增量资金激发大象起舞 震荡上行是大概率事件

　　多重因素助推大盘

　　主持人：上周五，沪深两市呈现强势拉升的走势。沪指大幅飙升超过2%，收复年线，并触及2250点重要关口。从而使得日K线图渐有向上突破的意味。请问，是什么原因导致大盘出现强劲反弹？

　　招商证券：近日，市场经过连续调整后开始出现企稳反弹的迹象，利好消息的累积无疑成为诱发市场做多的主要原因。首先，据悉，有关部门正在研究推动将A股纳入MCSI新兴市场指数，以引导海外资金将A股作为新的价值投资选项，有分析认为，若A股被纳入该指数，那么理论上看，对A股的配置资金将超过万亿美元；其次，RQFII新批2000亿元额度月底将开闸。第三，近日，四部委发文助推中国版“401K”。这些因素均给市场信心带来提振作用。

　　民生证券：目前看，市场能否走强，决定因素依然是基本面。一季度GDP同比增长7.7%，低于8%的预期；3月份规模以上工业增加值为8.9%，比1月份-2月份回落1个百分点，重新回到去年8月份的增长速度。3月份全社会用电量同比增长2%，较1月份-2月份增速5.5%明显回落，这些数据都说明经济复苏较弱，企业需求和盈利能力有待提高。数据的背后，可以看到在经济弱复苏的情况下，管理层可能为增长而采取措施，如降低企业税负、扩大国内有效需求、保持合理的投资规模，通过“投资+消费”的双轮驱动来实现经济的持续增长。

　　国都证券：近日市场止跌企稳反弹，主要影响因素有三方面。首先，政策暖风频吹，如银监会要求银行信贷支持扩大内需、节能环保、农业等领域，同时证监会决定下调证券公司缴纳投资者保护基金比例等，这两大政策成为上周五银行、券商板块大涨的重要动力。其次，资金支持。有消息称，新批准的2000亿元人民币RQFII额度最快将于本月底启动入市。人社部等四部委联合发文扩展企业年金投资范围，助推中国版“401K”计划发展。若进展顺利，可以中长期为市场源源不断注入资金。第三，技术面支撑。3月28日市场放量破位后，大盘在年线上下缩量震荡13个交易日，2200点下方杀跌动能不足，有技术性反弹要求。

　　上行趋势或将延续

　　主持人：上周五两市高开高走，并在盘中快速突破多条均线阻力，最终上证指数以一根光脚中阳线报收，当日涨幅达2.14%。请问，从技术角度来看，后市将如何演绎？

　　东吴证券：首先从成交量上看，大盘成交量相比前几个交易日出现了明显的放量，说明场外资金正在陆续进入A股市场。然后从MACD上看，大盘的柱状由绿转红，说明多空双方在短兵相接的激烈搏杀之后，多方占据了上风。最后从K线形态上看，上周五的这根阳线是标志性阳线，预示上攻趋势仍将继续。

　　西南证券：大盘周K线均线系统处于交汇状态，5周、20周、120周均线形成粘合，而目前周K线正触及这一阻力位，并在而30周均线则形成支撑，呈现中期震荡整理格局。从日K线看，上周五大盘收出长阳线，并获得5日均线支撑，收至20日均线以上，挑战30日均线在2257点形成的阻力位。均线系统维持空头排列，但短期均线上翘，并对日K线形成支撑，短期走势转强。摆动指标显示，大盘从空方强势区上翘至中势区，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指触及中轨位置，线口出现收敛，呈现震荡盘整格局。

　　财通证券：半年线、年线上周失而复得，表明沪综指40周均线(目前为2179点)是多头生命线。而1949点至2444点的0.618回调位为2138点，或成为多头最后的防线，如果无法在2140点至2180点区域形成超跌反弹而是继续向下寻求支撑，那么，中期行情将彻底走坏。但3月28日沪指自2289点至2273点所形成的向下跳空缺口将继续吸引多头向上攻击。

　　关注大消费绩优股

　　主持人：上周五股指大涨，盘面上精彩纷呈，两市全部板块上涨，其中以银行、券商为主的金融板块起到中流砥柱的作用，而前期跌幅较大的有色金属板块昨日亦有较好表现。请问，后市应如何操作？

　　光大证券：从资金上看，虽然RQFII重启审核并没明确，但道琼斯指数已进入相对高点，欧洲债务问题仍未彻底解决，在人民币强势升值的背景下，国际热钱流入资本市场的概率有所加大，银行、地产、电器等绩优权重股的强势也表明市场也在期待海外资金对价值股的挖掘。预计RQFII、养老金的入市预期，冲抵了扩容的压力，但人气的恢复仍需要一个过程，股指在没有走出下降通道前或有反复，考虑到消费、服务领域或将出台持续利好政策，在目前CPI与PPI剪刀差明显的情况下，大消费板块中的绩优股仍值得关注。

　　招商证券：市场出现积极变化。操作上投资者可低吸地产、汽车、家电、金融等低估值蓝筹股以及电子通信，环保、医药食品等优质品种参与反弹。

　　倍新咨询：上周五股指的大涨主要是金融股推动，后市需要有更多的资金来支撑该板块的反弹，投资者应关注量能是否能持续放大，否则容易被空方再次打压下来。板块方面，继续关注科技、金融地产等。(主持人 张 颖 莫 迟） (来源：证券日报)