经季节性因素调整 1月制造业PMI意外降至50.4

　　导语

　　中国物流与采购联合会周五(2月1日)公布的数据显示，中国1月份官方采购经理人指数降至50.4，但连续第四个月位于荣枯线50上方，去年12月为50.6。

　　分析师表示，因农历新年(2月初)前的季节性干扰因素令人们对该数据的预期失真，工人正回家过年。汇丰中国1月份制造业采购经理人预览指数已升至51.9，去年12月的终值为51.5。

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月回落0.2个百分点。该指数连续四个月保持在50%以上，走势基本平稳。本月新订单指数上升，需求基础进一步巩固，供需关系有所改善；原材料库存指数上升，反映企业信心增强。总体来看，经济运行保持稳健，开局良好。

　　针对1月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群分析认为：“1月份PMI指数小幅下降，预示未来经济增长将趋于平稳态势。购进价格指数和原材料库存指数上升反映企业预期继续向好，生产经营规模仍在扩大。但新订单指数上升，出口订单指数、积压订单指数下降，订单总水平趋于稳定，则预示未来补充库存活动和生产活动将趋稳。从PMI指数及目前的市场需求形势看，预计2013年中国经济将平稳开局。”

　　新订单指数上升。本月新订单指数为51.6%，比上月上升0.4个百分点。21个行业中，11个行业高于50%，10个行业低于50%。从区域看，东部、中部和东北部高于50%；西部低于50%。从企业规模看，大型企业和中型企业高于50%，分别为52.7%和51%；小型企业低于50%。

　　生产指数回落。本月生产指数为51.3%，比上月下降0.7个百分点。21行业中，有10个行业高于50%，11个行业低于50%。从区域看，东部、中部和东北部高于50%；西部低于50%。从企业规模看，大型企业高于50%，为53.1%；中型和小型企业低于50%，分别为49.8%和44.1%。

　　进口指数基本平稳，新出口订单指数下降。本月进口指数为49.1%，比上月上升0.1个百分点。21个行业中，有9个行业高于50%，12个行业低于50%。 从区域来看，东部高于50%，为50.8%；中部、西部和东北部均低于50%。从企业规模来看，中型企业高于50%；大型和小型企业低于50%，分别为49%和42.6%。

　　本月新出口订单指数为48.5%，比上月下降1.5个百分点。21个行业中，有5个行业高于50%，16个行业低于50%。从区域看，东部高于50%，为50.3%；中部、西部和东北部均低于50%。从企业规模看，小型企业高于50%；为51.1%；中型企业位于50%；大型企业低于50%，为47.8%。

　　原材料库存指数上升。本月原材料库存指数为50.1%，比上月上升2.8个百分点。21个行业中，有8个行业高于50%；1个行业位于50%；12个行业低于50%。从区域来看，东部和中部高于50%；西部和东北部低于50%。从企业规模来看，中型企业高于50%，为51.1%；大型企业位于50%；小型企业低于50%，为48.4%。

　　购进价格指数继续上升。本月购进价格指数为57.2%，比上月上升3.9个百分点。21个行业中，有20个行业高于50%；1个行业低于50%。从区域来看，东部、中部、西部和东北部均高于50%。

　　生产经营活动预期指数上升。本月生产经营活动预期指数为55.9%。21个行业中，有18个行业高于50%，3个行业低于50%。从区域来看，东部、中部、西部和东北部均高于50%，在53.7%-58.7%之间。从企业规模来看，大型、中型和小型企业均高于50%，分别为56.8%、55%和52.9%。

　　制造业采购经理调查说明

　　1.主要指标解释

　　采购经理指数(PMI)，是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。

　　2.调查范围

　　涉及《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)中制造业的31个行业大类。自2013年1月起，调查样本从原来的820家扩充到3000家。由于一些行业的样本量较少，代表性不足，按照行业同质性相近原则对一些样本量较少的行业进行了合并，合并后的行业为21个。

　　3.调查方法

　　制造业采购经理调查采用PPS(Probability Proportional to Size)抽样方法，以制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取。

　　本调查由国家统计局直属调查队具体组织实施，利用国家统计联网直报系统对企业采购经理进行月度问卷调查。

　　4.计算方法

　　制造业采购经理调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期等12个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。

　　PMI是一个综合指数[2177.76 0.00%]，由5个扩散指数(分类指数)加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。其中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成PMI综合指数时进行反向运算。

　　5.东、中、西、东北部地区划分

　　东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南10个省(市)；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省(市、自治区)；东北部地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省。

　　6.季节调整

　　采购经理调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的PMI综合指数和各分类指数均为经季节调整后的数据。