央行双降后沪指巨震8% “五连阴”累跌22.87%

一波三折的大盘，让股民们很是揪心 新文化记者 史磊 摄

　　受央行“双降”消息影响，26日两市小幅高开，经过剧烈震荡后虽然盘中一度冲高收复3000点，但无奈抛压过重，尾市两市双双跳水。沪指全天震荡幅度达到8%。到全天收盘时止，上证指数收于2927.29点，下跌37.68点，跌1.27%；深成指收于9899.72点，下跌298.22点，跌2.92%；创业板收于1890.04点，下跌100.67点，跌5.06%。

　　两市1600余股下跌，近700股跌停。而深成指则失守万点大关，创业板也跌穿1900点。

　　银行、保险全天表现完胜大盘

　　周三，沪指早盘冲击3000点失败后回落至2850.71点，刷新年内新低，随后走出深“V”反弹行情。午后受金融股驱动，大盘强势上攻收复3000点，最高冲至3092.04点，再度承压高台跳水，收盘前翻绿跌逾1%。沪指连续五天重创，跌去22.87%。

　　周三的市场虽然呈现出了冲高回落的大幅震荡走势，不过银行股和保险股在全天的走势却非常抢眼，从全天的表现来看显然已经是完胜大盘。到全天收盘时止，银行类指数的涨幅为4.69%、保险类指数的涨幅为4%，高居指数涨幅榜的前两位。个股方面，除招商银行大涨9.38%之外，浦发银行、建设银行、华夏银行等多只股票的涨幅都是在5%以上。

　　创业板依然是重灾区

　　在银行股和保险股上涨的同时，创业板依然在担当着调整重灾区的角色，创业板指数全天的跌幅高达5.06%，其跌幅远远超过沪深两市的大盘指数，共有包括汉威电子、南风股份、探路者在内的超过120只股票收于跌停。

　　相较深圳主板24倍的市盈率水平、上海股市14.56倍的市盈率水平而言，创业板目前的整体市盈率水平仍然在75倍左右，相较沪深主板市场而言存在明显的高估。市场人士纷纷认为，创业板在后市仍然会继续进行价值回归，创业板指数很有可能会跌破1500点整数关口，创业板的价值回归之路仍然较为漫长，投资者千万不可盲目参与相关个股的反弹。

　　预判 A股反弹后仍将继续调整

　　“在央行宣布‘双降’之后，A股市场在周三盘中终于迎来了期待中的反弹行情，既然是反弹而非反转，投资者就不应该过于乐观。”申万宏源的投资顾问向阳说，A股目前所面临的一系列问题并非只是A股自身的问题，而是全球市场普遍面临的困难和挑战。从更深层次的角度看，则是全球投资者对世界经济金融是否陷入新一轮危机的担忧和困惑。

　　从大的格局来看，到目前为止，A股市场的中期底部尚未明确，因此在未来一段时间里，A股市场弱势探底将会是主流趋势。不过，由于近期市场跌势过猛，上证指数在短短六个交易日中便从4000点下跌到2850点以下，垂直落差超过1150点，跌幅接近30%，因此周三到周四大盘存在超跌反弹的机会，进行技术修正。这将是一次短线的交易性机会，适合短线交易型选手，参与这样的反弹行情。在反弹行情结束后，A股仍将会继续进行调整。

　　分析 救市仅靠“双降”远远不够

　　8月25日，央行宣布的消息被认为是救助当前股市的大利好，而8月26日的A股市场也如期出现了反弹。虽然如此，多位市场分析人士却告诉新文化记者，仅凭双降一项政策不可能真正扭转A股市场的弱势，接下来管理层还应该推出其他救市组合拳，否则央行双降的利好效应也将会被大大削弱。

　　值得注意的是，在周三盘中，就已经开始有消息称，财政部即将宣布下调证券交易印花税，由目前的千分之一下调至千分之零点五。不过截至发稿时止，财政部的网站尚没有挂出与下调证券交易印花税有关的任何消息。“从目前的情况看，下调证券交易印花税还只是停留在传言的阶段，并没有官方的消息予以证实。”国都证券的投资顾问孙祥臣说，下调证券交易印花税只是表明管理层的一种救市态度，会起到提振市场信心的作用，但是并不会增加市场流动性，充其量只是降低了交易成本，所以对市场的实质性利好作用有限。

　　华融证券的投资顾问李泽文则认为，作为证券市场的最高监管机构，证监会应该加大违法违规行为的处罚力度，尤其是对于那些损害广大中小投资者利益的行为，绝对不能姑息和纵容。这样有利于中小投资者对于市场信心的重新树立，也有利于证券市场的长远发展。

　　国内著名财经评论员皮海洲认为，证金公司应该再度高调进场救市，让投资者看到管理层的态度和举措，让中小投资者找到主心骨。同时有必要叫停股指期货，让恶意做空的投机者失去赖以生存的土壤。

　　提醒 投资者仓位仍然不宜过重

　　周三的市场呈现出了典型的冲高回落走势，这也让接下来的市场走势变得更加令人难以乐观。东北证券的投资顾问迟伟欣说，现在的市场已经进入到下降通道当中，即便出现反弹也不会改变大盘向下调整的趋势。在这样的背景之下，投资者的持仓不宜过重，更不宜盲目介入抢反弹。

　　中信建投的投资顾问孙洋告诉新文化记者，当市场的下跌趋势形成之后，不论是证金公司的救市，还是央行进行双降，都不能从根本上扭转市场下跌的趋势，充其量是缓解市场下调的幅度和斜率。中国素有“君子不立危墙之下”的说法，在当前市场背景下，建议投资者保持轻仓或是清仓出局为好。

　　新文化记者 孙宪超