补贴政策月底到期 家电板块“钱途”无忧

　　从去年6月份开始的五大类家电节能补贴政策将在2013年5月31日到期。随着政策落幕进入倒计时，家电厂商纷纷上演疯狂促销，以期能抢在政策结束前掀起一轮销售高潮。

　　据悉，国美电器[微博]近日宣布，在5月31日前，实行厂商、节能、国美三重补贴，最高补贴2000元。海信[微博]电视在本月24日将实行节能补贴和以旧换新双重补贴，两者叠加，最高补贴额度为800元。

　　而在A股市场上，家用电器板块表现同样抢眼，沪指于2月18日见顶调整以来至今，累计跌幅8.86%，而家用电器板块却逆市大涨，涨幅为3.14%。

　　具体看，今年2月18日以来至今，有29只家用电器股实现上涨，占行业成份股比为57%。其中，四川九洲(12.46,0.10,0.81%)（58.12%）、美的电器(14.30,-0.19,-1.31%)（55.77%）、澳柯玛(8.17,0.02,0.25%)（47.47%）、同洲电子(16.82,-1.17,-6.50%)（45.88%）、蒙发利(13.10,-0.03,-0.23%)（35.05%）、伊立浦(7.43,0.16,2.20%)（27.61%）、合肥三洋(9.96,0.00,0.00%)（26.56%）、老板电器(32.10,1.37,4.46%)（22.89%）、TCL[微博]集团(2.94,0.02,0.68%)（21.78%）等9只个股涨幅在20%以上。

　　而从资金流向看，2月18日以来至今，有13只家用电器股资金净流入，合计13.07亿元。其中，TCL集团（80969.52万元）、美的电器（33633.17万元）、春兰股份(4.80,-0.11,-2.24%)（7300.32万元）、东方电热(11.890,-0.15,-1.25%)（2908.85万元）、秀强股份(7.580,0.02,0.26%)（1633.39万元）、四川九洲（1582.25万元）、合肥三洋（1099.39万元）等多只个股资金净流入在1000万元以上。

　　彩电行业是节能惠民工程中的受益大户。中国电子视像行业协会数据显示，截至2012年底，在市场销售的平板电视中，节能产品的比重已经达到90%以上，直接拉动消费超过1600亿元。

　　另一方面，五一假期一直是家电市场全年最火热的促销季。公开资料显示，多地五一家电销售实现较好增长，值得注意的是，国美电器与中国银联强强联 手在全国范围内共同推出家电刷卡补贴的消费促销活动，活动期间日均客流量超过万名，电脑、手机、数码均有很大幅度提升，同比提升35%，传统家电中，空 调、彩电、仍是品类霸主，占总体销售60%以上。

　　华泰证券(9.47,-0.21,-2.17%)表 示，家用电器行业市盈率（TTM）为15.16倍，相对估值优势依然突出，白电市盈率（TTM）为11.93倍，行业整体延续弱复苏态势，量缓利增，高效 节能补贴政策月底退出对行业龙头公司影响有限，乐视超级电视推出对彩电行业更多是心理冲击，实质性影响有限，维持“增持”评级。个股配置上，建议以优选业 绩有支撑公司为主。重点推荐格力电器(25.25,-1.01,-3.85%)、美的电器、青岛海尔(12.77,-0.31,-2.37%)、老板电器、TCL集团、兆驰股份(13.05,-0.49,-3.62%)、小天鹅A(9.15,-0.09,-0.97%)、海信科龙(7.81,-0.02,-0.26%)、日出东方(15.13,-0.13,-0.85%)。此外，海信电器(13.18,-0.27,-2.01%)目前估值安全边际较强，三花股份(11.69,-0.25,-2.09%)将受益于下游空调复苏和变频空调能效等级提高，合肥三洋、苏泊尔(12.99,-0.13,-0.99%)二季度预期仍将实现较快增长。

　　东方证券表示，家电行业需求持续复苏，二季度以来原材料价格持续走低，将对二季度家电企业的盈利能力产生正面影响。 (来源：证券日报)