人民币加入SDR获德国支持 比肩美元欧元有望

　　昨日，首次中德高级别财金对话联合声明公布，双方一致认为，SDR（特别提款权）货币篮子的构成应该继续反映各国货币在全球贸易和金融体系中的作用的变化，德方支持中方关于人民币按国际货币基金组织（IMF）现行标准加入SDR的目标。这一来自欧元区第一强国的支持对人民币而言意义非凡。

　　SDR是IMF于1969年创设的用于补充会员国官方储备的记账单位。其价值由一篮子货币决定。目前，SDR篮子由美元、欧元、日元和英镑组成。

　　IMF将于2015年下半年对SDR一篮子货币的构成进行每五年一次的复核，一旦IMF把人民币纳入货币篮子，IMF所有成员国的央行将通过持有SDR自动获得人民币敞口，人民币跻身美元和欧元行列的梦想或不再遥不可及。

　　近期人民币的大涨趋势也促进了其在国际市场上的稳固地位。数据显示，昨日人民币对美元汇率重回6.20关口，最终收盘于6.1959,上涨0.54%，创去年3月24日以来最大单日涨幅，也创下今年1月15日以来最高。

　　野村中国首席经济学家赵扬对《第一财经日报》记者表示，预计今年人民币对美元仍会保持相对平稳的走势。国内房地产市场还在调整当中，中国还存在巨大的贸易顺差，这些因素不支持人民币持续贬值，否则不利于国内经济稳定。

　　他认为，虽然中国长期经济增速会逐渐放缓，下降到一个中高增速的水平，但即便如此，也远高于几大主要经济体，这意味着中国的劳动生产率还会跟发达国家劳动生产率增速之间有一个明显的差异，而劳动生产率的增速是支持人民币币值稳定的关键因素。

　　上海发展研究基金会副会长兼秘书长乔依德在接受《第一财经日报》记者专访时表示，人民币进入篮子有战略性标志性的意义，对今后人民币跨境使用有推动作用，也可以增加SDR的代表性。篮子货币所代表的GDP自2000年以来持续快速下降（到2012年下降到40%），如果人民币能够加入篮子，篮子货币所代表的GDP会有较大的上升，也会大大减缓其下降的趋势。

　　去年印裔经济学家ArvindSubramanian指出，东亚十国中已经有七个国家的货币与人民币的紧密度超过了美元，人民币升值1%，这七个国家的货币会升值0.55%，而美元升值1%，七国的货币只会升值0.34%。

　　人民币究竟要符合何种标准才能进入SDR货币篮子？其实目前主要有两大标准，其一是“主要出口国”标准，其二是“自由使用”标准。2010年评估认为，人民币已经符合“主要出口国”标准，但与自由使用标准仍有差距。

　　不过这并非代表着人民币没有回旋的余地。乔依德表示：“应当指出可兑换性、完全自由浮动、资本账户开放都不是一种货币进入SDR篮子的前提。但当1981年日元进入SDR时，也没有完全开放，日本是直到1983年才开放的；澳大利亚出口额并不大，但可以自由使用，因此排名并不等于自由使用。”

　　此外，联合声明称，双方欢迎并支持法兰克福人民币离岸市场和当地人民币清算行的建设与发展，以及德国金融机构使用人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度进入中国市场投资。双方欢迎金融机构在德国发行人民币债券。双方支持中国外汇交易中心、上海清算所、中央国债公司等银行间市场中介机构参与欧洲人民币离岸市场建设。

　　去年，人民币清算行落户法兰克福。法兰克福有望与伦敦竞争，成为欧洲的主要人民币离岸金融市场。随着中国离岸人民币市场遍地开花，对推动人民币加入SDR起到积极作用。

　　此外，中国人民银行已经与28个国家或地区签署了货币互换协议，总金额达3.1万亿元人民币，人民币在国际使用和交易中的增速非常快。