中证早评：焦灼不可持久 静待市场信号

　　周一A股市场延续上周的分化走势，唯一的变化就是市场成交更加谨慎，无论是上海市场的震荡调整还是创业板市场的震荡上行，成交均呈现萎缩态势。

　　4月份规模以上工业增加值同比实际增长9.3%，比3月份回升0.4个百分点。从环比看，4月份规模以上工业增加值比上月增长0.87%，整体而言，低于市场预期。房企购地、新开工面积、回笼资金等指标直线升温。

　　继上周央票重启后，14日央行将继续发行3月央票，规模270亿，较上周增量1.7倍。央票发行量加码并非货币收紧信号，主要仍是对冲日益增长的新增外汇占款。与正回购相比，央票更受机构欢迎，发行成本更低。

　　机构动向方面，上周ETF大面积净赎回，但上证50ETF却现1.19亿份净申购，且近期有部分资金开始在低吸蓝筹股。在成长股春节后大幅上涨，低吸蓝筹股不失为进可攻退可守的品种。另一方面主要注意的是，期指四个合约全线下行，总持仓继续增加，并且净空单连续第二日创出历史新高。

　　隔夜欧美市场方面，此前一路上涨积累了大量的获利盘，同时市场上也缺乏能够推动股市进一步走强的正面消息刺激，在此状况下，大盘被迫进入盘整状态。周一美国股市收盘涨跌不一。标普500指数再创收盘与盘中历史最高纪录。欧洲市场也表现不佳，英国FTSE100、德国DAX指数微幅收高，而法国CAC40指数报3945.20点，跌幅0.22%。

　　主要大宗商品收盘：受美元走强打压，纽约商品交易所黄金期货市场13日交投最活跃的6月黄金期价收于每盎司1434.3美元，比前一交易日下跌2.3美元，跌幅为0.16%；纽约商品交易所6月主力原油合约周一跌87美分，收于每桶95.17美元，跌幅是0.9%。这也是主力合约5月2日以来的最低收盘价。

　　综上而言，我们维持昨日的观点不变，市场的焦灼状态不可持久，在市场给出明确的信号前，操作仍不可激进，关注2250点压力与2225点的支撑。市场机会把握上可关注：

　　上海自由贸易区项目已获国家层面原则性批准。近期，上海各部门正紧锣密鼓地为自贸区做配套调研与方案制定。其中涉及海关、税务、银行、土地、工商等多个职能部门，而上海自贸区具体方案有望于5月底6月初完成并上报国务院，今年下半年有望正式挂牌运营。涉及上市公司外高桥、浦东金桥、浦东建设。

　　据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，13日全国鸡蛋均价已较4日回升0.9%，同比涨幅达18%。主要原因可能是上海及周边省份已多日没有H7N9禽流感新发病例。另据了解，大连商品交易所筹备中的鸡蛋期货正加速推进。此前民和股份等股票曾因鸡蛋期货消息上涨。同时，财政部13日决定安排资金6亿元，补贴祖代种鸡饲养户，并向龙头加工企业给予贷款贴息。益生股份是国内最大的祖代种鸡养殖企业，近日股价已有所表现。

　　近日，水利部召开会议专题研究“微灌”技术，这是国家首次明确节水灌溉推广方面的未来技术方向。市场预测，到“十二五”末，微灌技术推广将带动起的管材和高分子膜材料市场规模可达数百亿元。目前该市场的龙头上市公司主要有大禹节水和新疆天业。