业绩下滑 运营商寻找“第三条曲线”

　　“听总理的话，流量降价”，这突然成为电信运营商宣传语的大标题。近日，包括北京移动、温州移动、广东电信、湖北移动、黑龙江移动、北京联通在内的多个地方运营商陆续在微信、微博上推广优惠的流量套餐。

　　4月14日，李克强总理在一季度经济形势座谈会上敦促提网速降网费。会上，参会代表网易公司董事局主席丁磊曾提出：“现在我们的流量费很贵，1G就要70元。”4月15日至今，多地运营商针对丁磊的“70元”在微信上展示了多种30元/G、50元/2G的流量套餐。

　　“我朋友圈里，看到了几十个宣传。”一位电信业内人士告诉记者：“当然，一些‘降价’确实是在总理发话之后改变的，但其实有不少是在此之前推出的低价套餐。”

　　在他看来，“总理的话，只是导火索而已”，运营商的价格战已经蔓延到4G业务，并且愈演愈烈。

　　4G背后的资本游戏

　　4月20日，中国移动公布了2015年3月份运营数据，

　　中国联通也发布了前三月的运营数据。统计显示，在全国3G/4G用户数中，中国移动3G/4G用户占全国比为58.3%，中国联通占比23%，中国电信占比为18.7%。当然，如果只统计4G用户数，中国移动占比将进一步扩大。

　　当然，这种情形与三大运营商在过去一段时间内的投资建设密不可分。2014年，全年新建了72万4G基站的中国移动支出了806亿元的建设费用，全年资本开支高达2135亿元。2015年，中国移动计划缩减开支，但全年资本支出仍然高达1997亿元，其中4G投资为722亿元，中国移动仍将新建数十万4G基站。

　　相比之下，2014年全年，中国联通建设基站总数15.8万个，其基站总数56.5万个，其中包括2G、3G、4G基站。2014年全年，电信、联通资本开支比2013年增长幅度不大。

　　但二者决定奋起直追，中国电信2015年资本支出计划从768亿元增至1078亿元，增长了310亿元。中国电信官方口径将新增28万个4G基站，不过，一位中国电信内部人士告诉记者：“事实上可能会接近40万。”

　　同时，中国联通总经理陆益民也介绍，2015年，中国联通资本支出将控制在1000亿元以内，计划新增35.5万个基站，总量达到92万。2014年其资本支出为848亿元，也意味着联通资本支出将增加超过100亿元。

　　这意味着，在亮丽的4G新增用户数据的业绩背后，是庞大的用于基站建设的资本支出。一位业内分析人士称，这与当初3G刚刚兴起之时十分类似，先投资巨资建设基站，然后通过价格战来争夺用户。目前，对中国移动来说，正在第二个阶段，而中国电信和中国联通还处在加速建设基站的阶段。

　　当然，庞大的资本开支拖累了运营商的财报表现。中国移动发布2015年第一季度财报。该季度，中国移动收入1609亿元，同比增长3.9%，净利润238亿元，同比降5.6%。需要指出，这已是中国移动连续多个季度利润下滑。 “按照以往的模式，这些投资需要5年的回报期。”著名电信专家程德杰告诉记者，“但现在，由于竞争加剧，话音、流量、宽带都在贬值，需要更久的回报期。”

　　竞争手段只剩下价格

　　在北京联通4月16日的宣传单里：“1G流量只要20元，原价668元的宽带、固话、IPTV、2GB流量的组合套餐，现在只要230元。”20元/G、30元/G流量套餐成为三大运营商吸引用户的最佳筹码。刚刚开启的4G业务，正在面临激烈的价格竞争。

　　“与3G时代的网络制式、终端差异不同，现在三大运营商没有本质差异。”一位山东电信工程师告诉记者：“根据目前的测试，在主要城市，电信网络的室外网络质量与移动基本一致，只是室内略有不足。”此外，苹果、三星、华为等手机厂商不断推出全网通高端手机，目前全网通手机占比已经接近30%，三家运营商手机不存在任何差别。

　　多位接受记者采访的人士认为：“越来越同质化。网络、终端，甚至销售模式都没有差别了，剩下的竞争手段只有价格。”

　　2009年时，中国3G起步。以中国联通为例，当时3G用户ARPU（每位用户每月消费）值高达141元。但随着运营商之间的竞争，到2013年，其ARPU值已降至75.1元，2014年降至63.6元。而2014年，中国移动、中国电信则分别为61元、54元。只用了4年时间，3G的ARPU值就打了对折。

　　而在4G业务上，这种贬值被进一步加速。2013年12月，中国移动4G正式商用。其后，在2014年4月份的一次会议上，中国移动总裁李跃表示：4G用户ARPU值是普通用户的3倍，4G DOU（每月每户数据流量）是普通用户的10倍。当时，中国移动平均ARPU值约65元，4G ARPU值接近200元。

　　但2014年6月，电信、联通收获FDD实验网牌照，开启4G竞争。4G ARPU值迅速下滑。截至2014年底，4G用户ARPU值降至104元，为平均值的1.7倍。

　　4G“贬值”的速度远远超越3G，且还在继续。2015年第一季度，中国移动总体ARPU值从2014年第一季度的62元降至61元。

　　运营商的投资回报期被大幅延长，单纯依靠用户ARPU值已经无法支撑高昂的资本支出，运营商需要为4G探索新的收入增长点。

　　不确定的“第三条曲线”

　　中国移动董事长奚国华在最近一年的内部会议上，多次提到“三条增长曲线”。他指出了电信业的语音、流量、内容应用三条增长曲线，其中，语音曲线在走下坡路，要尽可能维持它的价值，给转型提供更长的窗口期。流量曲线现在势头比较好，在与语音曲线下滑的“博弈”中跑得更快，弥补了语音下滑对收入的影响。 2013年，中国移动短信+话音收入累计减少163亿，但其移动数据流量业务收入则增长了388亿。2014年，语音业务再减533亿，而流量业务增长约为520亿，两者基本持平。

　　但是，在语音向流量转型的过程中，中国移动还不得不面对流量“贬值”的尴尬。在奚国华看来：“未来关键是要做好第三条曲线，也就是内容应用。”

　　为此，中国移动成立了整合旗下音乐、视频、阅读、游戏、动漫五大基地业务成立中国移动咪咕文化科技有限公司，进军互联网业务。并且启动RCS战略、推动VoLTE商用，为中移动的互联网业务提供更多可能。

　　当然，除此之外，中国移动还在探索4G业务的B2B模式，一是直接向互联网等企业售卖“后向流量”，或者与互联网、金融等企业进行深度业务合作，共同为用户提供“定向流量”与特色业务的整合服务。但是，中国移动暂未公布这些业务的相关收入数据。

　　中国联通也在创新推出后向流量产品，目前，中国联通与携程网、滴滴打车、搜狐、乐视等多家互联网企业开展后向流量合作，为后者提供包括流量、业务、网络、运维支撑、接入一体化的平台服务。但需要指出，中国联通2011年推出该平台，在2014年，该平台收入为2.5亿元，远远无法支撑其主营业务。

　　更为尴尬的是：在这些合作中，运营商给互联网业务提供了更优越的移动网络支撑，强化了OTT对传统电信业务的替代能力，进一步加速了“管道化”、“边缘化”。

　　对运营商而言，语音被替代、流量迅速贬值，都是看得见且无法避免的困境。但更糟糕的是，对于内容、服务的转型，他们还没有找到合适的路。即便是提出三条曲线的中移动董事长奚国华，对于内容应用曲线的判断也是“存在很大不确定性”。