【环球时报综合报道】继阿里巴巴在美国上市后，中国又一家民企巨头大连万达商业地产8日在香港证券交易所开始了首次公开募股(IPO)，预计集资约250亿至300亿港元，为港交所年内最大一笔IPO。此次IPO后，不仅万达将成为世界第二大纯商业地产开发商，仅次于美国的西蒙地产集团，也可能使港交所在今年资本筹集排名榜上从全球第四位跃升到仅次于纽约的第二位。瑞信银行形容：“如果阿里巴巴象征着中国互联网一代的致富梦想，那么万达实现的是中国新兴中产阶级能像发达国家中上阶层般生活的中国梦。”近年来万达业务迅速扩张、尤其是大手笔的海外投资使得外媒对这家公司的上市给予了很高关注，但相比阿里巴巴IPO路演在美国掀起的狂热，在中国房地产陷入低迷之时，投资者对于这艘地产航母的登陆，则更多地显示出冷静和谨慎。
筹资规模比预期小
据香港财经新闻网站“经济通”8日报道，万达商业地产当天中午在香港举行投资者推介会，据初步销售文件显示，本次共发行6亿股，当中5%在港作公开发售，招股价介于41.8港元至49.8港元之间，集资约250亿至300亿港元。其中，万达的11名基础投资者宣布投资20亿美元(约156亿港元)，包括科威特投资局、中国人寿、平安保险、奥氏资本管理公司及荷兰退休基金APG等。
路透社8日报道称，从招股价看，万达IPO将集资39亿美元，比此前预测的60亿美元规模减少了1/3。此前《华尔街日报》曾称，万达的筹资规模可能在50亿—60亿美元之间。还有媒体甚至报道万达募资额将达到“100亿美元”。
尽管如此，英国《金融时报》等媒体当天都报道称，以定价区间的底端计算，万达将筹集32亿美元。这仍将是香港今年以来最大的IPO，超过上周中国广核集团31.6亿美元的规模。而年末这两家内地大企业的上市，可能使香港在全球股市IPO排名超过伦敦证交所和纳斯达克，跃升到仅次于纽约的第二位，“尽管在香港上市的中国公司表现不如在纽约或上海上市的公司”。
路透社称，如果此次IPO能完成39亿美元的融资目标，大连万达的市值将逼近250亿美元，落后于美国西蒙地产的560亿美元，但超过澳大利亚西田的150亿美元。香港《虎报》8日称，万达等商业巨头的到来，可能使今年表现沉寂的港股在圣诞节到来前掀起一波热潮。
8日，有参加推介会的投资者指出，此次万达发售价格合理，亦有多位基础投资者支持，显示看好内地商业地产之发展，并认为中国经济仍有巨大增长空间。
台湾《旺报》评论称，对于港交所来说，今年错失阿里巴巴这个全球最大IPO案无疑是一大打击。有了前车之鉴，港交所这次对万达上市不敢怠慢，这个募资规模仅次于阿里巴巴的IPO案总算替港交所挽回一点颜面，不致让港交所在今年超大IPO交易中交白卷。
民企的成功植根于中国市场
据香港《经济日报》8日报道，以万达商业地产上市后市值推算，王健林的财富将达到832亿至989亿港元。相对中国首富马云于阿里巴巴持股市值1617亿港元，王健林仍相对落后，不过近日万达的影院业务在A股IPO已经过关，王健林也可能有机会再次挑战首富宝座。
法新社8日在介绍万达公司时，用了这样的描述：“世界第二大商业地产商，其开发足迹遍布中国各地，而这家公司的老总是神秘的百万富翁、身家约为150亿美元的王健林。”美国全国广播公司财经频道7日在以上标签之外，又给王健林加上了这样的定语：“计划在10年内把项目做到全球10个最大城市”，并指去年万达已将项目做到了洛杉矶、芝加哥、伦敦和马德里。
在中国地产公司中，万达可能是被外媒关注得最多的一家，不仅因为万达近年来不断进行海外扩张，而且业务不限于地产。当万达2012年5月宣布以26亿美元收购美国第二大影院连锁公司AMC时，美国《商业周刊》网站竟将这次收购的意义提升到“鼓舞中国政府推进该国软实力”的高度。英国《本周》杂志网站当时也报道称，中国共产党把电影和其他娱乐看成在海外传播中国影响力的手段，万达进入美国是“国家尝试”的一部分，“AMC现在不会放映中国电影，尽管未来某一天会发生”。
今年8月，万达中标洛杉矶地块，也被看作万达“进军好莱坞的重要一步”。当接受CNN记者采访谈及万达近期的“扩张战略”时，王健林开玩笑说：“你可以回去问问你老板，CNN想不想被收购？我也可以把它买下来。”
近日俄媒还报道称，万达正在跟莫斯科市政府谈价值为20亿美元的基础建设项目，莫斯科将给万达提供近万平方米的用地。
曾担任阿里巴巴美国上市承销商的瑞信，在推介万达商业地产上市的报告中这样写道：“如果阿里巴巴象征着中国互联网一代变富的梦想，那么万达实现的是中国兴起的中产阶级能像发达国家中上阶层般生活的中国梦。万达销售住宅、经营商场及酒店，它已经开始搭建主题公园、O2O购物体验，到海外并购，比如英国的豪华游艇制造商。”
中国人民大学经济学院教授邱海平8日对《环球时报》表示，万达集团的成功最主要还是商业模式的创新，可以说万达集团在一定程度上改变了中国人的生活模式。阿里巴巴、万达集团是中国优秀民企的代表，它们的成功说明了中国民企的崛起，并体现了中国民企走向世界的势头。
中国社科院金融研究所研究员易宪容8日则对《环球时报》强调，万达和阿里巴巴“并不能代表中国民企的整体水平”，而就中国民营企业总体而言，与国际企业在高层管理、企业文化等方面还有很大差距。事实上，这两家民企的成功还是借助了中国庞大的消费市场和有利的政策制度。“如果脱离中国市场，它们很难在国际上崭露头角”。
的确，2013年万达集团收购英国游艇制造商圣汐国际后，美国彭博社就评论称，中国富人的增长以及高端消费的蓬勃发展才是万达兴建豪华酒店和收购豪华游艇品牌的原因。报道称，万达正在中国建立3个游艇俱乐部，而每年每个俱乐部都至少需要10艘游艇。
投资者相对谨慎
与阿里巴巴不同，万达商业地产在香港上市并没有得到一边倒的掌声。路透社8日称，万达筹资规模减少正是被公司的债务问题所拖累。报道称，万达的债务水平差不多达到业内平均水平的两倍，正值中国房地产行业受到大幅下跌打击以及销售放缓，高负债拉低了公司盈利预期，投资者在近期可能对万达的股票不会那么热衷。事实上，从今年1月至6月，万达的净利润下跌了47%。
香港《星岛日报》8日报道称，香港本地投资者对万达的关注程度，远不及早前招股的中广核，证券行亦未有准备特别的认购优惠。信诚证券联席董事张智威表示，本地投资者对内地地产股有戒心，因企业负债过高，担心通过股票市场融资还债。
《星岛日报》分析称，近年不少内地房企来港借壳上市，一度掀起内地房企壳股炒作潮。不过这批壳股易主后，表现乏善可陈，今年以来股价大幅跑输同业。报道提醒投资者要注意风险。
不过，《金融时报》对万达仍不乏肯定之辞，称此番在港上市的商业地产是万达集团的支柱。“万达在全国的业务覆盖范围之广，对于中国的开发商来讲不同寻常。中国的开发商经常发现很难将自己的品牌扩展到新的省份，原因在于地方政府之间错综复杂的监管限制。”
据路透社报道，万达商业地产IPO定价将于16日公布，正式上市是23日。台湾《旺报》评论称，值得玩味的是，阿里巴巴在美上市并非个案，万达商业此次赴港挂牌，也是因为在A股市场难以上市之故。因此，如何在坚持法规与吸引大型集团进驻之间取得平衡，正凸显全球证交所面临的共同课题。【环球时报驻香港特约记者 凌德 环球时报记者 杜天琦 候涛】
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