叶檀：IPO开闸后 要抑制信息披露造假(组图)

经济学家叶檀珠海开讲。

　　人物简介

　　叶檀：博士，《南方都市报》财经专栏作家、《每日经济新闻》主笔、《解放日报》经济评论员，凤凰卫视《锵锵三人行》、《金石财经》、广东卫视《财经郎眼》等电视节目对话嘉宾，主要从事资本市场、房地产市场、金融等领域写作，著有《拿什么拯救中国经济》、《中国房地产战争》等作品。

　　南都讯 记者张应昂　纵论时代话题，解析现实困局，思考世象民生，启迪公民意识。由南方都市报、中信地产联合主办的“中信红树湾特约之南都公众论坛”6月29日上午在中信红树湾湾区体验馆三楼举行首场活动。主讲嘉宾为著名财经评论家叶檀博士，演讲的主题为“2013年金融行业面面观”。演讲结束后，叶檀接受了南都记者的专访，就时下的IP O开闸、城镇化建设等热点话题发表看法。

　　IP O：开闸后要抑制信息披露造假

　　南都：IPO开闸在即。股民形容IPO就是悬在他们头上的一把达摩克利斯剑，有这么玄乎吗，您是怎么看的？市场该畏惧IPO吗？IPO开闸后应当注重哪些问题？

　　叶檀：IPO对市场确实会带来大的影响，因为一方面会在大家的心理造成恐慌，市场会因此被抽血。另一方面，我们的新股发行机制有问题，新股发行进入市场后会导致一级市场升温，然后抽血抽走的过程(即炒高后套现)。这从创业板上已经看得非常清楚了。

　　IPO开闸对市场肯定有负面影响，但IPO的开闸是否就是市场下行的根本原因呢？不是的。我坚持认为，IPO还是应该开闸的。很多东西需要边做边改进。从去年到现在一年多，我们的IPO暂停了，但大盘并没有因此好转。这说明有其他深层次原因，比如说上市公司的赢利下降，上市公司负债率提高等等。这些都不是停止IPO能够解决的。

　　A股历史上曾经有5次暂停IPO，都产生过较坏的影响。重新开闸后，这些首批IPO的公司股票获得非常高的溢价，很多的资金会去追捧。IPO暂停相当于是为了开闸后的入市企业提供高溢价的空间，这是非常错误的决策。所以我认为我们应该从根本上来改，否则的话，就是永远停止IPO，市场也好不到哪里去。

　　IPO重开之后需要有所改观，比如说真正营造一个市场化的环境，抑制造假也就是信息未完全披露等情况，我认为这才是决策层应该要好好考虑的。

　　城镇化：珠三角要加快发展轨道交通

　　南都：城镇化是时下又一个热点话题，甚至在未来十年都是如此。包括珠海在内的珠三角区域，城市化程度较高。在城镇化的建设过程中还应当注意哪些问题？

　　叶檀：珠三角由于市场经济较为发达，自然而然形成城市化的过程，现在需要的是政策推动。珠三角地区比较特别，他的一个镇的实力可能比内陆一个省会城市的经济实力还要强。因此，很多移民来此定居，很多资金进来。这个时候你会发觉，我们的政策事实上是滞后于市场发展。比如一个镇的经济规模已经很大了，但行政级别还是镇一级；还有外来工落户的问题等等。这些都是大的规则、政策没有落地的反映。

　　这一轮城镇化，如果中小城市可以落户，居住证制度可以实行，我认为可以实现部分劳动力的自由流动。当然这么做还是不够的。珠三角的城镇化建设还应该加强硬件的建设，比如轨道交通的建设。虽然珠三角在路网建设方面已经很不错了，但这还不够。如果轨道交通做好了，各类卫星城同中心城市的沟通联络就更顺畅，珠三角同城化也将提速。

　　珠海也是如此。横琴完全可以与澳门融为一体，这其中自然少不了需要最高端的顶层设计，但微观层面的很多工作需要你地方政府去做，不要什么事情都需要最高层来批准，这样一来速度会非常慢。顺着这一大势走下去，这个地方会形成一个非常完整的城市群。

　　横琴金融创新：尝试做珠澳两地消费金融

　　南都：说到横琴，横琴新区开发正热火朝天，金融创新是其中的一个重要命题。对此你有何建议？

　　叶檀：横琴开发要打造自己的特色，因为如果要与上海、深圳去争金融地位的话没什么好争的，她不在一个量级上。横琴的优势是与澳门非常近，如果是争取一个基础的金融地位不太可能，但在某些特殊的领域，比如做消费领域境内外人民币兑换，使当地居民和澳门形成一个共同体。在这个领域完全可以做到位。

　　澳门这个地方很特殊。当然管理层可能也会担心通过澳门洗钱等，但是这个问题是可以通过内控机制解决的。央行对金融安全已经非常关注了，做得非常紧了。通过内控机制做好金融安全后，完全可以放开珠澳两地的消费金融，乃至进一步去做澳门地区的人民币存款、人民币互换、人民币的离岸债券等。