外报：“中国进入信贷紧缩”站不住脚

　　安徽省合肥市一家银行的员工21日在清点人民币。

　　参考消息网6月24日报道

　　外媒称，上世纪80年代，西方惊奇地注视着日本“奇迹”，试图弄明白如何复制这种成功。在1990年Shirayama Shokusan公司竞购伦敦市政厅，以便在英国议会大厦的河对岸打造一家豪华酒店的时候，英国仍相信日本模式。如今，中国经济模式已取代日本（和本世纪头十年的美国）成为最新宠儿，即便中国经济增长已在放缓，问题开始累积。现在，中国的万达集团计划在泰晤士河畔建造自己的豪华酒店和公寓大楼。

　　英国《金融时报》网站6月21日说，如今的中国与上世纪80年代由信贷驱动的日本经济繁荣惊人地相似。惠誉国际信用评级机构认为，过去四年中，中国信贷相对于经济增长的扩张速度，远超过上世纪80年代末日本信贷最高峰时的速度，也超过了韩国陷入1998年金融危机前四年里的放贷速度。

　　最广泛的信贷指标“社会融资总量”2013年增长52%，同时纯信贷增长是经济增速的两倍。

　　报道称，中国已经成为基金公司的首要担忧对象。投资者迅速成为中国货币市场的专家短期贷款利率6月上涨了一倍多。在香港上市的中资银行股暴跌11%。它们的A股则得益于政府的买盘而表现较好一些。

　　这是否是信贷紧缩的开始，并暴露出银行多年来的放贷决策有多糟糕？

　　报道说，或许并非如此。风险确实存在。最起码，把握好经济转型，不再以信贷刺激的投资驱动经济增长，是一项非常棘手的任务。但是收紧货币市场流动性是央行深思熟虑出台的政策，可以被迅速扭转。

　　银行不计后果的放贷行为，使得出现重大亏损或者陷入日本式低增长僵尸经济的可能性大大增加（除非进行激进的改革）。然而，这不一定会很快发生：在资本账户受到管制的情况下，中国不会像韩国那样出现热钱外逃的风险。与建酒店一样，一场中国危机的酝酿也需要时日。

　　据德国《法兰克福汇报》网站6月21日报道，亚洲股市看起来不好，目前它们遭受强大压力。一方面，预计美国和日本都准备放弃超级宽松的货币政策；另一方面，越来越多的迹象表明，中国的金融体系内有些事情很糟糕。

　　中国银行否认了失去支付能力的传闻。在经过大规模流动性短缺导致中国金融市场骚动后，该银行强调，它没有拖欠付款，所有对外支付都已按时完成。

　　报道称，中国自制的困难出现在其金融部门。货币市场的利率完全失控，目前已经达到以前从未出现的两位数。这表明，流动性紧缺且央行在提供新资金方面很克制。

　　惠誉公司认为银行危机正在来临。而且也有人首次提到“崩盘”这个词。对冲基金经理帕特里克·沃尔夫对路透社说，投资者过于关注美国而忘记了中国的危险。他说：“我们一直说，美国是最安全投资地，但中国却出现了崩盘的迹象。”

　　沃尔夫认为“许多公司正面临信贷紧缩”。这个论点有些站不住脚，因为只有很少的中国私营企业通过往往为国有的商业银行进行融资，信贷紧缩影响不到它们。国有企业作为主要贷款者，和银行、政府、监管机构坐在同一条船上。

　　因此，报道说，这条船不大可能倾覆。就像中国在过去已经做过的那样，在紧急情况下，国家将救助反正属于它自己的陷入困境的银行和企业。中国的崩盘早被人们多次提及，但从未发生。希望悲观者这次也是错误的。