央行宣布今起降息 影响：房地产利好 出口企业利空

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，稳健的货币政策取向没有变，不过降息效果钝化。“央行对称降息是对目前经济下行和通缩压力的反应，由此导致贷款利率难以明显下行。我们一直认为，汇率不贬降息效果甚微；降息效果钝化。降息之后，存准率未来也将继续持续下调，汇率也会继续走弱。”

　　昨日，新文化记者采访多位经济学专家，表示此次降息将利好股市和房地产等行业，对消费者来说有利有弊。

　　原因：经济数据持续低迷

　　目前经济增速处于24年来的低点，经济下行乃至通缩的风险加剧，央行宽松压力加大。鲁政委说，此前已经预测央行会再次降息，而此次降息也不会是这一轮的最后一次。持续低迷的多项经济数据为央行降息提供了支撑。

　　据悉，2014年国内GDP同比增长7.4%，比上年回落0.3个百分点；规模以上工业增加值同比增长8.3%，创18年来最低；固定资产投资增速15.7%，明显低于2005年至2011年26.1%的年均增速，投资增速的大幅下滑是当前经济下行的主要因素。

　　货币供给增长放缓。截至2014年12月末，我国广义货币（M2）同比增长12.2%，比上年增速降低1.4个百分点，比1986年至2013年21.05%的平均值低8.85个百分点，为连续第四月增速下滑。居民消费价格涨幅放缓，工业品价格持续下跌。2014年，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.0%，涨幅创5年来新低，2015年1月份CPI同比增长0.8%，自2009年11月以来首次落入1%内；2014年工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.9%，2015年1月同比下降4.3%，连续35个月下降。

　　影响：房地产利好 出口企业利空

　　提到降息，最先会想到房地产市场和股市。

　　中国城市经济学会副会长牛凤瑞分析，降息对于地产股来说属于利好。从两个方面来说，一方面是地产供应方（开发商）的负担利率减轻了；另一方面是需求方（购房者）的还款压力减轻。但恐怕房价有上涨的可能。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员宏皓认为，降息利好股市，但也分行业。一般来说，降息往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨，因此有色金属股有望受益于央行降息。降息意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低，因此，对筹资性现金流占比较大的行业来说降息是利好的消息，例如电子行业等。

　　然而此次降息对于出口企业来说则是利空消息，因为降息意味着人民币贬值预期的增强。对目前A股市场上纺织、家电等这些出口业务较多的行业不利。

　　新文化记者 吴丽娟

　　信号：货币政策仍然保持稳健

　　重在缓解融资难题 当前中国经济运行总体平稳，但下行压力较大，企业经营比较困难，特别是融资难、融资贵问题突出。

　　中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才说：“经济下行、企业投资信心不足，这时候需要央行实行逆周期调控，通过降息降低企业融资成本，增加企业投资意愿，为经济平稳健康发展助力。”

　　让利实体经济 目前实体经济为银行打工，已经成为我国经济发展中的不正常现象。“这相当于非对称性降息，缩小了银行的存贷利差，减少银行收入，将银行的利润大蛋糕划了一部分给实体经济。”交通银行首席经济学家连平说。

　　货币政策取向未发生变化 徐洪才表示，此次降息是对流动性偏紧的矫正，并不意味着货币基调发生根本变化，只是突出了松紧适度，预调微调。清华大学经管学院教授李稻葵表示，最近央行货币政策调整的频率加快，与国际货币环境的变化有关系，但总体来看，我国的货币政策仍然保持稳健。

　　据新华社

　　去年的调整

　　2014年4月25日　　下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　2014年6月16日　　对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点，对财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司下调人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　2014年11月22日　　实施全面、非对称性降息，一年期贷款基准利率和存款基准利率分别下调0.4个百分点和0.25个百分点，同时，存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

　　全球

　　掀起降息潮

　　席卷近20家央行

　　2月24日，土耳其央行宣布降息；2月23日，以色列央行时隔六个月后再度宣布降息。2015年以来，实行降息和宽松政策的央行已接近20家。

　　统计显示，2015年年初至今，开始实行降息或宽松政策的央行依次包括埃及央行、印度央行、秘鲁央行、瑞士央行、丹麦央行（共4次降息）、土耳其央行（共2次降息）、巴西央行、加拿大央行、欧洲央行（QE）、新加坡央行、俄罗斯央行、澳大利亚央行、中国央行（降准）、瑞典央行、以色列央行。