股市午班车：股指震荡或为反弹蓄能(图)

　　午盘：大盘震荡收红沪涨0.07% 电信运营强势领涨
　　新华网消息 9日沪深两市早盘双双低开，随后横向蓄势震荡。午盘双双收红。

　　截至午盘，沪指报2277.71点，上涨1.64点，涨幅0.07%，成交481.7亿元；深成指报9144.44点，上涨33.99点，涨幅0.37%，成交566.1亿元；创业板指报737.03点，上涨3.89点，涨幅0.53%，成交104.0亿元。

　　板块方面，受民资破冰电信业利好，电信运营板块早盘持续领涨，生物育种、农林牧渔、巨潮农业、酿酒等板块盘中上扬，页岩气概念爆发，涨幅居前；送转潜力、航空航天、活跃股、生物疫苗等板块跌幅居前。

　　个股方面，不包括ST股，两市A股共云维股份、北方国际、天音控股等16股涨停；联创节能开盘即一字跌停。

　　沪指早盘窄幅震荡 农业股井喷

　　盘面上看，行业板块涨跌互现，酿酒、农牧饲鱼、通讯板块领涨，保险、航天航空、交运设备板块领跌。概念板块方面，参股保险、智慧城市、IPV6概念股领涨，食品安全、通用航空、生物疫苗概念股领跌。

　　值得注意的是，沉寂多日的农牧饲鱼板块今日早盘集体井喷，板块指数涨幅超过3%，高居两市行业板块涨幅榜首位，万福生科与正邦科技涨停。

　　酿酒板块继昨日大涨后，今日早盘再度走强，板块指数涨幅超过2%，龙头股洋河股份大涨逾6%，重返百元大关。

　　个股方面涨跌各半，云维国际、北方国际、天音控股等16只股票涨停，领衔个股涨幅榜；高送转落空的联创节能一字跌停，领衔个股跌幅榜。

　　本周连续活跃的生物疫苗概念股今日纷纷大幅回调，博雅生物、天坛生物、联环药业、达安基因等多只股票都出现在个股跌幅榜前列。

　　指标股中国联通在午间收盘前直线飙升，涨幅接近3%，带动通讯板块崛起，对推升指数贡献巨大。（广州万隆）

　　===早盘回顾：股指窄幅震荡 个股延续活跃===

　　个股活跃 指数延续震荡

　　今天两市小幅低开，早盘权重板块中银行、券商表现活跃，指数在快速冲高后继续高位震荡整理，食品饮料等板块领涨，房地产、医药生物和有色金属等板块领跌，卫星导航和煤层气等概念活跃。

　　综合来看，早盘指数延续高位震荡，成交量相比昨天略有萎缩。盘面上市场做多意愿仍然强烈。本周市场在日内的波动比较大，一方面上涨遇到整数关的压力，另一方面也有短线资金获利回吐的因素。短期市场有一定震荡整固的需求，但随着两会即将召开，相关的政策、产业规划等政策性文件将会密集发布，我们认为回落幅度不会很大，1月份基本上以震荡巩固的走势为主，市场中线趋势依然向好。建议投资者未来重点关注跟城镇化以及中央一号文件相关的个股。（大摩投资）

　　股指延续震荡 短期歇脚为反弹蓄能

　　酿酒板块早盘涨幅居首，洋河股份涨逾6%，山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖、贵州茅台、五粮液等10余股涨幅超过2%。券商股大幅拉升，国海证券涨近5%，西部证券、广发证券、国元证券等紧随其后。页岩气概念股全线走强，全国能源工作会议提出今年全国能源系统将重点做好八个方面工作，其中要大力开发页岩气、煤层气等非常规油气资源。而前几个交易日表现抢眼的生物医药板块今全线回调，近半数个股跌幅超过2%。

　　技术上看，大盘围绕5日均线展开震荡，K线技术形态和分时图技术指标均显示短线仍面临调整的压力。分析人士认为跨年度的中期反弹行情判断依然没有改变，短期的歇脚或为后续进一步拓展反弹空间积蓄动能，短期操作上保持谨慎，不过分追高，尤其是主题炒作性个股避免高位接盘，逢低可逐渐关注年报业绩相对确定、总体表现滞涨的个股机会。（中证网）

　　进入赚钱不赚指数阶段

　　上证指数在2300点前横盘震荡，有待蓄势后向上突破。指数横盘时，个股活跃度明显增加，尤其是中小盘股以及前期显著落后于大盘的品种。权重股整理充分后还将出现明显反弹，这一过程将会带动指数攻击2300点。当前有两种策略可供选择：一是买入主题刺激、业绩预增或滞涨股；二是等待权重股回调充分后布局反弹。无论如何，与此前一段时间相比，当前市场于中小投资者的赚钱效应要强于去年12月。

　　盘面看，农林牧渔、食品饮料、信息设备、信息服务涨幅居前。除食品饮料外，其余板块均有主题投资的成分。房地产、交运设备和金融服务等板块继续调整，显示前期参与资金开始兑现获利。

　　在积极持仓的同时，需要关注成交量的变化，横盘阶段成交额显著萎缩可视为变盘前兆，若向上突破，成交量仍是关键因素，两市成交2500亿元以上为理想状态。

　　从周期复苏进程看，投资者可以关注需求带动去库存从中下游向上游过渡的过程。近期钢铁及一些有色金属价格明显上涨，可能带动相关股票的上涨。此外，化工、采掘等偏上游的行业也有望出现升势。

　　人气活跃 短线仍有震荡前行能量

　　由于受到欧美股市疲软的影响，早盘A股市场出现了小幅低开的格局。其中，上证指数以2271.3点开盘，向下跳空低开4.74点。开盘后，由于联创节能等小盘股的急跌而有所疲软，最低探至2269.22点。不过，由于农业股、智能电网股、酿酒食品股的活跃，大盘再度震荡前行，最高摸至2282.7点。午市前略有震荡回稳，并以2277.71点次高点收盘，微涨1.64点或0.07%，成交量继续活跃，沪市的量能保持在481.7亿元。

　　如此的走势就显示出短线A股市场的确面临着一定的调整压力，主要是因为金融地产股的疲软以及小市值高含权股的行情降温。但是，百临全息金融博弈模型显示出存量资金仍然有着旺盛的做多激情，不仅仅体现在个股涨停板多多的强势股品种中，而且还体现在小市值含权股的降温幅度其实并不大，略好于原先的市场预期。既如此，就意味着短线市场人气依然有望提振，午市后的A股走势仍可能会继续震荡前行。故在操作中，建议投资者继续低吸强势股，尤其是农业股、光伏产业股等品种。（秦洪）

　　===后市预测：警惕回落风险 变盘魔咒是否会被打破？===

　　高层有意延缓潜在巨大利空 空军无退路

　　如果说此前的逼空行情最多只是让看空者"踏空"的话，那么随着双边交易体系的逐渐完善，2012年12月至今的上涨则令空方承担了实实在在的大幅度损失，从而完成了A股历史上的首次"杀空"大戏。不过从近期消息面来看，空方对于此次"败走麦城"似乎并不甘心，周二空方就利用舆论消息造谣称，IPO或在两会后重启，试图用这潜在的利空来打压多方，以试图挽回败局，周二A股也确实在盘中出现了强烈的震荡。

　　但让空军料想不到的是，就在周二晚上，证监会再下IPO"核查令"，并被称为史上之最，而有众多分析人士也认为IPO重启的窗口并不是在两会后的3月，而是在今年6月。我们认为，这就意味着A股中潜在的巨大利空被高层有意延缓，管理层护盘意图仍明显，投资者在空军已无退路的情况下，应积极筛选普涨过后的新龙头品种。

　　若但从证券市场发展的时间表来看，新股发行节奏与市场的涨跌并无必然联系。如2007年，中字头的企业批量上市时，A股首发融资就达到惊人的4，590.62亿元，居全球首位，但当年沪深300指数非但没有被这巨大的融资压垮，反而是暴涨了161%，同样雄霸全球股市；而2004年、2008年停发新股后，A股市场仍然没有改变持续下跌的趋势。但从时间上来看，这IPO与股指的关系是无直接关系，但是从长远来看，IPO的巨量发行将大大改变了市场的供给，供大于求时，必然会压低股指，因此IPO发行对应的时间应该是延后的。因此，股指的涨跌与IPO是有一定必然关系的，要不管理层也不会每每在行情低迷的时候，采取暂停或暂缓发行IPO来救市了。

　　确实如此，中国股市历次的牛市都伴随着股市的巨量扩容，这也是A股熊多牛少、从08年到现在连续下跌了5年的原因之一。广州万隆认为，中国股市经过了连年的下跌，众多股民已经深度被套牢，成交量也日益减少，融资功能已经基本被丧失，这意味着多方博弈已经陷入了皆输的局面，这是管理层不愿意看到的。因此，证监会在周二晚上再下次下了IPO"核查令"，这必然会让众多中小类公司的IPO"胎死腹中".从行为分析来看，这是在为巨型IPO上市让路，并非是向股市减压。不过从长远来看，证监会对于IPO改革势在必行。但是改革之路任重而道远，而且没有良好的市场基础，就算是改革成功了其成效也未必显著，所以在大盘刚有起色之时，延缓IPO发行将会是一个多方均衡的选择。

　　投资者在管理层护盘之心明显的情况下，应充分把握板块个股轮动所带来的新年红包行情。对于民生改革概念股，以及尚未爆发但已有表现迹象的"反腐概念股"等。而从往年经验看，春节前也正是提前布局两会概念股的最佳时期，投资者可进行相关挖掘并提前布局。（广州万隆）

　　上升趋势未改 多方多处于强势

　　对于大盘后市走向，技术面上，首先从ADR涨跌比指标上看，目前ADR和大盘同步上升，确认大盘上升趋势未改。然后从ADL腾落指数上看，ADL与大盘同步上升，创新高，预示大盘的上涨趋势仍将延续。最后从MACD上看，DIF和DEA的开口正在不断放大，说明多方多处于强势。

　　从具体操作上来讲，广州万隆认为目前再次进入了一个轻大盘重个股的时代，因此可以不用过度的关心大盘的走势，而重点关注板块和个股的轮动机会，短线方面可以关注调整到位的前期强势个股，尤其是中小板创业板的次新板块的个股，像去年四五月份上市的次新股，此外科技类的个股也同样有连续上涨的需求，可以重点关注。同时，前期先于大盘触底反弹，并在近期大盘上冲的过程中强势整理，日内开始展开新一轮突破的品种，也将是后续反弹的主力军。（广州万隆）

　　变盘魔咒是否会被打破？

　　2012年12月4日大盘见底1949点，迎来“解放底”，而今指数已经上涨近350点，超一月的中期行情良好发展。自见底以来，指数运行了23个交易日，其中阳线16根，阴线7根，前6根阴线的下一个交易日大盘都是报收阳线，而昨日市场再度报收阴线，是否会在今日报收阳线呢？大盘的变盘魔咒是否依然延续？

　　外围市场继续不给力：由于投资者对美国四季度公司财报仍持谨慎态度，8日纽约股市连续第二日下跌，道指跌0.41%，标普跌0.32%，纳斯达克指数跌0.23%。美股已经连续两个交易日下挫，昨日市场受到波及，今日或再度受到影响。国内市场利好的是市场规范措施频频出台：号称“史上最严厉”的财务专项检查工作将分为券商自查、证监会复核以及现场抽查，围绕IPO再审企业的财务真实性，重点检查虚构交易，现金收付等，力求挤出企业报告水分，充分披露在审企业的风险。IPO审核的真实、透明等将给市场带来规范，利于市场中长期发展。昨日市场不好的一面是银行股受到汇金增持的利好刺激没有出现上涨，而是回落报收，从而带动金融行业的下挫，若今日再度不给力，将给市场承压。（深圳智多盈）

　　低开高走 地量小阳能否再下一城

　　华讯投资认为，消息面上，今年能源工作力推页岩气光伏；城镇化健康发展规划上报规模基本成形；纾缓IPO堰塞湖新三板最快月中挂牌；甲醇汽车试点实施方案审议论证会在京召开；工信部决定试点移动通信转售业务；B股创历史新高时隔7年再现15连阳；央行逆回购380亿元缩量明显节后资金面趋于宽松；房地产市场上演暖冬行情楼市调控呼声再起；债务上限犹如炸弹美元面临选择；新版基药目录通过评审囊括500多种药物等。

　　技术面上，周三股指早盘呈现低开窄幅震荡，多空双方围绕5日均线展开拉剧，日K线呈现带十字星走势。从走势上看，股指今日高点再度下移，短期调整势头也逐渐明晰。 总的来看，短期股指处于前期密集成交区2260~2320之间，指数继续活跃在这个区间内，那么个股的活跃有望保持，否则需要提防指数跌幅放大。

　　操作上，轻仓依托股指上升趋势线持股为主。（华讯投资）

　　早盘低开带来的整理时间上的不确定

　　早盘分析到了沪指的K线形态，和最近几个交易日的整理形态，从开盘情况来看，不太理想，这种没有高开的开盘与昨日尾市多少有点背离，那么只有两种情况，一个是跌破最近几天的三角形收敛的下沿，很可能加大调整幅度；二是用时间换空间。从上午的走势来看，无论是主板还是期指，似乎对于2265点不敢再有大的损伤，但既然前面低开，后面选择时间换空间，这样就如昨日秀里说的，再来一个W形态的整理，所以，午后还需要进一步的等待，等待午后对2285点和2265点的整理情况出来后才能有所突破(向上向下)，目前，静观其变，这种走势，只会将不确定的时间延长，这期间不变应万变是合理的。（空空道人）

　　A股年线出现史上首个不祥信号 午后如何操作

　　周三午盘上证收于2277点，微涨0.07%.股指继续平台震荡，由于前期的上攻速度逐步趋缓，导致了A股年线首度出现了MACD死叉的不利现象，更有观点判断市场中长期看淡。我们认为，所有不利的声音投资者均可批判对待，并防患于未然；但该信号并非不可化解，且就目前来说，个股行情依旧火爆，宜抓紧时机操作应对！

　　有分析指出，尽管市场仍在反弹，但长期指标已出现较大风险信号。即上证年线MACD出现高位死叉，这一特征表明，A股市场目前处于超跌性质的阶段性反弹过程中，但中长线趋势指标MACD，却出现了高位死叉的不利信号。这个信号为A股20多年历史以来的首次，因此该分析认为市场中长期形势依旧严峻，大部分品种风险极高。

　　诚然，自本波1949点反弹以来，权重与题材股轮流上涨，大部分板块涨幅均超过20%，涨幅超过50%的个股数量不少。例如，次新股龙头联创节能区间涨幅超过了160%、水泥股龙头秦岭水泥区间涨幅近100%、券商股龙头国海证券涨幅超过95%、机械股达刚路机涨幅超87%等等。银行、券商、地产、基建、医药以及部分农业、军工、次新股等题材，个股更是轮番上涨。而市场整体却缺乏有效的日线级别以上的调整，累积了大量的获利盘和解套筹码。因此，投资者在此时因踏空而盲目追高买入，显然不合时宜。

　　但是长期来说，事实上也无需过分悲观。首先，年K线上，在2005年的998点时出现过即将死叉的情况，随后在股改与救市等多重政策的影响下，该风险信号被解除。其次，就目前来说，2013线刚刚开局，年线尚未收盘，因此该信号未能"最终"成型，存在变数，即有待后续走势以及政策驱动的确认。再次，技术方面，该死叉出现在MACD的零轴之上，属于指标定义的"多头市场"，且若更大级别趋势向上，则该信号很可能是长线的布局机会。综合来说，在市场已调整近5年的基础上，投资者可有"远虑"，但无需悲观。

　　短期方面，即使大盘震荡，但"权重调整、题材火爆"，因此操作策略上，投资者需摆脱熊市思维，以精选领涨龙头重个股操作为主。激进的短线型投资者，在春节前可大胆借"两会"的政策东风，出动出击布局城镇化、医药改革、农业改革、低空领域开放改革等正在启动的个股，此外，还可深入挖掘爆发在即的"反腐概念股"，这或将是近期的新龙头所在！而保守型的投资者，不宜盲目追高，可逐步减仓短线获利股，但对于产业资本控盘个股、以及补涨类个股可适当持有；同时，可逢回调机会，布局上述市场尚未充分反应的"反腐概念股".

　　综上所述，在市场的结构性调整过程中，热点却一直未断。投资者对中长期保持谨慎乐观的同时，中短期宜踏准节奏，跟随改革政策把握热点领涨个股的"年饭"机会。（广州万隆）

　　国信证券：2300点附近震荡难免 警惕回落风险

　　12月回顾：放量大涨

　　股指在12 年最后一个月放量大涨，市场颓势得到扭转。有少量增量资金入场，追逐重点是金融服务行业，该行业是未来关注重点，其涨跌将造成指数的波动，其他行业由于资金支撑不足，接过领涨接力棒的可能性很小。

　　1月预测：震荡难免

　　虽然上涨十分凌厉，但目前技术上只能给反弹。对于反弹，2300 点是较强阻力，接近该位臵回落的概率很大。技术指标严重超买，提示回落风险。

　　回落的幅度与时间：乐观的看2100-2150点，2-3 周；谨慎的则有可能再度陷入震荡盘跌。因本轮领涨板块（金融）周线超买，很难就此断定回落是短期的，但因本次确有增量资金入场，后市运行需密切观察。

　　由于所有指数目前均呈日线超买，因此调整很可能先是整体回落（补涨的力度微弱），之后出现分化。

　　操作策略

　　逢高降仓规避先期的整体回落，之后再寻找结构性机会。

　　研报全文一览：

　　12 月回顾：放量大涨

　　12月，上证指数在月初下探新低1949 点之后，一改颓势，发力上攻，全月上涨289 点，涨幅高达14.60%，月线长阳报收，年线也因此收红，市场成交量明显放大。

　　从分类指数看：全部呈现上涨，且幅度较大，均达到两位数以上的涨幅。上50指涨幅居首，达到20%。这一次的上涨力度较强，一方面表现在广泛度上面，一方面表现在领涨品种上面。近两年来，出现类似的普涨情况有几次：2012 年4 月，2012 年2 月，2011 年10 月，2011 年2 月，2010 年10 月、2010 年7月；其中上50 指领涨的是：2011 年10 月，2010 年10 月；之后一个月的表现多为下跌，2012 年4 月与2010 年7 月这两次之后一个月表现为涨跌分化，其它四次均为整体下跌。当前这次上涨之后，1 月份表现为震荡或是下跌的概率很大。

　　从行业指数看：全部呈现上涨。涨幅居前的行业是：房地产（21.99%）、交运设备（20.13%）、建筑建材（18.25%）、金融服务（18.01%）；涨幅相对落后的行业是：食品饮料（5.63%）、黑色金属（9.10%）、医药生物（9.71%）。

　　从市场资金流向看(wind)：市场整体资金呈现出净流入，虽然净流入量微弱，但这是继2010 年7 月以来29 个月再度出现资金净流入状态，表明确有增量资金进入市场，后续将密切跟踪资金的动态变化，看此次资金净流入的程度能有多大。上一次资金净流入是在2010 年7 月，当时净流入量为195 亿元，上证指数上涨9.97%；当前资金净流入量为15.11 亿元，上证指数上涨14.60%。简单比较两次的资金净流入量与指数上涨幅度，目前这次资金对指数的推动根基稳定性较差，有限资金通过权重股橇动指数，由此后市恐有较大震荡。

　　从行业资金流向看（wind）：分化十分明显。资金净流入主要集中在：金融服务行业，此外交运设备、房地产、采掘三个行业也有少量资金净流入；资金净流出的行业主要集中在：食品饮料、医药生物两个行业。资金流动向周期行业倾斜，追逐的主要标的是金融服务行业。

　　总体上看，股指在12 年最后一个月放量大涨，市场颓势得到扭转，历史上大涨之后跟随回落是大概率事件，因此需要提防后续的震荡。有少量增量资金入场，追逐重点是金融服务行业，该行业是未来关注重点，其涨跌将造成指数的波动，其它行业由于资金支撑不足，接过领涨接力棒的可能性很小。

　　1月展望：2300点附近震荡难免

　　2300点较强阻力

　　2300 点的阻力较强，主要来自两个方面：一是3478-3186-2319 大的下降通道的中轨，2011 年8 月下破之后一直成为上行的阻挡；二是1664-2132 一线在2012 年7 月初下破之后，形成反压。两条线在2300 点位臵交汇，对上行构成双重阻挡。

　　由于上证指数低点位臵以及时间周期两者不符合牛市条件，因此技术上目前只能给反弹，而对于反弹来讲2300 点阻力是较强的，指数接近该位臵回落的概率很大。2012 年12 月启动的反弹至今，点位上已经十分接近2300 点。

　　指标提示回落风险

　　由于2012 年12 月的快速上涨，目前技术指标已经严重超买，提示随时可能出现回落风险。

　　短期均线系统由于指数的连续上涨转为多头排列，显示此次的上涨短期趋势还是比较强的，但12 月25 日之后的进一步上涨，趋向指标MACD 红柱已经不能放大到之前的长度，显示上涨的动力衰减；RSI 自12 月下旬开始进入超买区，历史上进入超买区基本上对应指数的阶段性高点，需要提防随时可能出现的调整；动能指标DMI 显示多头力量依然主导市场，但自12 月下旬开始已经没有力量继续增长，仅是维持，目前加强指标的位臵已经非常之高，表明做多力量已经释放到极致，未来衰减的概率增大。

　　回落的幅度与时间

　　由于12 年12 月的反弹行情较为强劲，资金方面也出现了明显的变化，对于后市的运行目前市场存在分歧，由此会影响到对可能出现的回落其幅度与时间的判断。

　　乐观：2100-2150 点，2-3 周。我们从2011 年4 月高点3067 点开始起算，存在两条下降压力线：3067-2534、3067-2453 ，两条压力线呈现出下压角度减缓，即指数在下跌过程中，经过2012 年上半年的反弹进行了一次下跌减速。12 年12 月中旬，指数上行一举突破3067-2453 一线（市场很多人士认为行情转牛的依据），该线的作用由压力转为支撑，但由于本次行情起点为新低，技术上若给上行趋势必须要低点抬高确认，因此未来的回落有可能是考验3067-2453一线的支撑作用以及形成第二低点。如果是这样的话，对应的位臵在2100-2150点，对应的时间以此前上涨时间（5周）一半考虑为2-3周。如果这个回落运行理想的话，技术上是可以将未来的上升空间拓展至2300点之上。

　　谨慎：再探低点，时间数月。按照此前我们对股指2013年全年的整体判断：震荡格局，三季度末或现转机。上证指数的波动范围1800-2300点，运行的节奏为三步：13年初延续12年底的反弹步入调整三季度新的上涨周期开启。由于12年12月的行情拉升速度过快，13年初的行情时间向前挤压，很有可能提前至2013年元旦之后，点位上由于已经接近2300点阻力，很有可能成为上半年的高点位臵，呈现高开回落的态势，直至三季度末新周期的开启，由于中间时间间隔较长，因此指数有可能再度陷入震荡盘跌，低点1949点也将在未来的某一时刻面临严峻考验。

　　至于到底是乐观还是谨慎，需要等待市场本身的运行给出答案，但股指快速拉升之后，短期震荡不可避免，之后的运行可视短期震荡情形再做判断。

　　结构性机会分析

　　机构性机会的捕捉主要根据分类指数以及行业指数运行的差异。

　　从分类指数来看，深证成指、中小板指涨幅相对落后，可能会有补涨；从行业指数来看，食品饮料的涨幅相对落后，可能会有补涨。由于12年12月份的整体上行，几乎所有分类指数及行业指数日线指标均呈现了超买，因此补涨恐十分有限，未来面临的调整将是整体性，没有明显的结构性机会。

　　本次的上涨行情，领涨指数为上50指，领涨的行业为金融服务行业或是银行行业。这三个指数，除了日线指标明显超买，周线指标也呈明显超买，这种情况自2008年底以来出现的次数并不多。周线指标超买基本上对应着阶段性高点，之后跟随的调整具有一定的幅度和持续时间，尤其是银行指数的超买情况堪比2009年7月的高点，因此对未来的调整需要做好充分的心理准备。即使从乐观的角度考虑，上50指、金融服务指数、银行指数短期的上涨已经突破了中长期压力线，但由于缺乏低点抬高确认，至少需要一次回落确认第二低点，回落确认成功，指标超买得到修复，未来上升空间拓展；回落确认失败，当前的上涨只是转换下降通道而已，但不管如何，短期调整都将面临。

　　由于短期上涨之后，不同指数出现的超买情况存在日线与周线的差别，日线上全部超买，周线上只是上50指、金融服务指数、银行指数存在超买，由此未来的调整很可能先是整体回落，之后出现分化，那些周线没有超买的行业在第一次下跌之后有可能存在一定的结构性机会。

　　操作策略

　　12年12月的快速拉升，年初行情时间被挤压，指数面临重要阻力，技术指标超买，短期面临震荡调整，由于调整可能表现为先整体下压再出现分化，由此操作上，先逢高整体降仓，之后在寻找结构性机会。

　　作者：广州万隆 (来源：新华金融)