银行今后不能再“有事就找央行” /CFP
据新华社报道
记者获悉，人民银行于周二再次全面暂停了公开市场操作，延续了上周以来“不作为”的态势。
在多数业内人士看来，央行此次全面暂停央票及正回购操作，释放出了平抑资金面波动的信号，有助于安抚市场紧张情绪，但从逆回购未能重启也可以看出，管理层认为市场流动性总体不存在太大问题，期望出现大规模货币投放并不现实。
鉴于本周公开市场有央票及正回购到期460亿元，则面临月初的存款准备金补缴，央行“按兵不动”将有助于流动性的缓解。
中债提供的数据显示，截至7月1日收盘，银行间回购利率虽然涨跌互现，但已较前期明显回落。其中，隔夜、7天和14天品种利率分别 行 至 4.434% 、5.450% 和6.091%。
值得一提的是，央行行长周小川近日向媒体公开表示，“央行对流动性的把握，市场基本上还是正确理解的。”他坦言，出于半年考核时点等因素，银行发放贷款的冲动十分强烈。这种动向和稳健的货币政策、贷款均衡增长的要求，以及服务实体经济、支持结构调整的方向不完全一致。“需要他们把这种倾向调整回来。”
无疑，从管理层的表述看，央行认为目前流动性总量并不缺，那么未来的政策取向应该是如何“盘活存量”，而不能过多期望央行向市场注入大量的流动性。“出于管理金融风险的目的，以适度收紧流动性来推动银行体系降杠杆的进程，提示商业银行对资产业务作出调整，是当前货币政策的操作思路。”来自国海证券固定收益研究团队的观点认为，央行强调用好增量、盘活存量支持经济结构调整和转型升级，这意味着资金面回到上半年宽松状态可能性较小，下半年资金成本料将抬升。
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