李嘉诚“撤资”疑云

　　李嘉诚“撤资”疑云

　　对于“撤资”说，李嘉诚一再否认，并回应称是正常的商业活动，请外界不要胡乱推测。当被问及是否涉政治考虑，李嘉诚则摇头否认，“没有这件事。”

　　《环球》杂志记者/苏晓（发自香港）

　　对于李嘉诚的财富和影响力，每个香港人想必都深有体会：买日用品去屈臣氏、买食品去百佳超市、办理手机业务去和记电讯、住酒店去海逸，还有遍布香港的房地产，忙碌的货柜码头……在香港，你的生活不可能与他没有关系。

　　富可敌国的财富，源于李嘉诚投资眼光的独到；也因此，他每次的增持、减持，都被投资者视作极具参考作用的市场指标。

　　而李嘉诚的商业帝国，最近却似乎正出现异动。在香港，他正在为百佳超市寻找新的买家；在中国大陆，他则开始出售多地房地产项目。与此同时，他在欧洲的并购规模越来越大。

　　异动背后，究竟有什么样的玄机？

　　大规模业务出售

　　“精明的李嘉诚先生在卖北京（其实应该为广州）、上海的物业，这是一个信号，小心了！”9月4日，北京诞生了新的单价地王，农展馆北路8号地块以近乎7.3万/平方米的楼面价卖出，作为地产“大佬”的万科董事长王石在自己的微博上发出了这条评论。

　　确实，李嘉诚最近在国内的一系列资产减持动作，引发外界广泛关注。

　　此前的8月29日，李嘉诚旗下长实、和黄（长江实业集团有限公司和和记黄埔有限公司，分别简称“长实”、“和黄”，二者统称“长和系”）双双发出公告，称将各自下属公司分别持有的广州西城都荟广场各50%股权出手，买家均为离岸公司GCREF Acquisitions 22 Limited，两项交易预计将于今年11月29日完成，总交易金额为32.68亿港元（约合人民币26亿元）。

　　而之前，有消息称李嘉诚计划以60亿元（约48亿港元）底价叫卖上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼，不过长江实业并未正面回复。东方汇经中心OFC毗邻上海中心，紧邻金茂大厦、环球金融中心。据报道，东方汇经中心OFC占地面积9298平方米，总楼面面积约8万平方米。

　　不过，和记黄埔旗下百佳超市出售的消息早已坐实，有消息称其估值最高达40亿美元（约310亿港元）。

　　百佳是和记黄埔旗下屈臣氏全资拥有之附属公司，是香港食物零售业的翘楚，并在澳门和华南地区占有重要的市场地位，店铺总数345间，其中香港占284间，2012年收益总额为217亿港元，市场预计其纯利率约4%。

　　以上三项业务的总价达到了400亿港元。

　　几乎买下了英国

　　与在香港和大陆连番售出相反，李嘉诚在海外的并购似正渐入佳境。

　　有媒体统计，自2010年以来，长和系总共在海外完成11笔收购，涉及1868亿港元，欧洲地区占比达96%。

　　欧洲的重点是英国。据不完全统计，目前李嘉诚家族控制着英国约四分之一的天然气、四分之一的电力以及约5%的供水市场。因此，有英国媒体戏称李家“几乎买下了英国”。

　　除英国以外，李嘉诚的商业触角也伸向爱尔兰、荷兰、奥地利、新西兰、澳大利亚、加拿大等多个国家。

　　而海外业务确实给李家带来了收益。和记黄埔2013年半年报显示，其6大主营业务港口及相关服务、地产及酒店、零售、基建、能源、电信在欧洲收益总额占比最高，达到43%，其中英国占到16%，其次加拿大和香港的收益总额占比同样为15%，中国大陆的收益总额仅占11%。

　　因此，有分析人士认为，李嘉诚近来频频出售大陆及香港的资产，可能是为了投资欧洲市场筹备资金。

　　无意从香港撤资

　　但在坊间，有关李嘉诚家族要“减持香港，转战欧洲”的传闻沸沸扬扬，而出售百佳超市，则被认为是李嘉诚从香港撤资的序幕。

　　对此，和记黄埔7月21日发表公告，强调公司无意从香港撤资，市场猜测毫无根据。而李嘉诚本人也多次否认，回应称是正常的商业活动，请外界不要胡乱推测。当被问及是否涉政治考虑，李嘉诚则摇头否认，“没有这件事”。

　　“我相信这（出售百佳超市）是李嘉诚先生的商业决定。”香港城市大学商学院助理院长谭桂常表示。在他看来，香港的零售业已到了一个瓶颈阶段，再大幅增长的机会已经不大。百佳超市售卖民生必需品，需求稳定，长期利润率也就4%左右，在商言商，应该想办法谋求更高的回报。

　　“记得李先生多年前曾经说过，做生意要留有余地，要预留一些利润空间，这样才会有人接手。”谭桂常表示，李嘉诚选择目前这个时机出售百佳，十分恰当，“真要到了零售业回落的时候，再想卖就不值钱了。现在香港零售业到了顶峰，但仍有一些增长空间，尽管空间不大。”

　　反观欧洲，由于金融海啸、欧债危机的影响，估值被大幅调低，项目收益率差。香港京华山一研究部主管彭伟新表示，这是暂时的，眼下欧洲经济已经见底，抄底正当其时。

　　谭桂常说，李嘉诚在欧洲投资的水电等基础设施项目，即使在经济不好的时候，也是有需求的。而且经济有周期性，欧洲的经济也不会一直这么差，当经济复苏，欧洲资产价值就会大幅增长。从生意角度来说，欧洲才是回报更高的地方。

　　也有值得反思之处

　　那么，继百佳超市后，长和系是否还会继续减持香港资产？彭伟新不排除这一可能性，长和系下一步有可能出售的资产，包括香港的码头。“如果要卖，其卖点也不是码头行业本身，而是码头所在的地皮。”

　　谭桂常也表示，出售百佳可能只是李嘉诚出售香港资产的第一波，为了实现在欧洲的宏图大计，应该会继续出售香港和内地的资产。

　　对于长和系出售香港资产，彭伟新表示，长和系业务遍布全球，其估值并不会受到此次在单一市场的减持行动的影响。

　　但作为香港和华人世界首富的李嘉诚，他的大笔出售难免会产生诸多联想。

　　在一些香港媒体看来，这说明香港营商环境有所恶化，政府应该深刻反思。但也有一些人认为，对这种纯商业活动，实在没必要进行泛政治化的联想。

　　香港特区政府政务司司长林郑月娥在回应媒体询问时也表示，李嘉诚的决定只是商业决定，特区政府最关心香港整体营商环境和经济状况，她认为在这两方面，香港目前情况仍然非常好，是一个富有竞争力的城市，而本地消费和零售方面，按年增长可观。

　　林郑月娥认为，个别企业就投资组合而作出的任何决定，均纯粹商业决定，大家对百佳卖盘不需要有太敏感的反应。

　　作为一个例证，在出售百佳超市这一事件中，首轮共有8家海内外财团竞购。有熟悉香港社会政治动态的观察家指出，其实不必太担忧李嘉诚撤资，正在走出去的大陆资本，完全有能力填补李嘉诚留下的空缺。

　　而李嘉诚在大陆连番出售房地产项目，则在大陆也激起强烈反响。尤其是考虑到最近一段时间，北京、上海、杭州、苏州等地连续拍出地王项目。

　　有分析人士就指出，李嘉诚是跨越周期投资的高手，每次都获得超高利润，他在2008年金融危机到来之前出售上海静安寺附近写字楼就是很好的案例。而未来美国退出“量化宽松”政策，亚洲房地产和资产价格可能会有剧烈波动。

　　而在王石看来，李嘉诚现在减持国内的房地产项目，显然与房价过高存在泡沫有一定关系。

　　来源：2013年9月16日出版的《环球》杂志 第18期

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