中移动首季业绩增速或垫底 4G投资短期难见效

　　3G发展不力使得中国移动将希望寄托于4G。有媒体报道，中国移动将在第二季度中旬启动新一轮4G招标，总额高达417亿元。

　　继2012年首度下滑之后，中移动电讯业务今年首季延续颓势。公司一季度营收1347亿元，同比增长5.7%；股东应占利润为279亿元，同比增长0.3%。这一业绩增速相比中国联通可能要逊色许多。中国联通3月份3G新增用户超400万，继2月份日新增用户数16万超预期之后，再次超市场预期。招商证券预计其一季度业绩增速在40%以上。而德银预估中国电信首季净利润同比增长9%。

　　3G改变竞争格局

　　2012年，中移动单计电讯业务税前营业利润为1505.2亿元，较2011年减少0.5%。而同期中国联通的净利润23.7亿元，同比增长67.7%。中国电信因为3G补贴，净利润下降9.5%，但营收增长15.5%，这一增速也远高于中国移动。

　　在3G时代，中国移动一家独大的局面正被三分天下的格局取代。中国联通年报显示，其业绩爆发主要源于3G业务驱动。公司2012年3G用户达7646万户，增速达91%。3G服务收入达598亿元，增速达82.6%，拉动总体收入提升14.6个百分点。3G的ARPU为86元，在三家中最高，拉动移动业务ARPU从47.3元提升到47.9元。

　　2012年中国移动用户数增速降为1位数，远低于其他两家的水平，2G用户增速减缓，3G用户增速低于其他两家水平。2012年中国电信的移动用户数达1.61亿，增长27%，3G用户占比43%；中国联通3G用户达7646万户，增速达91%。

　　4G短期或难见效

　　为扭转颓势，中移动加紧推动4G建设。董事长奚国华曾表示，今年全力加速TD-LTE网络商用化进程，期望配合4G牌照的年底落实，迎接数据流量的爆发式增长。中移动今年的资本开支将在去年1274亿元的基础上，大幅增加49%至1902亿元。近日有消息称，公司将启动417亿元的4G招标。

　　中国联通和中国电信4G投资也在平稳增长。有消息称，中国联通4G投资每年维持50-100亿元的规模，目前有两个预选方案，即投资100亿元建设3.1万个4G基站或者投资50亿元建设1.6万个4G基站。中国电信董事长王晓初在业绩说明会上表示，一旦4G牌照发出，公司会义无反顾增加资本开支，投放在主要城市网络建设上。

　　不过，中国联通管理层认为，目前的运营的WCDMA网络后续演进空间很大，HSPA+在引入MIMO和64QAM之后，甚至可以与LTE相媲美。业内人士认为，4G代替3G将是漫长的过程，同时TD-LTE产业链还需进一步培育，估计到2015年才能真正成熟。

　　本报记者 王荣 (来源：中国证券报)