大摩重申优酷土豆增持评级 目标价24.60美元

　　中新网5月17日电 北京时间5月16日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，重申优酷土豆股票(NYSE:YOKU)“增持”评级，将目标股价从22.50美元调高至24.60美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　与原土豆网合并后，优酷土豆继续表现强劲，并正受益于成本协同优势。我们预计，受客户数量的增加，以及广告市场的反弹，优酷土豆下半年营收将加速。

　　第一财季业绩：净营收为人民币5.16亿元，同比增长21%，与华尔街预期一致。净亏损人民币2.32亿元，同比收窄12%，主要得益于整合后的规模和成本协同优势。

　　积极因素：1)优酷预计第二财季营收将达到人民币7.2亿元至7.7亿元，较华尔街预期高10%。2)广告主数量达到388家，同比增长55%。3)移动流量继续增长，月活跃用户数量超过1亿。

　　消极因素：在线视频市场的竞争依旧激烈。收购PPS视频业务后，百度成为中国第二大在线视频平台。搜狐也完成销售团队重组，第一财季在线视频广告营收同比增长70%多。

　　移动业务：下一个推动力：优酷土豆30%多的流量来自移动设备，但尚未进行移动商业化。今年，优酷土豆来自移动方面的营收不会很明显，但将来每年可带来约人民币3亿元的营收增长。

　　估值：我们重申优酷土豆股票“增持”评级，将目标股价从22.50美元调高至24.60美元。

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