李宁陷“批发式”扩张泥淖 寄望18亿复兴计划

　　中新网12月18日电(证券频道 黄政平)李宁12月17日发布盈利警告称，公司2012年全年将出现大幅亏损，当日李宁公司股价收跌3.89%。李宁公司表示，正在进行一场费用最高达18亿元的渠道复兴计划，尽管李宁公司展开积极自救，但种种迹象表明，包括李宁在内的国内体育用品行业或仍将经历持续阵痛。

　　李宁狂甩前两年积货 服装类上市公司存货高企

　　李宁公司在17日的公告中表示，变革计划中主要包括大规模的一次性渠道复兴计划，以期有效解决几年来销售渠道积累的问题。

　　李宁经销商们的疯狂甩卖早已开始。中广网11月27日报道，在武汉，国内知名运动服品牌李宁刚刚掀起了2折大促销活动。李宁还正在青岛地区展开不到3折的专卖场，为期10天。据了解，近期由于李宁在各地纷纷推出低价折扣，人们在微博上常常可见“哪里有李宁的打折场”的询问。

　　广州日报11月28日报道，李宁品牌从11月中起在越秀区广百风尚北京路店进行为期20天的疯狂甩货，1～4折起。有销售人员告诉记者，参加此次促销的全是李宁前两年积下来的货，“去库存，存货太多，总要有地方堆这些衣服，不如处理掉。”

　　最新的三季报显示，仅22家A股服装类上市公司第三季度的存货总量就达到了惊人的382亿元。在这个数字爆出之前，上半年42家服装企业总积压库存483亿元的状况已经令人咋舌。

　　旧的不去新的不来 库存累积致订单下降

　　早在上半年，李宁公布的订货会数据显示，公司2012年第四季订货总订单金额按年录得高双位数下降。在随后8月份的中期业绩发布会上，李宁公司高层表示，未来不会对外公布订货会数据。对于李宁公司这一做法，有分析人士认为，这进一步降低李宁的盈利预见度，亦反映管理层对前景不乐观。

　　公开数据表明，不仅李宁公司，整个体育用品品牌都将在相当长一段时间里处于寒冬。特步在港交所发布公告公布2013年第二季度的订货会情况，数据显示2013年第二季度订货会订单金额同比下降15%~20%，而安踏2013年第二季度订货会订单金额也同比下降15%~25%，匹克的数据也显示明年二季度的订货会金额同比下滑了两成到三成。

　　鞋服行业评论人马岗表示，订单下降的背后存在几个原因，一是持续上升的体育品牌库存，二是由于销售业绩下滑，体育品牌关闭部分门店，三是销售门店业绩负增长，订货量相应减少。

　　18亿复兴计划覆盖经销商几何？ 行业阵痛或仍将持续

　　李宁公司公告称，集团先前通过批发式的运营令公司于中国体育用品行业迅速扩张营销网络，抢占市场份额。然而最近几年，整个行业的增长速度迅速下滑并出现饱和迹象，这种模式已不再适合行业发展。

　　为此李宁公司董事会已批准一项费用最高或达18亿元的渠道复兴计划，公司在公告中使用5个“一次性”来形容这次渠道复兴计划，其中提到“若干主要的经销商(代表本公司大部分业务)都同意参与计划，尽管这样做可能会引起它们出现重大的一次性账面亏损。”李宁公司在公告中亦表示，重整渠道政策，以支持零售能力强的经销商。

　　不难想象，一些实力偏弱的经销商难逃关门命运。据中国之声《央广新闻》11月19日报道，今年上半年李宁集团在新开的248家店铺的基础上对店铺进行了盈利的评估，关闭了1200家极小的门店，这一关店比例达到15%。(中新网证券频道)