中金所再出招防期指做空 中证500开仓交易量受限

　　周末，多层次利好政策叠加出台，周一，两市几大股指不负众望开盘大涨超过7%，上演了开盘千股涨停的罕见奇观。不过，空头火力不小，指数现快速回调，直到尾盘才有所回升。最终，沪指涨2.41%收复3700，“国家队”抢筹的上证50暴涨6.5%，相关ETF也争相斗艳。不过，外资卖空的脚步未停，134亿沪股通资金出逃创下纪录。而基金券商增持动作也一直没有停止，用真实行动彰显对市场的信心。

　　盘面表现

　　“国家队”出手效果显现

　　“大盘会惯性下跌，然后走上反弹之路”“IPO被暂缓，打新资金回来大盘会高开高走”……昨天，股市伴随着投资者的诸多猜想开市。

　　昨天的走势可谓个性十足，沪指早盘高开大涨逾7%，两市近千股涨停，随后沪指高开低走，盘中破3900、3800、3700点，仅金融股逆势大涨。午后开盘，沪指跳水逼近前期新低，权重股低迷，题材股盘中再现跌停潮，盘中中国石油、银行、券商等大盘蓝筹股护盘明显，涨幅均在7%以上，临近尾盘沪指震荡走高，全天振幅达8.74%。两市逾800股跌停。

　　截至昨天收盘，沪指报3775.91点，涨89.00点，涨幅2.41%；深成指报12075.77点，跌170.26点，跌幅1.39%。

　　常年炒股的王先生告诉记者：“尾盘的拉升让我看到了希望，周二大盘走势很关键”。王先生表示，报复性反弹虽然没有出现，手中持有的股票还是被套着，但频频出台的救市政策还是起到了作用。

　　中石油现巨额买盘

　　整体来看，昨天板块热点还是集中在蓝筹，其中，银行、保险、证券涨幅靠前，航空制造、通信设备、互联网、国产软件、智能机器跌逾6%，体育概念、无人机、卫星导航、电子支付、油气改革跌逾7%。

　　有消息称，1200亿元救市资

　　金有三成砸向中石油。盘面显示，昨天中石油惊现三笔单笔超50万手的巨额买盘。截至收盘，中国石油共成交97.59亿元。

　　创业板有点儿“孤单”

　　在国家队主力资金扎堆涌向大蓝筹的时刻，创业板却落了单。盘面显示，创业板昨天也高开低走，盘中大涨逾7%逼近2800点，题材股冲高回落，东方财富、乐视网、全通教育等一众前期的明星龙头股高开低走，多只甚至封上跌停，拖累创业板指数走低，连续破2700、2600、2500，逼近2400点，临近尾盘探底回升，跌幅收窄。

　　截至收盘，创业板报2493.83点，跌111.45点，跌幅4.28%。

　　对于昨天大盘的走势，股市分析家叶荣添在其微博上表示：“早上都是上周四、周五出不来的平仓盘被强制平仓，所以造成了高位震荡，但是后面既然有国家托底，平仓过后下午自然会拉回来，不用担心。”叶荣添建议不要割肉：“现在3800点卖了自以为躲过一劫，过几天4600点你一定会再追回来”。

　　蓝筹股遭主力抢筹

　　根据益盟操盘手昨天公布的数据，周一主力资金净买入板块清一色大蓝筹，净买入前五名包括银行、石化、保险、证券期货、工程建筑。几大板块的净买入金额分别达到209.42亿元、27.18亿元、18.82亿元、12.15亿元、7.11亿元。

　　其中，上海市场主力资金净流入靠前的股票中，银行股占绝对主流，前三名均为银行股，包括中国银行47.93亿元、农业银行41.01亿元、交通银行25.22亿元，此外，中国石油和中国石化也占据榜单的第四和第五位，净流入金额分别达到23.56亿元和23.21亿元。

　　深圳市场主力资金净流入前五名的股票分别为万科A10.74亿元、迅游科技8.62亿元、赛升药业5.79亿元、金科股份2.59亿元、平安银行1.77亿元。

　　沪股通净卖出近134亿

　　值得注意的是，在本轮连续大跌中，曾数次勇敢抄底的沪股通资金昨天跟国家队援军唱起了反调。在A股和恒指周一遭遇巨震的同时，昨天沪港通双向均为净卖出。其中，沪股通更是创下了开通以来的净卖出最高纪录，净卖出达133.85亿元，港股通净卖出14.57亿元。而相关数据显示，上周的最后两个交易日，沪股通资金曾现大举流入。

　　个股方面，沪股通成交前十均为净卖出，合计净卖出金额76.31亿元。大盘蓝筹成抛售主角，其中，中国平安净卖出高达23亿元。

　　从业者讲述

　　ETF争奇斗艳出人意料

　　作为一名从业十余年的理财师，小刘这些日子的心情格外沉重，因为推荐给客户的基金都亏损了，并且很多都是腰斩。因此，每天除了要面对止不住下跌的市场，还要应对客户的质疑，这其中，甚至还有亲戚朋友的埋怨。

　　“入行十多年了，从没有输得这么惨，即便是2007年的大熊市也没有如此狼狈，确实没有预料到这波行情会跌得这么深。”小刘无奈地表示，最近连投资报告都停掉了，因为确实无从下手。

　　刚刚过去的周末，资本市场各方全面出动，吹响了A股救市集结号。这也让小刘重新抖擞精神，本周一，小刘早早来到公司，打开电脑，照例像往常一样做着每天开盘前的准备，因为他也和很多投资者一样，期盼着当天的市场表现。受到中央汇金出手增持ETF以及券商1200亿元护盘买蓝筹ETF双重利好的刺激，ETF在救市新政密集出台后的首个交易日上演了争奇斗艳的一幕。

　　小刘早已预计到周一ETF的火爆，但开盘后的表现还是有些出乎他的意料，盘中大单频现。截止到尾盘，上证50上涨6.5%，上证180涨4.10%，沪深300涨2.90%。

　　盘中基本以华泰柏瑞沪深300ETF、博时上证50ETF、华夏上证50ETF、南方500ETF以及华安上证180ETF等几大蓝筹ETF唱主角。多只ETF成交均比前一个交易日放大很多。以华泰柏瑞沪深300ETF为例，前一交易日规模为333.94亿元，而昨天一天，规模就已经在480亿元左右，当日的净申购达34亿份，成交达199.12亿元。

　　此外，中证500ETF获得大量增持资金涌入，成为抄底资金的重要投资标的。虽然盘中有一波快速下跌的动作，但不到半小时后就被大单拉起，昨天单日的成交金额达到76.73亿元，较上一交易日暴增43.9亿元，单日成交增幅高达134%。

　　事实上，早在上周传出汇金增持ETF之后，小刘就感觉机会来了，写了《市场巨幅调整，静待抄底时机》策略报告，好在这一建议得到部分客户的响应。根据数据显示，上周华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF和华安上证180ETF三大蓝筹ETF吸金规模合计达到500亿元，成为资金抄底的绝对主力。小刘还是希望投资者能把握住本轮的行情。

　　市场动向

　　中证500单向开仓交易量受限

　　为了限制做空力量，管理层再出狠招。中金所昨晚发布公告，拟对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手。

　　中金所表示，近期市场波动剧烈，为进一步抑制过度交易，中金所依据《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定，决定自7月7日起，对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手。

　　中金所强调，后期将进一步加强股指期货套期保值交易管理，重点加强对期现货资产匹配的核查。对于违规行为，将采取限制开仓等监管措施。对于涉嫌违法行为，将报送证监会行政调查。

　　传社保发话只能买股票不能卖股票

　　继前期证监会、保监会、央行等相继加入到护市大军之后，昨天，市场传出社保基金也加入护市军团。社保理事会于周一致电各公募基金，不允许其持有的社保组合卖股票。对此消息，截至记者昨天发稿，社保基金并没有给予明确回应。

　　社保基金在二级市场的投资向来采取谨慎的态度。市场消息显示，社保基金目前在二级市场中的投资规模已达1700亿元。

　　根据中国结算公布的数据，自2014年8月起，A股的社保基金开户数已连续10个月为零。

　　4家公司首发申请10日上会

　　虽然新股发行暂时叫停，但证监会对于IPO公司的审核仍在继续。根据证监会发审委昨晚发布的公告，7月10日将有4家公司首发申请上会，分别为山东丰元化学股份有限公司、北京恒泰实达科技股份有限公司、苏州世名科技股份有限公司、湖北久之洋红外系统股份有限公司。,4家公司分别拟发行2422.90万股、1906万股、1667万股、3000万股。

　　数据显示，截至7月2日，证监会受理首发企业607家，其中，已过会38家，未过会569家。未过会企业中，正常待审企业563家，中止审查企业6家。

　　机构增持队伍大扩容

　　救市的动作还在持续，随着广发基金5日打响增持第一枪，昨天，基金增持队伍又现大幅扩容。

　　据记者不完全统计，仅昨天一天，就相继有华夏、嘉实、新华、长盛、华安、申万菱信、前海开源等近20家基金公司发布增持公告，其中不乏土豪级别的基金增持方案。

　　天弘基金和南方基金绝对堪称此次公募基金增持的大手笔。其中，天弘基金将于近期出资1.6亿元认购/申购公司旗下偏股型基金，加上今年6月底7月初已经认购的旗下容易宝6只新产品，天弘基金近期共计自购偏股型基金总额将高达2.2亿元。南方基金也宣布出资1亿元申购旗下基金，并承诺至少持有1年以上。

　　银华基金将以9000万元固有资金出资认购/申购旗下偏股型基金。嘉实基金将出资5000万元固有资金申购/认购公司旗下偏股型基金，并承诺至少持有1年以上。

　　此外，券商资管也积极响应并参与到这场救市行动中来。东方证券资产管理有限公司6日公告称，将斥资7000万元自有资金自购旗下偏股型基金及集合资产管理计划，并承诺至少持有1年以上。

　　21券商超1280亿资金足额到账

　　昨晚，多家券商发布出资救市公告，显示4日发布联合公告的21家券商，已于昨天早间将超过1280亿元资金一次足额划拨证金公司账户。

　　此外，两融方面也有消息传来。平安证券昨天称，公司自6日起暂停融券业务，并将沪深300范围内的可充抵保证金证券的折算率整体提高5%，最高不超过70%。此外，客户可办理两融展期业务。国信证券拟对融券交易采取临时性限制措施，具体如下，包括暂停新增公司融券券源供给，对融券客户异常交易行为进行严格监控。

　　后市分析

　　风险已较大程度释放

　　工银瑞信认为，短期来看，一方面近期股市大幅下挫，已经令因前期股市快速上涨而积累的风险得到了较大程度的释放。另一方面在近期的暴跌市场中，监管层释放的政策扶持信号愈发强烈。在股市的政策底已经出现的情况下，股指进一步下行的空间料将有限。

　　对应到行业和主题配置看，短期有基本面支撑的高安全边际个股(如金融、家电等蓝筹股，有业绩支撑的优质成长股)将更具吸引力，与此同时，国企改革等有政府政策支撑的主题也值得继续关注。

　　博时基金

　　股市显价值投资本色

　　博时基金认为，上周末出台的救市政策是果敢的，凸显了决策层坚强的意志力。相信这只是开始，更相信股市进入了合理的投资区域。调整过的股市，作为筹码的功能渐渐失去，作为价值的投资本色愈发真实。在目前的时点，看好大盘蓝筹股，同时建议关注国防军工、计算机、传媒、农林牧渔和轻工制造等。

　　益民基金

　　后市将走出慢牛行情

　　益民基金表示，央行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。在此背景下，A股市场下半年会出现大分化行情，重点是结构性机会，是精细化投资阶段的到来，资金会向更好的公司和产业进行流动。目前以上证50为代表的蓝筹股估值降至11倍，低估值吸引力显现。因此，在持续有力的救市政策刺激与流动性依旧宽松的背景下，后市将出现反复震荡，走出慢牛行情。

　　配置方面，短期市场风格将偏向低估值蓝筹股和确定性的成长白马股，包括医药、食品饮料、节能环保、工业4.0等领域，主题角度继续关注国企改革、“十三五”规划等领域。