险资投资再降门槛 债权发行注册制打响第一炮

　　新华网北京2月1日电（记者吴雨、李文卉）近期传得沸沸扬扬的保险投资新政终于揭开神秘面纱，保监会1日正式发布《关于债权投资计划注册有关事项的通知》，将资管公司发行基础设施债权投资计划的门槛调整为注册制。

　　根据《通知》，今后想要发行债权投资计划的保险公司，只需向保监会指定的中国保险保障基金有限责任公司报送注册材料，而无需再向保监会资金运用部备案。业内人士称，这意味着流程更便捷、效率更快速，更关键的改变是，将由市场而不是监管部门来承担企业资质的风险。

　　经历过最初的审批制，到之前的备案制，再到如今的注册制，资管公司经营债权投资计划的门槛在不断降低，这意味着将会有更多保险资金进入基础设施债权投资领域。

　　根据保监会披露的数据，目前保险业累计在23个省市投资基础设施3240亿元，仅占2012年全国保险资金运用余额6.85万亿元的4.7%，而按规定这项投资的比例最高可达20%，投资空间巨大。“稳步推进基础设施及不动产债权计划等产品发行制度的市场化改革。”保监会主席项俊波在2013年监管工作会议上也明确表态。

　　除此之外，市场消息称，保监会还即将引入“持牌人”制度对保险机构的投资能力进行分类管理，尘封了六年之久的“保险资产管理产品创新试点”也将重新启动。

　　保监会有关人士向记者透露，保监会将借鉴香港证监会的做法，将保险机构投资管理能力划分为“股票投资能力、无担保债券投资能力、股权投资能力、不动产投资能力”等七类实施牌照化管理，并将此视为各机构能否开展各类投资业务的一大评判“标尺”。

　　其实，“保险资产管理产品创新试点”对于市场并不陌生。保监会曾在2006年批准华泰、人保、太保和泰康等四家资管公司面向保险机构发行“类基金”投资产品，没有直接入市资格的中小险企可借此投资股市。

　　尽管政策层利好不断，但官方依旧将今年定位成“保险业经营最为艰难的一年”，中信建投的分析报告则将保费增速放缓、资金运用效率不高和销售环节混乱列为保险业的三大问题。

　　实际上监管层已经在提高险资运用效率方面加大力度，仅2012年就出台10项新规，对险资投资渠道和范围进行了大尺度扩围，几乎囊括了包括债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务等在内的大部分投资工具。

　　“在效仿国际成熟市场做法、拓宽投资范围、将决策权完全让渡给市场的同时，进一步细化风险管控，对保险机构投资能力进行分类监管，能更好地发挥资金的效率。”一名上市险企投资部门工作人员说。

　　作者：吴雨 李文卉