A股无视利好跌跌不休 买方高喊反弹近了

　　A股利好频出却持续暴跌，买方机构认为买点已经来临。

　　6月29日，沪指以4289.77点高开，十点左右冲高后开始大跌，沪指盘中巨震10.07%。截至收盘，沪指报4053.03点，跌幅3.34%；深成指报13566.27点，跌幅5.78%；创业板报2689.76点，跌幅7.91%。两市共成交1.54万亿元。

　　对于这样的走势，公募基金与多位受访的私募基金经理认为，基本面已经没有大利空，中期调整已经差不多了，无需过分担忧，未来一段时间A股迎来配置良机。

　　以下是买方机构主要观点：

　　博时基金：监管有可能出手稳定市场

　　上周五（6月26日）收市之后，证监会发声点评市场，表明支撑市场的基本面并没有变化。上周六（6月27日）下午，央行公告定向降准、降息，考虑到政策操作处于敏感时点，我们认为这次“双降”稳定股票市场的意义重于应对经济低迷。

　　监管层的操作较有可能稳定市场，同时希腊事件对国内市场的冲击相对有限，未来一段时间A股市场有可能提供一个较好的投资机会。我们建议在近期逐步提高权益类产品的配置比例。行业板块方面，相对看好国防军工、计算机、传媒、农林牧渔和轻工制造等。

　　南方基金：企稳后有反弹，无需恐慌

　　大盘经过连续、大幅度调整后，人气倍受打击。尽管周末出台了降准、降息等重大利好，但市场惊魂未定，惯性抛压较大，恐慌情绪的修复需要时间，也需要管理层面温言稳定信心。目前市场十个交易日累计下跌30%，已是海内外较大幅度下跌，企稳后一般都有一定程度反弹，可无需过度恐慌。

　　汇丰晋信基金：调整是风格切换的先兆

　　目前仍是牛市中的正常调整，但投资者之间的相互踩踏导致了市场依然在惯性下跌。

　　基本面并不存在很大的利空，所以近期市场的连续大跌导致许多低估值或者高成长的板块被错杀，对长期投资者而言，目前正是一个较好的买入机会，而蓝筹股午盘的反弹也说明了这一点。在中午证监会对融资情况进行说明之后，市场立即打消了对低估值蓝筹股的疑虑，相反，创业板由于流动性的原因，依然出现了大幅杀跌。

　　本次调整向广大投资者提示了风险，同时也有可能是风格切换的先兆。那些流动性较好，估值较低，盈利预期较高的蓝筹股有望成为下一阶段市场的主力。而且从估值来看，目前沪深300的市盈率水平处于历史均值附近，相对于成长股来说具有很高的吸引力。

　　摩根士丹利华鑫基金：均衡配置避免追涨杀跌

　　近期的资金面并不紧张，比历史同期大多数时候都低，而降息与降准远水解不了近渴，边际改善微小，其影响的只是市场情绪。人民日报、证监会已经停止发表牛市言论，场外配资监督等更能反映监管层对A股的态度。股市对稳增长的意义在于拓宽融资渠道，而不是创造财富。

　　展望未来，A股短期内如能企稳，仍需要观察，能否出现强劲的反弹仍然是未知数，我们将在风格方面均衡配置，避免追涨杀跌。

　　上海某基金公司投资总监：市场基本见底

　　6月30日的市场应该还有压力，但会比29日压力要小，只要不破29日的最低位3875点，基本就见底了。小股票会滞后一些，但很快也会企稳。

　　上海某公募基金经理：本周将出现市场底部

　　本周可能提供了一个比较好的底部，机会难得。但未来市场的市场赚钱将不再容易，个股分化将加剧，建议普通投资者改为对股指做大波段操作。

　　北京某基金经理：股市要整理一段时间

　　最近降息降准与证监会盘中释疑都体现了监管层对股市的呵护，在经历杀跌之后，股市会迎来阶段反弹，但要经过较长时间的整理才能重新恢复到上升通道。建议降低仓位或关注被错杀的优质股，观望为主，企稳后再入场。

　　倚天投资叶飞：7月必有反弹，空间至少15%以上

　　大盘直接打到了我们的中期目标3900，在60日线没有出现反弹。我们前期一直提示，大盘中期底有90%概率是3900，10%的小概率是3500，那么现在我们可以基本确定，大盘在8月会到3500，但是那里就是长期大底。

　　6月29日抵达的3900区域，120日线这个位置，会产生报复性的反弹。当年2007年“530”是5个跌停然后3个集体涨停再分化，这次到29日已经是4个跌停了，6月30日和7月初必定有非常大的反弹，反弹至少15%以上空间，4500点是短期能马上见到的。

　　凯石投资仇彦英：4000点上下形成新的投资机遇

　　当前股市的调整是牛市中的小熊市。 如果要对市场的回调做个定性，我们认为：大盘的这次调整有其合理性，是牛市的一部分。如果投资者都对股市形成牛市的稳定预期，那么股市就会成为大家实现共同富裕的地方，显然这是不可能的。

　　当然，这次大盘调整有较大的非理性因素，形式上表现为过度下跌，其本质是恐惧因素，特别是杠杆交易放大恐惧气氛，并在实际投资中，引发止损、清仓等破坏性结果，是有关部门倡导的所谓金融创新，在没有积累应对风险的经验下，导致的金融风险。

　　在市场的大幅度调整下，当前投资者的信心正在动摇，这是好的现象。正如2000点时的悲观气氛， 牛市中的小熊市带来的机会，同样显著。目前在4000点上下，正在形成一次新的投资机遇，也许还有新的低点，但其获得收益的空间都远高于6月份的5000点。

　　朱雀投资：政策底呵护，没有必要再对市场悲观

　　前两周的暴跌幅度超我们预期，无非因为到最后已完全演变成为去杠杆而导致的交易行为的下挫，与正常的逻辑已无关系。

　　站在这个市场的位置，在此前牛市的大逻辑还未发生大改变的背景下，同时面对一些本身就已低估值的大蓝筹以及被错杀的一些优质股，我们认为不管周一市场怎么走，在政策底的呵护下，我们没有必要再对市场悲观。

　　事发突然，群情激奋，反弹在所难免。但是，是否这次就要一举突破6000点，甚至剑指8000点、10000点，还需要观察，后续市场震荡可能还会有所反复。在反复震荡期间，估计结构调整进行，行业与公司分化会是常态。