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8月28日，华南最大P2P平台红岭创投亿元史上最大坏账，揭开了广州纸业骗贷事件一角。此次广州纸业震局涉及七八家银行，共计七八亿元资金，以及其他3家小贷公司，多个P2P，多家国企。
南都记者通过调查发现，此次广州纸业事件基本围绕纸业生意人郝艺远设立的20多家关联公司，以及全国唯一的浆纸交易所。南都深入调查，还原纸业生意人从发家乃至最后不断通过设立关联公司套取银行及民间借贷等各方资金的情况。
亿元坏账揭开纸业骗局
对于广州纸业而言，这是一个多事之秋。9月3日，尽管马年的中秋已经临近，但广州依旧烈日炎炎。对广东浆纸交易所的70多个员工来说，这个夏末更是无比烦闷，他们无心过节，连续几天的时间里因为被公司通知解除劳动合同，他们顶着烈日，通过各种办法，维护自己的权益。
该公司一位刚入职没多久的员工对南都记者表示，他们都没有料到，这个由广东省政府批准成立，并由国务院部际联席会、商务部、证监会审查通过的国内浆纸行业唯一的大宗商品交易综合服务平台，竟然也会出事，甚至到要遣散员工的地步。
公开资料显示，广东浆纸交易所去年3月18日才正式成立。9月3日，交易所大门紧闭，在交易所的门口外，齐聚在一起的“被放假”员工告诉南都记者，他们8月20日收到通知称，所有员工放假，随后8月29日，被口头通知要求解除劳动合同。9月1日，当员工来到办公室时却发现，包括电脑、纸张等办公设备被全部带走，公司要求遣散员工（详见南都9月4日报道《广州纸业骗贷老板失联债主争10亿元股权》）。
据悉，在南都等媒体跟进报道后，中秋节前，交易所妥协，在律师的协助下，已按照合同法遣散员工。“尽管失业，但获得了应有的赔偿。”一名员工在事后和南都记者表示。
无奈的不只是浆纸交易所的员工。2014年的中秋假期前夕，华南最大P 2P平台红岭创投董事长周世平遭遇了史上最大P 2P坏账。8月28日，这家2009年成立的老牌P2P平台发布了一则利空消息—一共有4个项目出现坏账，涉及金额为1亿元，这4个项目的融资方均为广州的纸业公司：广州翠月纸业、广州琳烽信纸业、广州鸣瑞贸易、广州金山联纸业，分别通过红岭创投融资2000万元、3000万元、2500万元、2500万元。周世平在当天的帖子中向投资者承诺，红岭创投将垫付所有的本息。此举虽然为公司赢得了勇于承担的喝彩，但市场也对红岭创投的大单转型战略产生质疑。
而事实上，短短两个星期之内，上述两件看起来不相关的事情，以及导致周世平和浆纸交易所71个员工烦恼的原因，是一致的—纸业生意人郝艺远“失联”了。
郝艺远是谁？周世平在接受采访时告诉南都记者，“尽管上述四家纸业公司法人代表看上去与郝艺远没有关系，但实际控制人均为郝艺远。”广东浆纸交易所的员工则告诉南都记者：“交易所的董事长和总裁均为郝艺远。”而业内人士告诉南都记者，纸业生意人郝艺远控制的关联公司多达20家以上，同时控制广东浆纸交易所90%的股权。
纸商借贸易玩融资
“郝艺远是个典型的山东人，性格豪爽。”一位已从郝艺远控制的关联公司金山联离职的高管向南都记者透露，郝艺远能说会道，善于察言观色，对员工和客户都非常大方。并提到，在其提出辞职时，郝艺远曾经以一辆宝马或者奔驰豪车方式进行挽留。而这种大方还体现在疏通合作方的关系上。据其介绍，为了获得银行贷款，郝艺远经常向合作的银行高管赠送高档海鲜品、药物、红酒，甚至古董。此种说法因当事人郝失联而无法获得确认。
公开的资料显示，出生于1975年6月的郝艺远为山东博兴人，在以往公开的报道及信息中，他是“经济学硕士、高级经济师、中国高级经营师，中国造纸行业协会常务理事，同时兼任中国企业家协会理事、中国环保理事会副理事长，山东省青年企业家协会副主席，山东省菏泽市政协委员，山东省菏泽市劳动模范。”
不过，与郝艺远熟悉的合作方告诉南都记者，郝艺远只是中专毕业，一度在山东一家国有银行做了2-3年的柜员。由于山东是造纸大省，郝艺远发现了纸张销售的机会，南下在一家知名造纸商广州办事处从事纸张销售，并慢慢设立了自己的公司进行纸品贸易。“第一桶金是拿下了当年中国向某邻国提供纸张的订单。”上述金山联前高管告诉南都记者，郝艺远在过往一些场合介绍自己的发家史时曾如此表示。在挖得第一桶金后，郝艺远前后在广西和山东收购纸厂从事纸业生产。
“亏空正是出现在收购纸厂之后。”上述金山联前高管对南都记者表示，2010-2011年期间，郝艺远控制的公司就已经亏空1亿-2亿元。
郝艺远生意出现亏空，与其所在的造纸行业近年来基本面发生了拐点性的变化不无关系。“这一轮纸业寒冬期已经持续了3年之久，而且见不到一丝回暖的迹象。”一位曾经在浆纸交易所工作的业务经理表示。
数据显示，上半年，全国机制纸及纸板产量5953万吨，同比增长3 .3%，生产低位运行。纸浆生产更是身处寒冬之中，上半年纸浆行业亏损6 .7亿元。自2014年3月以来，广东浆纸交易所浆纸价格指数一路下跌。广东省作为中国造纸业第二大省份（仅次于山东），存在大量纸企。而作为纸业下游的贸易商的经营状况则更为严峻。
广州一家纸张贸易公司的业务经理王先生表示，纸贸利润极低，“行内几乎全部纸贸公司的资金链都很紧，我们这行对融资的需求特别厉害。现在很多做得比较大的贸易企业，都是打着贸易的幌子在玩融资。”
设空壳公司套取资金
王先生对于行业的描述，正是郝艺远控制的贸易公司过去几年所做的事情。
在业内多位债权方眼里，最近几年郝艺远的心思已经不在实业上，而是通过各种方式想方设法套得银行资金。
金山联上述前高管向南都记者透露，2010～2011年在公司已经出现亏损时，郝艺远已经对银行信贷上瘾。彼时郝艺远主要通过仓单抵押及应收账款占款抵押等供应链融资方式从银行套取资金，但由于贸易经营和造纸实业经营利润趋薄，甚至出现亏损，郝艺远必须通过不断借新还旧的方式维持公司的经营。
“贸易融资最大的特点是期限非常短，最长只有半年。”上述金山联前高管表示，要拆解郝艺远对银行的融资术，不得不提郝艺远设立的一大批由其控股的关联公司。
多位靠近郝艺远的知情人士均向南都记者表示，成立关联公司，制造虚假贸易流水，通过贸易融资方式是郝艺远套取银行资金的主要方式。金山联一位原财务人员向南都记者透露，2011年时，郝艺远设立的关联公司就多达七八个。据其透露，郝艺远成立关联公司主要是两种方式：一是通过亲友和下属不断注册空壳公司，郝艺远以股权委托的方式找人代持；二是购买已经注册的空壳公司进行运作。而一位靠近郝艺远的民间借贷人士告诉南都记者，如今郝艺远成立的关联公司数据不少于20个。
为了进一步揭示郝艺远所控制的关联公司情况，南都记者通过工商资料登记及业内人士等方式，试图还原其与部分公司的关联关系。
根据业内人士爆料，此次涉及红岭创投亿元坏账的4家企业广州翠月纸业、广州琳烽信纸业、广州鸣瑞贸易、广州金山联从表面上看均和郝艺远没有太大关系，但实际上却和郝艺远有着千丝万缕的关系。其中，金山联法人代表郝爱美为郝艺远的妻子。而翠月纸业法人代表刘东则是郝艺远的表弟。此外，琳烽信纸业法人代表贾文国正是郝艺远的同乡。而2011年以前，广州琳烽信纸业、广州翠月纸业和广州金山联纸业的办公所在地都集中在中山大道中的加悦大厦13楼。
此外，南都记者查询全国企业信用信息公示系统（广东）发现，广东浆纸交易所股份有限公司投资人是5家企业法人。分别为银信通、金信通、粤科钜华、广州天健物流园有限公司和金山联纸业。并且，该交易所董事长正是郝艺远。而全国企业信用信息公示系统（广东）还显示，银信通注册资本3000万元，郝全远实缴资本2700万元。金信通投资人为陈世杰、徐汇，金信通和徐汇又是天健物流园的投资人。值得注意的是，郝全远除任银信通监事外，还在金信通任董事。郝全远与郝艺远名字有一字之差。有业内人士告诉南都记者，郝全远为郝艺远弟弟。
前述金山联高管告诉南都记者，除了出于通过设立表面上毫无关联的空壳关联公司套取资金外，郝艺远成立这么多家公司，大多数法人代表均非郝艺远本人的另一个重要原因是郝艺远在收购山东纸厂的时候，曾向一家外资银行借出500万美金贷款时出现违约，个人征信已经出现问题，其自身很难从银行获得授信。
据悉，郝艺远通过关联公司之间制造虚假交易情况，同时与部分第三方仓储部门勾结，开出虚假仓单是套取贷款的主要方式。
从银行和民间借贷机构套钱
红岭创投此次坏账项目已可以窥探郝艺远的融资术。
在红岭创投涉事的广州翠月纸业的融资项目中，借款方广州翠月纸业将5000万元的纸制品物权转移至红岭创投，购买货物商业保险，红岭创投与物流公司签署仓储协议；金信通签署回购合同为货物变现做保障；金信通提供担保。而事实上，在事后，周世平在8月28日接受南都记者采访时曾表示，涉事的四个项目均涉及重复抵押，虚假骗贷。在帖子中，周世平提到，“本次事件为企业与仓库物流合伙犯罪，将货物重复抵押给银行进行骗贷。”
除了这种模式外，南都记者获得另一份融鑫财富今年2月份为其推出的“广东浆纸交易所投资管理基金产品”也暴露了郝艺远类似融资术。据悉，该产品向投资人募资3000万元，买入“汇联资管十号投资管理合伙企业”（下称汇联十号）的有限合伙份额，向广州市翠月纸业发放借款。
在该起融资中，融资交易由四份合同组成：汇联十号与翠月纸业签订一份《借款合同》、一份《采购合同》，在借款的同时，借款人将相应货值的双胶纸、铜版纸出售给汇联十号，并指定德辉物流作仓储保管方。汇联十号与广东金信通集团股份有限公司（下称金信通）签订《回购协议》，明确由金信通为借款提供担保，并在一定条件下负责回购纸品。最后，汇联十号与德辉物流签订《货物仓储保管合同》。
“看似既有物权质押又有信用担保，实际都是虚的。”银行业内人士评价指出，“货物重复质押，回购义务落空，金信通重复担保，超出实际能力。”
不过，与郝艺远相熟的人士告诉南都记者，郝艺远从银行套取资金与从P2P、小贷等民间借贷机构套取资金的方式和融资主体均有所不同。
其中，在银行端的融资，郝艺远进行融资的主体是主要通过集团公司金信通，关联公司配合制造虚假贸易情况，并做反担保。而民间借贷方面的融资，则是关联公司做融资主体，集团公司做担保，如此次被爆出来的红岭创投四个项目基本属于此种情况。“在银行端，金信通公司较大，负债不重，容易获得银行授信，且查不到相关联公司的负债情况。”上述与郝艺远有民间借贷联系的人士对南都记者透露，对于民间借贷公司而言，有大公司做担保更容易获得融资。
“实际上，成立浆纸交易所的目的也在套取更多资金。”上述金山联前高管及多位知情人士在采访中均提到，郝艺远设立交易所的目的正是在于通过交易所形成更庞大的融资金额。“郝艺远成立浆纸交易所是受到广州本土一家交易所的启发，希望以交易所为主体，通过关联公司，以应收账款融资、订单融资、存货质押融资、固定资产类融资等方式进行融资。”上述人士表示，由于贸易融资时间较短，且手续麻烦无法实现批量融资，郝艺远希望通过搭建浆纸交易所获得更大规模的融资。
广东浆纸交易所网站展示的资料提及了相关融资业务，官网显示，纸浆从海外到国内终端客户之间提供了一整套流通环节融资服务，如浆纸环节的应收账款融资、订单融资、存货质押融资（仓单融资）、固定资产类融资（组合贷），以及纸品环节的开立国际/国内信用证、开立银行承兑汇票、未来货权质押融资、存货质押融资（仓单融资）、固定资产类融资（组合贷）。
业内人士认为，这意味着，在整个仓单融资的过程中，交易所起到了增信的功能。上述前员工说，交易所自有或合作的仓储方的监管再加上金信通的回购保障，金融机构仅凭交易所的仓单就可以发放贷款。
“浆纸交易所去年才成立，郝艺远原先设想浆纸交易所的融资功能尚未达成计划。”上述人士称，目前浆纸交易所尚未为会员提供上述业务。
多类债权人被拖下水
南都记者从业内多方打听获悉，通过一系列眼花缭乱的融资术，郝艺远事发前一共从7-8家银行获得7.8亿元资金，与此同时，在P2P、小贷、私募基金、民间借贷等也获得一定数额的融资。此外，除了银行和民间金融机构，郝艺远当前关联公司的债主还包括广东本土多家国企、上下游企业。知情人士透露，上游主要是赊货账款，而下游则主要为预付账款。而本土被卷入的主要国企包括粤财信托为其做的2800万元的信托计划，粤科2000万元的委托贷款，以及广百旗下子公司涉及的供应链融资。
“一开始只做银行贷款，但这两年银行对于纸业纳入预警行业，多家银行收贷令郝艺远走上了向P2P和民间高利贷借款，欠款越滚越多。”一家曾经给郝艺远关联公司出借资金的民间借贷金融机构负责人对南都记者表示，此前郝艺远的融资主要集中在银行，高峰时银行融资额度约15亿元。但从过去两年，银行认为纸业风险加大，郝艺远从银行的融资或受到抽贷，或者贷款到期后无法续上。而其中，存在银行贷款到期后，银行承诺先还款再贷款的情况，为此郝艺远一度希望通过民间资金到期过桥，但是最终银行贷款一直没有放下来。“多家银行大概抽贷了4亿- 5亿元。”而纸业利润太薄，根本支撑不起这么高额的利息，导致其资金链越来越吃紧。
另一位民间借贷人士对南都记者表示，郝艺远的高利贷融资成本月息4分以上，而熟知高利贷的人均知道，月息超过3 .5分，本金偿还的可能性非常小，基本上借款还利息，以及拆东墙补西墙，就看谁接到了最后一棒。
郝艺远精心构建的融资链条终究还是有无法持续下去的一天。而外界发现不对劲则是从郝艺远的失联开始。据悉，郝艺远是8月15日下午开始失联的。“一开始是电话打通，但没有接，后来连电话都打不通了。”广州一位民间借贷资深人士告诉南都记者，郝艺远失联很快令相关方开始紧张，并引发了一场位于广州市黄埔区丰乐北路的“德辉物流”仓库的抢纸大战。
了解当天抢纸情况的广州民间借贷人士对南都记者表示，最先获悉郝艺远失联的是广州一家P2P平台，该平台前往郝艺远所控制的翠月纸业、琳烽信纸业质押纸品存放所在地的德辉物流强行拉纸，而随后深圳的小牛资本赶至现场，双方一度僵持不下。8月16日凌晨又有其他债权机构现身。“有个机构找了几十个人围住仓库，不让别人进。”熟知当晚抢纸情况的人士告诉南都记者，被拉走的货物为1万多吨纸品，价值大约为2000万元。
事实上，资金链断裂并非毫无征兆。郝艺远的相关债权方告诉南都记者，8月13日，就曾有债权方上门要求还款，而当天金山联曾开出10份价值约3000万元的假提货单。“内部管理失控早就现出端倪。”靠近郝艺远的人士告诉南都记者，今年7月份，郝艺远的关联公司出现一波核心高管离职潮。
争夺交易所股权
“郝艺远的融资手法并不新鲜，是贸易商常用的融资方式，包括很多钢贸商都这么做，是典型的骗贷做法。”一位银行人士告诉南都记者，今年老板跑路频发，从金额看，7.8亿元的银行融资贷款并不算高，引发社会如此大关注的原因是，涉及面不再局限在银行及传统金融、类金融机构内部，而是影响到P2P平台上的投资大众，涉及面较广。
抵押物都是假的，或者重复抵押。周世平在帖子中形容，这是重大利空，需要慢慢消化。而南都记者从业内获悉，债权人目前均各自在做摸底，希望能够寻找到郝艺远的更多核心资产。至于抵押物，目前已经所剩无几了。周世平接受南都记者采访时表示，银行对动产处置有“优先权”，红岭创投做好了要赔付亿元资金的最差准备，但他同时透露，由于涉及重复抵押骗贷，红岭创投已经报案，而目前担保人律师代表已经和红岭创投有所接触，红岭创投已在担保人处取得主动，目前正对担保人的某项目股权进行评估，拟以债转股形式处理1亿元的债权。
据悉，周世平谈及的某项目股权正是广东浆纸交易所的股权。南都记者查阅工商资料，发现浆纸交易所的法定代表人为陈世杰，但多位业内人士向南都记者表示，郝艺远关联公司金信通及银信通等多家公司合计持股90%.目前由于债权人通过抵押物方式进行追偿的可能性非常小，浆纸交易所成为各方希望能够债转股的处置对象。浆纸交易所此前的运营情况及牌照价值均成为目前影响浆纸交易所估值重要因素。
9月3日，南都记者前往交易所现场看到大门紧闭，员工告诉南都记者公司已经停业。但就在此前的8月22日，面对外界质疑，浆纸交易所当天连发四则声明称：“一直在依法、正常、有序运营。”该声明还表示：“广东浆纸交易所股份有限公司与广州市金山联纸业有限公司没有股权关系。”
上周五，浆纸交易所负责人吴惠灵对南都记者表示，郝艺远曾为浆纸交易所的总裁，不过对于郝艺远是否持有90 %的股权，其没有正面回复。吴惠灵表示，目前交易所系统平台营业正常，并非如有些媒体报道的停止营业，作为一家国家批准的交易所，公司若停业必须对外发布公告。近期公司业务确实因为股东经营情况和各类报道而受到影响，但另一方面交易所引来众多投资机构的高度关注。
据悉，此前有媒体报道民生电商有意入股浆纸交易所，不过，对于南都记者询问意向投资者是否为民生电商时，吴惠灵则表示不方便透露。其表示，近期已有多家机构完成投资尽调，对交易所的估值从14亿到30亿不等，明确的投资意向是10%股权1 .4亿元。政府各部门明确要加大招商，加快产业升级，保障交易所健康发展。
按照吴惠灵的表述，浆纸交易所估值大概14亿元。那么业界又如何看浆纸交易所的运营情况呢？与郝艺远相熟的纸业相关人士告诉南都记者，浆纸交易所目前最大的问题在于商业模式尚未清晰，其中最为关键的是浆纸交易所无法形成风向标意义的定价权。其指出，纸业分为浆和纸，浆70%进口来自加拿大、智利、挪威等地，国内没有定价权；而纸品方面，目前国内纸品的定价与其他大宗商品的定价非常不同，由厂家、品牌和型号共同决定，这就决定了纸品的定价难以实现标准化。浆纸交易所前员工对南都记透露，事实上，成立一年多来，浆纸交易所在业内影响非常小，本地大型纸业生厂商基本不在交易所进行交易，浆纸交易所几乎是郝艺远关联企业在交易。而对于郝艺远关联公司目前在纸业的经营情况，上述知情人士直言：“难以判断，很多贸易都是为了套取资金做出的虚假贸易。”
如今郝艺远失联，这场由其引发的广州纸业骗贷事件余波未了，各方仍在积极奔走。有的在苦苦寻找郝艺远及其失踪了的资金，有的则希望能通过以债转股方式，获得宝贵的交易所牌照资源。
郝艺远能说会道，善于察言观色，对员工和客户都非常大方。并提到，在其提出辞职时，郝艺远曾经以一辆宝马或者奔驰豪车方式进行挽留。
—一位已从郝艺远控制的关联公司金山联离职的高管向南都记者透露。
纸贸利润极低，“行内几乎全部纸贸公司的资金链都很紧，我们这行对融资的需求特别厉害。现在很多做得比较大的贸易企业，都是打着贸易的幌子在玩融资。”
—广州一家纸张贸易公司的业务经理王先生表示。
“一开始只做银行贷款，但这两年银行对于纸业纳入预警行业，多家银行收贷令郝艺远走上了向P 2 P和民间高利贷借款，欠款越滚越多。”
—一家曾经给郝艺远关联公司出借资金的民间借贷金融机构负责人对南都记者表示。
统筹：南都记者 刘斌 王涛 采写：南都记者 陈颖 周亮 实习生 黄可韵
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