容易说了，现在是铸钢不如养猪的。

　　这几天个股跌幅巨大，指数跌幅不大的原因，主要是想农业银行和中国石化中国石油这样的超级大盘股护盘所致，但农业银行有高位回调，双熊有向下破位的风险，今天券商也扛不住了，收盘前1小时突然撒手跳水，大盘的顶梁柱就这样倒下去了，下跌还不算完啊，明天笔者很担心会出现黑色星期五。

　　昨天山峡的博文《破位后怎么看大盘》中也分析了，“从均线上来看，5日均线二次没有握手10日均线就向下跳水，上一次5日线拐弯下来的时候是2100点左右，到2000点横了一下，这一次再拐弯向下，简单按1比1计算，预计本轮下跌首要冲击1900点。”操作上，建议大家不要一看到红盘就轻举妄动重仓抄底，减仓和观望为主。

　　风险与机遇并存，不少个股在经过突然连续下跌后，出现了强势短线修复技术指标走势的行情，如新莱应材，西陇化工，丰林集团等，今天都大涨，也有不少个股逆势在偷偷的上涨，山峡盘中就观察到一股在股价下探到08年大底后，开始有主力资金大幅介入，连日逆市上涨，升势强劲，现短期均线组合“金三角”中线看涨技术指标，今天回踩带来买入机会，可关注。（智多盈）

　　两大极端现象随时引发转机

　　一些分析师认为投资者不应该在本周给予财政悬崖问题太多的关注。巴克莱资本分析师Alan James表示，"由于总统与国会的谈判要在下周才会进入实质性阶段，现在就根据媒体的夸张报道而进行胡乱猜测是不对的。"但市场的情绪是不会被部分观点所干扰的，早盘亚太股指跟随昨日欧美步伐强劲攀升，资源股出口股都有所表现，在A股午间收盘之后，恒生指数更是又独自拔高了百余点，如果说早盘我们的市场还因为考虑是否值得跟风而忸怩，午后总应该放开脚步了吧？事实上在下半场刚开盘之际，指数的确意欲拔高继续收复失地，不过在多方响应寥寥无几的情况下，这样的反抽不仅戛然而止，而且还孕育出了更为疯狂的举动。

　　后续的走势相信不用笔者多做描述，市场本身惊心动魄的表现已经足够说明问题。其实从早盘的情况来看大盘就已经在逐渐创造一个极端的数值，那就是地量到底可以有多"地"？尽管我们说近期资金"弃八从二"，但二股占据主导的沪市成交量仅仅只有130亿左右，如果午后维持这个水平，那么全天成交金额将是2012年以来首次步入"2"字头。诚然在持续的下挫之后，成交量的大幅萎缩显示当前空方砸盘力道大幅减弱；但现在论绝对，论相对A股都绝对不算高估而可以算是低估，论短期，论中期市场也都超跌了，这个位置的指数居然只能吸引到1字头的量能，想想看多方该是疲软到一个怎样的境界？我们当然知道各路资金年底都要面临排名，做账等或这或那的压力，但当前市场的流通市值已今非昔比，如果纯粹以换手率角度来看，今天已经可以算是逼近"绝对零度"的水平了。

　　我们曾经说过：无论998点还是1664点的对应地量见地价，其相同的一个重要市场背景是地量与之前峰值的时间区间内市场扩容基本为零，也就是说从容量角度看，口径具有可比性；而现在与2010年10月的市场，经过两年扩容后，口径已经不具备可比性，这两年上市的主板大盘股虽然不算很多，但也有些大家伙，比如中国水电等。如果全部剔除掉这两年主板上市的股票的流通盘，11月20日的333亿已经满足了对应峰值成交十分之一的地量条件，哪知333亿过后又有11月26日的331亿，也正是这个新地量表达了多头的"不抵抗意图"，空方由此在展开了新一轮的直线进击。今天早盘虽然算是横盘中略有收涨，但不难看出多头依然没有太多抵抗反攻的意愿，于是空方紧抓机会，新轰炸就此再度开始。

　　轰炸的导火索自然是券商龙头之一国金证券的突然跌停，从红盘到跌停价，国金证券仅仅用了半个小时时间，而昨天才传来新闻，在日前召开的"北大光华2012金融论坛"上，国泰君安证券总裁陈耿表示，"看好明年股市，预计能涨500点。那么应该配什么股票呢？建议配置弹性大一点的股票，比如券商股，中信证券或国金证券。""首先，经济不是很差。第二，从2008年、2009年到现在已经3年多的时间了，3年多至少有个中级反弹吧！第三，看好明年股市能涨500点。"陈耿言简意赅地说。在看好明年股市的前提下，陈耿建议投资者配置弹性大一点的股票，如券商股。"今年以来，监管层召开两三次券商有关创新大会，后面市场一定有好的反应。建议配置这类股票有两方面可以考虑：一是有规模的大券商，如中信证券；二是有制度优势的，像国金证券。买这两个股票回报率都会很高。""我赞同陈耿说的，证券公司就是好股票，我推荐方正证券和国泰君安。"中信建投证券总裁齐亮说。结果国金证券立马在今天就给人留下了深刻的印象，只不过这个印象更多的是"负面的"，如此唱多做空达到了极致，真的是券商自己在忽悠还是资金有意为之呢？从近期市场的实际表现来看，笔者已经明确指出"轮动补跌"成为主旋律，换句话说，除非所有品种都跌过一遍或者至少处于短中线底部，多头是难以促成共振反弹的，那么现在还高高在上的是什么板块？券商股一定会是很多人的答案。

　　因此，在突然下行之后再去找理由已经没有什么必要，我们完全可以把它看做是"资金将补跌演绎到极致"的一种结果，而这个极端状况（券商突然跌停）和前面的那个极端状况（地量直逼2字头大关）其实是有关联的，在横盘可上可下的二择十字路口处，多头没有办法主动向上带起更多的活跃跟风盘，只能选择继续向下杀出空间借此引发博弈盘的出现，老话说"欲左先右，欲前先后"就是这个道理。由此周四的反抽连一天也都没有坚持下去，而是当天就转为了阴线，主要指数也就此"四连阴"，看来笔者从昨天就强调的"反抽未必参与"还是有一定的实战性。既然午评时已经说过，促成反弹的动力只是个股"暂时跌不动"了而已，几个底部特征还都没有出现，那么未来市场收阳收阴就取决于空方何时"睡醒再攻"而不是多方了，有人会问了，照你这个理论还有何转机所在？其实这就是"阴极生阳，阳极生阴"阴阳转化的道理，既然阳不能启动，那是不是让阴线真正到达"极点"更好呢？

　　倘若指数就此维持早盘那样不温不火的上攻，最终也没涨多少点，形成向上有阻力向下随时酝酿出新获利盘的两难局面，笔者反而对后市更加迷茫不敢太抱有信心，现在好了，早盘的极端地量迫使空头再次祭出极端表现，是不是向着"跌无可跌"的目标又迈进了一步，是不是促成了A股日线技术指标和与外围差异的背离加剧？甚至我们还能看到今天两市收出的近乎是一根"光脚阴线"，尾盘在跳水之后还要在水下"扎个猛子"，而领先下跌的黄线却早已经持平了，如此走势结合倒锤头阴线反而有作秀嫌疑，一旦权重股确立扛起反攻大旗，或者权重股也禁不住加入补跌浪潮，都能够促成底部特征的产生，前者是政策预期起了作用，后者么，当空头连权重股也用上了，还能有什么招数？所以从这个角度来说，四连阴反而比三阴+一弱阳要好，是更能够引发转机的走势，正所谓"欲有极端阳必先极端阴"，现在我们当然继续保持观望，不会为盘中的反抽所诱引，但也不会放过一旦真正信号出现引发的机会，因为那样的共振可能是全盘契机。（图锐）

　　作者：智多盈 (来源：新华金融)