年报预喜比例步步走低 之于股市可能总体偏负面

　　预喜比例步步走低 利润下降企业扩容 银行业绩风光不再

　　又到了年末年初之际，上市公司刚刚忙完三季报，又要着手准备年报。上市年报不单单是查看上市公司这一年经营情况的报告，多家上市公司的年报整合之后还可以观看行业的走势，甚至可能看出整个经济的趋势。

　　目前，年报行情已经开始启动，去年12月份开始一些业绩预增的个股股价已经有所反应，预计整个2013年一季度都会不断有年报热点爆出。预喜比例逐年降低

　　根据不完全统计，目前有1047家上市公司公布了2012年报业绩预告。总体来看，上市公司年报业绩可谓“喜忧参半”。但从年报预喜比例来看，却呈现出逐年降低的态势，2010年预喜比例为80%，2011年为67%，2012年目前只有55.81%，考虑到绩差公司往往推迟预告时间，这一比例可能还会大幅下滑。

　　这意味着，在最糟糕的情况下，将有超过一半的上市公司2012年年报净利润将出现下滑，而即使在最好的情况下，也有超过三成的上市公司2012年年报净利润将出现下滑。

　　由于前三个季度都非常困难，所以综合去年全年来看业绩并不是特别乐观。有分析人士指出，宏观经济去年9月份才开始触底回升，如果单季度来看，去年四季度的业绩相比前三季度应该是回升比较明显的。”

　　往年的预喜主力中小板和创业板公司，2012年的情况却不容乐观，尤其是创业板。目前共有60家创业板公司公布年报业绩预告，其中业绩预增仅17家，略增14家，预减16家，略减3家，还有6家出现首亏。

　　值得注意的是净利润出现大幅下滑甚至严重亏损行业主要为专用设备、电子元器件、化学原料及化学制品等制造业领域。但在2012年经济增速同比回落的背景下，以制造业为主的上市公司业绩出现下滑也是不足为怪的。几家欢乐几家愁虽然整体情况不容乐观，但部分公司的业绩表现仍颇为亮丽。从行业分布来看，业绩报喜的公司主要集中在医药生物、信息服务、轻工制造、建筑建材、食品饮料和电子行业。

　　而更让人欣喜的是，在整体环境不利的今年，仍然有上市公司暴涨。增长幅度排名靠前的普洛股份、欧菲光、宝石A和九洲电气的业绩预增幅度均超过1000%。

　　与此同时，根据Wind数据显示，若按净利润增长下限计算，将有超过一半上市公司去年利润遭遇下滑。

　　从净利润整体增长来看，在公布净利润增长下限公司中，共有187家上市公司预计净利润下降幅度在50%以上，首亏公司便达50家。值得注意的是，韶钢松山的亏损最为严重，预告净利润为-18亿元，同比下滑58.14%。对此，韶钢松山表示，2012年国内钢材市场持续低迷，钢材价格大幅下跌，供大于求的局面长期存在，第四季度钢材价格反弹的同时原燃材料价格也在上涨，公司净利润亏损加大。

　　西南证券分析师张刚表示，在主板市场，由于经济去年9月份刚开始触底回升，复苏比较明显的强周期行业全年业绩也并不突出，比如钢铁、有色和远洋运输等相比2011年呈现下降的格局。“所以总体来看，2012年年报对股市的影响可能总体偏负面。”银行亮丽年报难掩业绩普降

　　对于众家关注的银行股，似乎理所应当的认为应该有好的业绩。自去年12月以来，银行股上演了“大象起舞”的一幕。同花顺数据显示，2012年12月银行板块整体涨幅接近20%。16只银行股中，有11只创下去年新高。资本市场活跃，加之业绩良好，银行或将迎来再融资窗口。

　　但是亮丽的年报下难掩银行业整体业绩普降的事实。2012年中国的银行业受到经济减速和利率市场化改革双重挤压，告别了持续数年的高利润增长。

　　光大银行2012年实现营业收入597.93亿元，同比增长29.78%；归属股东净利润236.22亿元，同比增长30.74%。与2011年41.27%的增速相比，下降约10个百分点。

　　回顾2012年，一些过去“风光”的企业，如钢贸、光伏和造船等企业，由于受到经济周期的影响，业绩大幅下滑，部分对这些企业集中授信的银行也受到牵连。

　　这种银行与企业之间的风险传导也引发了高层的担忧。中央经济工作会议明确提出，“要高度重视财政金融领域存在的风险隐患，坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。”

　　从已经披露的银行年报来看，2012年兴业银行的不良贷款率为0.43%，比2011年底的0.38%上升了5个百分点。浦发银行去年不良贷款率为0.58%，比2011年年底上升了14个百分点，且四季度不良余额环比三季度增长了2.7%。

　　在2012年经济形势风云变换之中，几家欢乐几家愁的局面是自然而然的，行业整体的升与降也是宏观经济作用的结果。对于明年的市场，有分析师认为2013年上市公司业绩和去年相近，或有小幅增长，但最终还要看实际经济增速。（记者 杨桐）

　　作者：杨桐 (来源：中华工商时报)