股价飙升逾11.5% 国美成资本市场眼中最后的瑰宝

　　昨日，阿里巴巴以283亿人民币入股苏宁云商成为其第二大股东。虽然双方在战略融合方面仍将受到多方面阻碍和挑战，有待观察，但连锁企业的物流资源和实体店价值重拾业界的关注。8月11日,国美开盘每股1.55元，较昨日收盘升逾11.5%，盘中交易中最高上涨16%至1.61元，创下自7月3日以来的最高盘中交易价，成交额6.04亿元。有业界专家表示，国美是一支被低估已久的股票，随着资本市场O2O融合趋势的到来，外界对于国美的战略正确性和战略格局重要性有了重新的认知。

　　瑞银发布报告重申对国美电器买入投资评级，目标价2.02元。该行表示，阿里巴巴与苏宁云商互相入股、合作的交易反映线下门店、物流及售后服务的价值。此交易可令市场发掘国美的线下资产的应有价值，因国美及苏宁在线下均坐拥数千万线下客户基础。平安证券分析师许文则表示，“阿苏合作可能会推动京东等其他在线零售平台寻求与国美达成类似的合作”。

　　根据国美一季度业绩公告显示，截至2015年3月31日止3个月，其上市公司部分第一季度实现销售收入144.6亿元人民币，同比上升8.3%，综合毛利率保持稳定至18.2%。此外，数据显示电商业务保持盈利能力持续提升，一季度国美在线交易额同比增速107%，移动端访问量同比增长400%。据资料显示，这是国美连续九个季度业绩呈现逆市增长的趋势，与此同时，国美还在不断加码布局自己的全零售生态圈。

　　7月26日，国美控股有限公司发布公告称，将非上市零售网络和供应链资产全部注入上市公司。通过此次交易，国美电器获得优质零售网络和供应链资产，依托于线下1714家门店基础，国美将顺利完成全国的物流中心布局，覆盖600多个城市、2500多个县区、45000多个乡镇全部实现本地化物流配送安装，形成全国“点、线、面”全面覆盖的物流网络，不断提升物流服务的效率和质素，形成中国最大的家电类社会化物流网络平台及家电售后服务网络平台。在阿里与苏宁联姻后，国美的战略资产尤为具有战略格局意义。财经证券专家黄斌汉指出，“腾讯入股京东、阿里换股收购苏宁，对于百度、万达来说，国美是最好的结盟选择”。

　　对于国美未来的走势，国美电器CFO方巍在不久前指出，“未来将以提升优势零售板块的专业能力为核心，围绕消费者需求提升渠道、商品、体验、物流、售后服务等竞争力，并充分借助零售网络全国统一布局及完整供应链的契机，持续提升前端界面平台和后端供应链价值平台的竞争力”。

　　齐鲁国际控股分析师柯坚表示，“国美自去年以来也启动了O2O模式，允许用户在其网站上购物，然后在方便的地点取货。阿里与苏宁的合作证明了O2O模式的可行性和国美战略的重要性”。今日国美股价出现上涨，显示了长线投资者对国美资产价值及务实、稳健发展路径的认同，并通过其他企业的跨界合作，显示了国美战略的正确性和行业O2O战略格局中的重要地位，可见专注深耕渠道且可持续发展的企业更易获得资本市场的青睐。