中国资金外流创纪录 外媒：未威胁到金融体系稳定

　　参考消息网5月23日报道 外媒称，中国正出现规模创纪录的资金外流现象，引发了人们对中国金融稳定性的担心，也令中国央行以降息提振放缓经济的努力面临更复杂的局面。

　　据英国《金融时报》网站5月20日报道，根据中国官方发布的数据，今年头三个月，中国国际收支逆差达800亿美元，是有记录以来最大规模的季度净流出量。

　　报道说，考虑到中国在同一时期内的贸易顺差还很高，这一资金外流的规模就愈发令人吃惊了。在不断下跌的大宗商品价格令中国进口额大大缩水之际，中国录得790亿美元的经常项目顺差，是近五年来的最大顺差。

　　然而，这一数字却被资本和金融项目的外流资金超过，后者价值达到创纪录的1590亿美元。而中国股市暴涨带来的诱惑，也未能逆转资金外流的趋势。

　　报道称，外流资金或反映了投资者对中国经济的担忧：今年第一季度，中国出现了六年来的最慢经济增长速度。不过，不断升值的美元及不断降低的中国利率，也在推动资金流出中国。

　　报道称，以某些标准而言，中国资金外流的现象已持续了一年以上。中国央行持有的外汇资产已连续第7个季度减少—这是有记录以来持续时间最长的一次。

　　不过，经济学家表示，中国资金外流的规模仍未威胁到金融体系的稳定性。第一季度外流资金创下纪录，在很大程度上表明，中国政府长期维持着对跨境资金流动的严格控制。

　　而且，就算800亿美元的季度资金外流规模保持一整年（这种情况不太可能出现），也只相当于中国2014年国内生产总值（GDP）的3%、中国外汇储备的9%。这一点足以解释为何中国官方似乎对这个问题并不过分担忧。

　　报道称，此外，资金外流的原因还包括中国近期的金融改革。一方面，中国放宽了对资本的管制。另一方面，中国正小心地通过“沪港通”等机制鼓励金融流动。“沪港通”机制允许中国内地投资者投资外国股市。

　　不过，资金外流令中国央行通过货币宽松政策提振经济的努力复杂化。过去十年，央行购入流入外汇，是中国银行体系创造基础货币的主要来源。如今，由于资金外流可能会导致货币供应量缩水，中国央行正转向新的办法扩大货币供应量。

　　这些新的办法中，最重要的方式是降低银行存款准备金率。中国央行曾通过提高存款准备金率，迫使商业银行将部分新创造的基础货币留在央行，作为无法用于放贷的储备金，从而实现限制货币过度增长的目的。如今，中国央行正在采取相反的操作方法：降低存款准备金率，以弥补资金外流导致的流动性丧失。

　　报道说，除了降低存款准备金率，自去年11月以来，中国央行还三次大幅降低基准利率。不过，降息可能会降低中国资产的吸引力—尤其是相对美国资产的吸引力，从而加剧资金外逃。与中国形成对照的是，美国美联储预计将于今年提升利率。