连续暴跌！老股民回忆2008年熊市：像现在一样

　　自6月15日以来，沪指已在连续调整中下跌了21.55%，退回今年4月同期水平。6月29日，沪指盘中暴跌逾7%探底全天最低位3875.05点，从本轮牛市高点5178.19至此仅过去了11个交易日。

　　伴随着急跌，市场中逐渐有声音响起，认为这轮牛市与2007年的行情极为相似。从历史走势上看，2007年发生的5·30急跌，沪指从4300点至3400点也仅用了5个交易日。

　　不少股民对于2008年的深套经历记忆犹新，因此当上周出现逾10%的暴跌后就有股民减仓出逃。然而市场声音并不统一，拥有20年炒股经历的上海老股民成先生则坚定认为“还会上涨”。

　　“5·30启示还会上涨”

　　谈及眼下暴跌，成先生最先回忆的并非2008年的熊市行情，而是2007年5月30日被称为股灾日的“5·30行情”，当时距离牛市巅峰6124点仍有不到5个月的间隔。

　　2007年5月30日凌晨，财政部宣布上调印花税从1‰ 提到3‰ ，同日，A股暴跌，在短短一周内沪指从4300点一路狂泄至3400点，重挫近千点。

　　“2007年5月，那个时候也像现在一样，多数人都认为行情很好，很冒进。”成先生回忆起5月29日晚，他一如往常在下班后习惯性看股，发现他手中的重组股银星能源（000862）在拉出近10个涨停板后打开了涨停，不过基于当时市场建立起的牛市信心，成先生认为还会上涨仍持仓观望。

　　“5月30日我一觉睡醒照常去上班，等我拿出BB机看手上的个股就蒙了，我甚至不知道发生了什么事情，整个盘面就一片绿。”成先生称当时很恐慌，一连三四天手中数只个股跌停，而眼下的情况与当时极为类似。

　　成先生当时的做法和现在类似—按兵不动，不同处在于当时是被动地套住不愿割肉，如今成先生认为当前的行情仍在半山腰。

　　“单纯从上涨轨迹来说，事实证明，5·30中的股市处于上坡状态而非下行，现在很多人认为股市到顶熊市要来，就我直观感觉来说，2008年的牛市滑坡并不是现在这样一上来就急跌，而是越往下越急。”他说。

　　2007年10月16日，沪指登上6124.04点顶峰，随后开始下滑。2007年11月22日，沪指登顶后首次跌破5000点，这意味着下行千点，沪指用了超1个月的时间。2009年1月，沪指在经历了短暂上行后再度下滑，从5500点到4100点仅半个月时间。

　　成先生认为，正是和5·30颇为类似的感觉让他判断，牛市还在爬坡。对于暴跌，他认为从3000点到5100点的上涨，没经过调整是非理性，而同样几天从5100点直下4000点也是非理性。

　　老股民出现新问题

　　不过，历史并不会简单重复，与5·30全然不同的新问题相继出现使老股民困惑，融资融券就是其中一个。

　　“那时没两融，今天的老股民碰到了新问题，谁也没经历过带有杠杆的下跌会是什么样的，一旦开始调整，市场承受力低于预期。”市场分析人士作出评价。

　　6月29日，中国证监会指定信息披露媒体《证券时报》再发头版社论文章《提高风险管理能力，推动股市稳健发展》称，“一旦市场波动超出预期，出现了系统性风险苗头时，则必须毫不迟疑地出手，以责任担当精神，善于作为，敢于作为。”

　　6月29日，证监会盘中罕见发话亦提到，在目前市场情况下，融资融券业务整体维持担保比例仍然远高于预警线。中国证券金融公司未来将按照证监会的部署，继续规范发展融资融券业务。

　　在机构方看来，这种带杠杆的调整是新情况，超出大多数人的认知，这其中也包括老股民。

　　另一个此前尚未遇见的新问题在于创业板的“大起大浮”。2010年6月推出的创业板尚未赶上2007年的巅峰时刻，真正迎来爆发性上涨的机会正是在本轮牛市。

　　此前创业板市盈率到达百倍后，市场关于泡沫的呼声已渐渐响起。不过从近两周股指跌幅情况来看，创业板则首当其冲下滑。

　　自6月15日以来，创业板指已累计暴跌31.03%，堪称所有股指之最。接连两个交易日，创业板跌幅均超过7%，在此行情下，标的股接连失守。继乐视网后，东方财富网昨日跌停，成为第二个市值退出千亿俱乐部的个股，这也意味着创业板无一只个股市值超千亿。

　　对此，另一位老股民则认为这并非大问题，因为经历过2008年的老股民相对求稳，前期就不会在创业板中承受较大风险。