沪指半年涨五成 八成行业跑输大盘

　　[今年下半年以来，上证指数涨幅达50%，但Wind资讯统计显示，最近250个交易日里，申万二级行业102个子行业中，仅有21个子行业涨幅超过50%]

　　指数的飙升并不意味能从股市赚钱，尤其是当你选错了行业。

　　今年下半年以来，上证指数从2050点上涨到12月25日收盘的3072点，涨幅达50%，但Wind资讯统计显示，最近250个交易日里，申万二级行业102个子行业中，仅有21个子行业涨幅超过50%，其余81个行业均低于此。

　　在涨幅超过50%的21个行业中，有5个行业涨幅超过100%，分别是证券、基础建设、房屋建设、航运和航空运输。在普通投资者熟悉的行业中，这几个行业其实就是券商股、基建股票、军工股和海运股，其中军工股最早启动，在7月初大盘启动后，军工股中的成飞集成（002190.SZ）、中国卫星（600118.SH）等众多军工股都上演了翻倍行情。

　　随后，在11月下旬降息利好公布后，券商股又上演了集体暴涨翻倍的疯狂走势，而建筑类股票则是在12月初大盘单日暴跌后，伴随“一带一路”的主题，纷纷大幅上涨。

　　在第一梯队的涨幅翻倍的行业中，除了证券行业明显的是受益于市场活跃、业绩增长预期明确外，军工和基础设施建设股更多的基于一种预期。

　　在涨幅居前的其他板块中，第二梯队则有港口、电力、铁路运输和钢铁等板块，这些行业的涨幅均高于60%，但未翻倍，部分是军工和基建的子行业，比如航空运输、航天装备、船舶制造和铁路运输等。

　　剔除军工的子行业后，第二梯队表现好的，主要是遵循了一条主线，即成本下降，航运、港口都在近期油价暴跌中获益，而电力行业也是在煤炭价格持续低迷中，业绩持续好转。

　　在其他行业中，大部分涨幅低于50%，对于这种跑输大盘的走势。业内人士认为，应该分情况对待，比如医疗器材、视听器材两个子行业250日来的涨幅都只有30%多，但是这些子行业在2012年以来的创业板牛市中，已大幅上涨，这些板块的跑输是因为前期涨幅本身就非常大，而不能说其没有表现。

　　另外一方面，即使剔除掉创业板、中小板前期很多涨幅巨大的行业，仍然有众多行业表现平平。比如专业零售、种植业、化学制品、汽车零部件、白色家电等众多传统行业的涨幅均低于50%。实际上下半年以来，上证指数的快速上涨主要是由于券商等权重板块推动，在权重板块涨幅巨大的同时，大部分板块却并未大幅上涨。

　　分析人士认为，基于细分行业在本轮市场大幅上涨中表现差异巨大，故在评估市场风险时，也应该区别对待。部分行业涨幅巨大，则可能面临相对较大的风险，而部分行业涨幅较小，则获利盘较小，泡沫相对较小。而前期创业板很多行业已经上涨了一年多，即使近期没有上涨，但是其整体涨幅已经非常巨大，其风险不可不防。