招商基金前副总经理涉“老鼠仓” 投资个股曝光

　　原标题：杨奕涉老鼠仓被调查始末

　　9月6日，招商银行大厦颇不平静。

　　当天下午，证监会6日通报博时基金马乐老鼠仓事件，并宣布对博时基金采取责令整改六个月等措施，暂停受理该公司所有新产品、新业务申请。这意味着总部设在招商银行大厦29层的博时基金，似乎可以归于平静。

　　但是，该大厦28层，老鼠仓的事情则开始上演。这次炸开锅的是招商基金，其前分管投资的副总经理杨奕涉嫌老鼠仓事件。

　　回首刚刚过去的8月，荷兰投资公司将其持有的招商基金21.6%股权转让给招商银行（600036.SH）、11.7%股权转让给招商证券（600999.SH）。至此，招商基金的股东仅保留招商银行和招商证券，双方分别持股55%和45%。

　　这曾经被招商基金总经理许小松看来是一个新的开始，招商银行将给予更大支持。

　　事实上，如若招商基金原副总经理杨奕涉嫌老鼠仓的事件不被曝光，加盟招商基金任职总经理近两年的许小松表现堪称完美。

　　2011年11月，许小松加盟招商基金，彼时招商基金总规模580亿元，如今其规模达1160亿元。目前子公司成立规模560亿元。

　　“如果不是涉嫌老鼠仓事件，我的规模可能多增加200亿元，杨奕的事情一直压在我心底，老鼠仓让我痛心疾首，我百思不得其解如何防患。我们在投研部门安装安检设备，这个可行吗？所有投研人员一律不准带电子产品入内，我现在是恨不得自己有一百双眼睛，盯着每个人。”6日晚，许小松沮丧地向记者感叹。

　　的确如此，一旦杨奕被确认为老鼠仓，招商基金或将面临一系列后遗症。

　　“老鼠仓”事件始末

　　9月6日晚，招商基金会议室，许小松开场向记者表示，每次会议室见面，谈的是业务，这次却是非常沉重的话题老鼠仓。

　　他向记者介绍：“目前，我们没收到对杨奕涉嫌老鼠仓事件的核查结果。但2012年4月出现了一封匿名举报信，出于审慎经营、对投资者负责的原则，我们及时采取措施，对杨奕相关权限进行限制、强制休假等。2012年7月底，杨奕离任副总经理；当年8月初，杨奕完成离职手续，离开公司。”

　　记者了解到，杨奕离职后，微博和微信时常有更新。但是过段时间后，基本不再更新。知情人士告诉记者，此时就开始有声音逐步传出他被调查。

　　杨奕的举报信递送至监管层后，相关监管机构亦高度重视，及时对其展开了调查。

　　记者了解到，先是证监局多次来招商基金调查。2012年底审计署也来审计，发现杨奕管理的账户与外围账户一些违规迹象。随后证监会稽查大队、公安局也来公司调查、取证，而后移交司法程序。

　　不过，日前记者从深圳市检察院了解到，有关杨奕的案子尚未移至检察院。

　　杨奕曾分管固定收益投资，而老鼠仓一般涉及股票市场。不少人士困惑杨奕的操作方式。记者从招商基金了解到，分管投研的杨奕拥有以下三个权限，首先是管理自己组合的权限；其次是客户维护；再次是审批其他基金经理的投资权限。事实上，他自己的投资审批权限是交与其他人审批的。

　　杨奕离职前，管理两只社保组合，分别是股票型、混合型产品，此外他还管理着其他专户产品。“杨奕有一定的市场号召力，在专户产品上，他管理了多只产品，规模均不小。初步统计规模大约上百亿。”接近招商基金人士如是告诉记者。

　　此外，有审批权限就意味着他可以提前知晓基金经理的买卖个股的情况。

　　记者同时获悉，案情比较复杂、行为具有隐秘性，而且杨奕在被调查中消失了一段时间，所以虽然杨奕一年多前离职，但是目前并未移交检察院。

　　前车之鉴

　　9月6日下午，北京西城区金融大街19号富凯大厦，证监会通报了对博时基金的监管措施。同时，深圳证监局将对博时基金相关人员采取监管措施。

　　博时基金受累于前基金经理马乐。证监会新闻发言人表示，涉案基金经理马乐涉嫌利用职务便利获取基金信息操纵，先于基金买入股票76只。博时基金对管理人员管理存在缺失，缺乏对出境、通信等的监控，考勤出差存在漏洞等，对旗下基金异常交易情况存在监控不足。

　　老鼠仓事件除了会受监管层重惩外，最为影响的还有基金公司管理的机构客户。截至6月底招商基金共管理32只开放式基金、4个社保组合、13个年金组合、29个专户理财组合、1个QFII组合，合计管理资产规模831.52亿元。

　　“一般保险资金在购买基金或委托投资时，都会明确要求基金管理公司两年内不能出现类似老鼠仓等不合规的事件，所以一旦被认定为老鼠仓事件，机构资金会选择离场。”有业内人士表示。不过，有些机构客户的产品是有期限的，这部分一般不会受到影响。

　　“在我们和持有人实际沟通工作中，老客户一般还是信任我们，但是新客户的开拓确实有压力。”招商基金专户负责人杨渺如是告诉记者。

　　长达一年的沉静

　　今年以来，包括万家基金邹昱、易方达基金马喜德、嘉实基金吴洪坚等接连被调查。一方面显示出监管层稽查力度增大，另一方面，公募基金违法谋利的严重程度或超过市场的想象。

　　9月5日，有知情人士提供消息称，招商基金前副总经理杨奕因“老鼠仓”被调查。

　　早在2012年7月份，杨奕就以“个人原因”离开招商基金，缘何这一案件在初见端倪一年多时间后，调查仍未结束，而且涉案细节目前尚难知晓？

　　按照知情人士说法，实际上2012年5月份，招商基金高层收到匿名举报信。而7月份的“个人原因”离职，实际上是被招商基金主动解除劳动合同。来自招商基金的消息显示，这一事件之后，招商基金迅速将此事上报监管机构，借助外围手段查明事件真相。

　　长达一年时间的调查结果，目前尚难可知。按照上述人士的说法，日前，杨奕这一案件已经在深圳证监局小范围会议上被提到，不过对于涉案细节并未详细介绍。

　　直到9月5日，甚至招商基金投研人士也仅通过坊间留言获悉。

　　有招商基金人士透露，2012年7月份，杨奕在离职后不久即淡出公司原同事的视野。有招商基金人士向本报记者透露，杨奕离职后不久其曾试图电话联系，不过彼时杨奕的电话已经无法接通。

　　而该公司另一位投资经理9月5日称，公司从未对杨奕事件进行官方的研究表态，因此对于该事件并不了解情况。极为相似的是，谈到杨奕人名，多数受访招商基金人士已知晓所言何事，可见这一事件在招商基金内部已流传甚广。不过，深圳多家大型基金公司督察长则表示，从未听说过该案件。

　　时过境迁，杨奕离开招商基金之初，接受媒体采访时曾表示，在公募基金行业呆了这么多年，确实感觉疲惫，离开也是要先休息一下。随后，招商基金掌门人许小松也表示，杨奕个人压力较大，离职后应不会再回到公募基金行业。

　　如今来看，彼时杨奕告别公募基金已成定数。不过再看基金经理频频拿“压力大”、“激励少”等理由粉饰离职，如今似成笑谈。

　　部分投资个股曝光

　　杨奕离职前，作为招商基金副总经理，并且兼任专户投资部总监和投资经理，内部投研权限较大。业内人士猜测，其涉案可能在其直管的专户领域。不过这一范围目前可知的公开数据极少。

　　根据中国基金业协会的数据，2012年末，招商基金管理的非公募业务规模592.66亿份。

　　9月6日，本报记者通过招商银行渠道只获得招商基金旗下少数专户的业绩数据。数据显示，瑞泰灵活6号净值0.983元，瑞泰灵活7号净值0.996元，招商美国房地产（新产品）净值0.9980元，净值均在面值以下。

　　杨奕于2012年7月份离职，在其离职招商基金前夕，根据2012年上市公司半年报披露的股东名单，也仅显示招商基金旗下专户少数持股情况。

　　2012年二季度末，招商基金中国农业银行离退休人员福利负债新进世纪鼎利（300050.SZ）前十大流通股股东名单，持股93.05万股，二季度末合计持股市值1038万元。

　　从该股后续表现看，这一笔投资恰在利空前夕介入。2012年7月13日，该股发布业绩预报，预计上半年净利润同比下降70%-90%。随后股价连续两个交易日跌幅分别达到9.97%和9.76%，直到同年末创出历史最低价。

　　奇怪的是，同年5月开始，世纪鼎利连续大跌后出现一波震荡上行的走势，并在6月份多个交易日放量，直到上述利空前夕。随后的7月，杨奕离职。对于该股的操作，招商基金该专户产品三季度继续增持，四季度减持离席，恰似一轮高吸低抛的交易。这笔投资是否为其它投资账户护航，目前尚难得知。

　　公开资料显示，招商基金旗下专户2012年初对于打新颇为热情。

　　2012年3月份，同有科技（300302.SZ）上市，招商基金瑞泰灵活配置5号资产管理计划参与网下打新，获配100万股。锁定三个月后，招商该专户迅速减持21万股，到二季度末，持股79.07万股，持股市值2282万元。

　　此后招商基金该专户在三季度继续减持，同年四季度，该专户撤离同有科技前十大流通股股东序列。该股上市后不久的2012年三季度，业绩预报前三季度净利润下滑30%-50%，股价随之下挫，至2012年末，创历史新低15.98元。

　　同年1月6日，博彦科技（002649.SZ）上市，招商基金招商银行瑞泰灵活配置2号特定客户资产管理计划参与打新获配100万股。锁定期结束后亦开始减持，至2012年二季度末持股73.72万股，持股市值1087万元。同年三季度，该专户即火速减持并退出博彦科技前十大流通股股东序列。

　　尽管博彦科技上市破发，但其旋即分红送股，2012年6月份的一波反弹为招商基金尚未减持的股份成功解套。