多题材反戈护盘 沪指企稳上涨0.46%

　　A股正以不断逆转的行情撩拨市场情绪，黑色星期四魔咒连续两周被打破。

　　7月16日，沪指小幅低开，早盘一度跌破3700点。正当投资者暗叫不好的同时，沪指一个探底翻身，持续走稳。

　　截至收盘，沪指报3823.18点，上涨17.48点，涨幅达0.46%；深成指报12357.61点，涨225.19点，涨幅达1.86%；创业板指报2627.08点，上涨37.05点，涨幅达1.43%。

　　继上一交易日千股跌停后，两市两日仅37只个股跌停，128只个股涨停。创业板共226只个股上涨，108只个股下跌，其中24只个股涨停，13只跌停。

　　多题材反戈冲高

　　两市成交较上一日再度缩减，共计1.09万亿，其中沪市5699亿，深市5082亿。

　　值得一提的是，受多题材反弹上扬的刺激，早盘一度沉寂的A股出现明显活跃。航空股率先发力，盘中冲高逾6%，电脑硬件、航天军工等板块领涨大市。伴随着中小盘题材股拉升，银行、石油天然气等权重板块则依旧低靡。

　　两市权重标的股中国石油经历了一场震荡攀升中的反弹，开盘的一幕尤为惊心：9时38分，中石油上涨4%后调头急挫逾5%。这一走势与资金流向不无关系。

　　据wind资讯统计显示，截止7月16日早盘，360只个股资金净流出额在1000万元以上，用友网络半日净流出资金6.60亿元,居首位；恒生电子半日净流出资金4.73亿元,紧随其后；中国石油半日净流出资金4.27亿元，列第三。

　　不过午后，随着题材股逐渐回暖，中石油亦有所拉升，尾盘以0.89%跌幅报收，全天振幅达10.5%。

　　值得注意的是，此前以连续涨停备受市场关注的暴风科技在复牌后已连续4个交易日跌停。

　　截至7月16日收盘，两市百元股仅剩18只，创业板仍为主角，占去10个席位。总体而言，这与今年A股冲击5000点高位时50余只百元股并存的局面不可同日而语，不过其中不乏一波高价股接连除权等因素。

　　目前，创业板的市盈率为88.3倍，较前期逼近150倍的PE明显缩减，而中小板的市盈率则为42倍。

　　“2015年6月-7月的股灾如果没有发生，中国资本市场演绎的成长股故亊可能会变得更加疯狂。”平安证券分析师魏伟认为当时的市场状态是，即使很多人看到创业板接近150倍的市盈率已经超越了当年纳斯达克2000年巅峰时127倍的市盈率，但很多人依旧相信，这次不一样。

　　那么眼下，冲击过后的成长股是否还有高估值？平安证券给出的数据是：A股的成长股板块当前的整体估值在60-70倍。其认为，当市场冷却下来的时候，估值所对应的必定是极高的业绩增速和未来极高的盈利能力。

　　“方兴未艾，任重道远”

　　不知是否有意躲避“黑色星期四”，当日A股复牌潮热情骤减，据wind资讯显示，当日仅29只个股复牌，较上一交易日101只复牌数量相比缩减至三成。

　　从本周A股走势来看，忽晴忽阴的格局令不少投资者直呼“看不准”，A股究竟处于哪个周期？

　　兴业证券宏观分析师王涵认为，市场的乐观预期存在一个修复的需求。预期驱动的“提估值”阶段过去后，同时全行业“业绩驱动”的阶段尚未来临之前，市场将进入“平台、震荡、等业绩”的阶段，在此行情下，企业自身的资质开始变得日益重要。

　　而国海证券认为，目前看来分化已经开始，前期抗跌的银行券商等板块有所回调，没停过牌的和已经复牌多日有大量的股票打开涨停板，刚复牌的上市公司依然强势。短期来看，指数整体往上的机会不大，可能会有一部分抢反弹的资金调仓换股或离场观望，建议投资者在关注新复牌公司的同时，等待机会布局有基本面支撑的个股。

　　华泰证券指出，连续反弹后A股大面积涨停的历史或一去不复返，前期暴跌近日连续涨停的强势个股短线也将经历获利盘的洗礼，后市出现震荡的几率加大（以近期强势的次新股为主）。从目前大盘日线走势看，短线震荡并不可怕，操作上依然建议以持股为主，震荡之下可考虑“高抛低吸”做T+0但量不宜大，可能或处于补跌状态的个股应暂时回避。