国际油价暴跌 俄罗斯财政堪忧

　　俄罗斯总统普京或许不愿承认，但一场痛苦、剧烈、影响深远的“能源危机”已如一团乌云，汇聚在克里姆林宫的上空。

　　对于普京来说，“油”和“气”如同他的双手，石油之手在国际油价的暴跌下渐渐虚弱，想再借天然气之手挥舞大棒也有些力不从心。尽管俄罗斯高官一度暗示将“断气”乌克兰和欧盟，不过，就在10月17日，俄罗斯与乌克兰就支付天然气欠款等议题达成了初步一致，为21日举行的俄、乌、欧天然气三方会议铺路。显然，与占到俄罗斯天然气出口总量近40%的乌克兰和德国“怄气”，是一招先伤己、后伤人的“七伤拳”，对俄罗斯现在的经济状况来说得不偿失。

　　俄财政：高度依赖能源出口

　　众所周知，石油和天然气对俄罗斯经济意义重大，而国家财政收入对油气出口的依赖程度有多高，可以从俄国家预算中寻找答案。

　　根据俄罗斯联邦审计院2013年10月10日发布的《2014年联邦预算和2015、2016年预算计划结论》报告（以下简称“报告”），预测2014年俄罗斯联邦财政收入约为13.57万亿卢布（约合人民币2.04万亿元），占GDP的18.5%。从收入的构成来看，其中石油和天然气相关收入约6.5万亿卢布，占财政收入的48%（占GDP的比例为8.9%），接近一半。而余下的非石油和天然气收入约为7万亿卢布，占GDP比例为9.6%。

　　具体而言，石油和天然气的相关联邦财政收入构成为矿产开采税（约2.7万亿卢布）和关税（约3.9万亿卢布）。而非石油和天然气相关的财政收入构成包括：企业机构所得税、增值税、消费税、（不包括油气的）矿产开采税、（不包括油气）的关税，以及其他与油气无关的收入。其中，占比最大的是增值税（约4万亿卢布），占GDP的比重为5.4%。

　　从历年情况来看，2014年财政预测中，油气相关收入占全部财政收入的48%这一比例实属乐观。2012年的实际数据显示，俄罗斯联邦财政收入中油气收入占GDP的比重达到10.3%，在全部联邦财政收入中占比超过一半，达到50.24%。

　　事实上，全球原油价格的预测对于俄罗斯编制联邦财政预算至关重要，俄官方往往会根据乐观、中性、悲观等基调预测多个油价价位，并据此制定出不同的经济预测和财政收支计划。在上述报告中，俄官方以过去6年中俄罗斯“乌拉尔”石油价格的平均数为基准，将2014年的国际原油基准价格预测为93美元/桶，并将2014年俄罗斯“乌拉尔”石油的价格乐观地预测为101美元/桶。

　　在联邦财政支出方面，俄罗斯官方2014年预测的联邦财政支出总额约为14万亿卢布（约合人民币2.1万亿元），投资于国防、民生、住房、环保等诸多领域。其中，占比最高的是与社会政策相关的民生支出，占联邦财政支出总数的25.3%，占比第二高的是国防支出，占联邦财政支出比例17.8%。另外，占比较高的国民经济支出以及国家安全和执法活动支出分别占到联邦财政支出的16.3%和14.8%。

　　油价暴跌：供需失衡与长远变革

　　对于财政收入的50%依赖于石油和天然气的俄罗斯来说，新一轮国际油价的暴跌对其饱受西方制裁之苦的经济无疑是雪上加霜。7月25日，布伦特原油价格从108.25美元/桶的高位开始一路下跌，至10月15日最低谷时仅有84.15美元/桶。而与布伦特原油价格变动一致，被俄罗斯政府作为经济预测基准的“乌拉尔”石油价格也已接近83美元/桶。根据俄罗斯联邦储蓄银行的计算，如果原油价格维持在90美元/桶，2015年俄罗斯财政收入将因此减少1.2%。原油价格需要维持在104美元/桶，俄罗斯才能维持收支平衡。

　　全球经济增长的放缓预期和供过于求的市场失衡是导致此轮油价大幅下跌的重要原因。10月14日，国际能源署（IEA）在石油市场月度报告中称，预计今年全球原油日均需求将增长70万桶，低于其此前预期的增长90万桶；与此同时，上个月的原油日均产量则增长近91万桶，主要由于OPEC成员国及非OPEC产油国的原油产量均有所增长。

　　但同样不容忽视的是，美国的页岩气革命也在深刻地搅动着世界能源市场的格局。得益于页岩油气技术发展，美国原油产量近年来不断攀升。根据国际能源署的数据，美国的石油及相关液态油气（如乙烷和丙烷）日产量在今年6月和8月与沙特阿拉伯不相上下，约为每天1150万桶。美国石油产量将在近期超过沙特阿拉伯，这将是1991年以来的首次。

　　虽然美国页岩油气开采的技术仍存在环保和成本上的问题，但不可否认的是，美国能源的对外依存度在不断降低，足以影响全球的能源市场。也有观点认为，油价的大幅下挫是美国与沙特联手向俄罗斯和伊朗施压的“阴谋”，但世界能源市场的变革恐怕已成大势。

　　凛冬将至，只是这一次，莫斯科的冬天会来得更早一些。

　　世界市场：俄油气出口举足轻重

　　虽然不属于石油输出国组织（OPEC）成员国，但俄罗斯在全球原油市场上的份额也相当可观。根据OPEC《2013年年度数据公告》，2012年俄罗斯的原油生产量为每天10043桶，占全球原油总产量的13.8%，居全球第一位。排在第二位的沙特阿拉伯每天的原油产量为9763桶，占全球总产量的13.4%。而美国在排在第三，日原油产量6505桶，占全球总产量8.9%。同时，所有OPEC国家日原油产量的总和则是每天32424桶，占全球总产量的44.5%。

　　从出口量来看，2012年，沙特阿拉伯是全球原油出口量最大的国家，日出口量7557桶，占出口总量的18.7%；俄罗斯日出口量5857桶，占比14.5%；美国则只有日60桶的出口量，占全球出口总量的0.1%；所有OPEC国家的2012年日出口量为25281桶，占比62.5%。

　　俄罗斯原油出口的对象国主要由欧洲国家组成，包括荷兰、德国、意大利、波兰、白俄罗斯等，其中2012年俄罗斯对荷兰的原油出口达到36970万桶，占俄出口总量的21.1%，而出口第二大对象国则是中国，2012年出口总量为16340万桶，占比9.3%。

　　从天然气的角度来看，俄罗斯是全球天然气市场当之无愧的老大。2012年，俄罗斯的天然气开采量达到6092亿标准方，占全球天然气开采总量的17.8%，几乎与所有OPEC国家的天然气总开采量（7004.26亿标准方，占全球总量20.5%）相当。同时，俄罗斯天然气的总出口量为2029.6亿标准方，占全球天然气出口总量的19.8%，占据了几乎1/5的世界市场。

　　不过，鉴于目前俄罗斯天然气管线的布局，其天然气的主要出口国家为乌克兰、德国、白俄罗斯、土耳其、意大利、法国和哈萨克斯坦等国。其中，出口量最大的对象国其实是乌克兰。2012年，俄罗斯对乌克兰的天然气出口量达到329亿标准方，占俄罗斯天然气出口总量的18.4%，第二高的是德国，占比17.6%。