穆迪：债市泡沫担忧“太夸张”

　　【美国消费者新闻与商业频道网站5月10日报道】题：穆迪：对债券市场泡沫的担忧“过于夸张”

　　穆迪投资者服务公司周五发布报告说，几乎没有迹象显示债券市场过热，债券投资者可以安枕无忧了。

　　穆迪分析师科林·埃利斯、安东尼奥·加雷和阿拉斯泰尔·威尔逊在研究纪要中说：“近来对公司债市场"泡沫"的担忧看起来过于夸张……总体上来说，供需驱动力并没有流露出强烈迹象，表明最近的发债水平预示着将会出现破坏性的修正。”

　　这几位分析师指出，投资级公司债价格接近长期平均水平，而投机级公司债价格只是略高。

　　他们说：“没有理由认为投资级公司债发行模式是不可持续的：以政府债券为基准的投资级债券信用利差看起来接近长期平均水平，而不是比平常更小。没有明显迹象表明非价格因素出现变化。”

　　他们说：“欧洲和美国高收益债券信用利差确实都在一定程度上低于平均水平，不过差距还不大，发行规模和预计违约率等因素显示，随后出现的任何修正都是可控的。”

　　分析师们承认债券发行量激增。但他们说，这不是由增加杠杆引起的，因此不太可能出现剧烈的价格修正。

　　他们说：“最近的发行力度很可能反映了银行业的非居间化，尤其是在欧洲。尽管如此，债券依然只是欧元区公司债务总额中相当小的一部分，并且两年来在美国和欧洲都没有显著增加。”

　　（未经《参考消息》授权，任何单位、个人不得转载、摘编或以其他方式使用） (来源：新华国际)