综述:美联储权衡缩减购债规模

　　新华网华盛顿4月10日电（记者高攀）美国联邦储务委员会10日公布的上次议息会议纪要显示，多位美联储官员认为美联储应在今年下半年考虑缩减当前每月850亿美元的购债规模，但对于具体时机存在较大争议。分析认为，为避免今年美国经济再度重现“夏季疲软”，美联储可能维持当前购债计划至少到今年秋季。

　　会议纪要显示，美联储官员在3月份的货币政策例会上对何时削减每月购债规模进行了激烈讨论，主要集中在三个时间窗口今年年中、秋季和年底。其中，一位官员认为应立即削减购债规模；两三位官员支持今年年中削减购债规模，并在下半年结束购债计划；多位官员赞同今年下半年削减购债规模，年底之前结束购债计划；还有两位官员认为应保持当前购债规模至少到今年年底。

　　会议纪要强调，美联储削减购债规模时必须反映出美国整体就业市场前景的改善和对持续改善抱有信心。值得注意的是，美联储上次召开会议时，3月份的就业报告还未出炉，而这份报告显示3月份美国非农部门新增岗位从前一个月的26.8万个骤降至8.8万个，为9个月来最低，也低于之前12个月16.9万的月均水平，这引发了经济学家对美国就业市场复苏趋势是否持续的疑问。

　　这究竟是前两个月就业市场强劲复苏后的回调，暂时性的放缓，还是就业市场复苏的根本趋势发生了变化？美联储可能需要更多的时间来评估。旧金山联邦储备银行行长约翰·威廉9日接受美国媒体采访时表示，3月份的就业报告并未改变他之前认为今年夏季开始削减购债规模的看法，“我们不能对单一数据过度反应”，但他同时表示需要继续观察所有经济指标。

　　然而，不仅就业市场出现减速迹象，3月份美国制造业和服务业扩张速度也较前月放缓，这令一些经济学家担心美国经济是否会连续第四年出现“夏季疲软”。美国智库彼得森国际经济研究所高级研究员戴维·斯托克顿警告，3月份开始启动的政府自动减赤机制对宏观经济的影响不可小觑，需要更长时间才会逐步体现，美国经济今年年中可能因此出现疲软局面。

　　2010年以来，由于美国经济“夏季疲软”，美联储连续三年被迫在秋季采取行动，先后分别出台第二轮量化宽松政策、“扭转操作”（卖出短期国债、买入长期国债）和第三轮量化宽松政策。瑞士银行美国经济学家德鲁·马图斯认为，吸取此前教训，今年整个夏季美联储都会维持当前每月850亿美元的购债规模。

　　此外，高盛集团经济学家团队预计美联储将于今年底开始削减购债规模，直到2014年第三季度结束购债计划。摩根大通经济学家迈克尔·费罗利也预计美联储更有可能于今年12月才开始削减购债规模。

　　作者：高攀