铜管行业开工率不足60% 老大老二抱团过冬

　　陈姗姗

　　当互联网行业屡次上演行业龙头合并潮之时，处于传统制造业的铜管行业，前两大巨头也主动走到了一起。

　　近日，国内铜管上市公司海亮股份（002203.SZ）连续发出《第五届监事会第十次会议决议公告》及《关于披露重大资产重组预案暨公司股票继续停牌的公告》，称将收购金龙股份100%的股权，交易完成后，金龙股份将成为海亮股份的全资子公司。

　　此时，距离海亮股份停牌已经半年之久，而其收购的对象，还是比其规模还要大的铜管行业老大金龙股份。

　　两家行业巨头为何走到一起，又会对行业产生何种影响？11月23日，海亮股份和金龙股份的管理层首次坐在一起，接受《第一财经日报》记者的专访。

　　巨头的主动合并

　　在国内铜管行业，海亮股份在规模上排名第二，此次交易要收购的是我国规模最大的铜管生产企业。其中，海亮股份现有铜管产能为27.6万吨，金龙股份现有铜管产能为50万吨，

　　根据海亮股份公布的交易方案，公司拟通过发行股份及支付现金购买金龙股份100%的股权，金龙股份100%的股权作价325421.25万元，同时发行股份募集配套资金。

　　对金龙股份来说，以重组的模式进入海亮股份，实际上是“曲线救企”。由于上市受阻，又遇到经济下滑，银行贷款减少，金龙在这一轮行业低谷中承受了巨大的财务压力，资产负债率高企，甚至影响到开工率。

　　“今年的开工率在70%左右，比去年下降了23%，”金龙股份董事长李长杰告诉记者，“我们也想了各种办法缓解资金压力，最终选择与海亮重组的方式，也是希望彻底解决金龙多年资金紧张的状况，将更多的精力投入到铜管的研发和新市场的开拓上。”

　　这一行业内巨头的整合，可以说是完全由两家企业主动推动，据记者了解，两家公司正式谈判是在今年4月，如果这次交易得以实施，海亮股份配套募集资金和解决资金占用资金合计36.74亿元将注入金龙股份，金龙股份136亿元的贷款规模也将得以下降。

　　而对于海亮股份来说，如果收购成功，铜管产能将从现有的27.6万吨提升至77.6万吨，位列全球第一。

　　海亮股份董事长曹建国告诉记者，目前两家企业在细分产品重合并不多，生产线所在地也基本不重叠，合并后更可以避免重复投资，将海亮股份的管理优势、铜合金管产品优势和外销优势，与金龙股份的技术优势、制冷用铜管产品优势和内销优势结合。“金龙铜管的品牌也会继续保留。”

　　行业将加速整合

　　海亮股份董秘邵国勇告诉记者，此次合并还需经海亮股份在审计、估值工作完成后再次召开的董事会批准、海亮股份股东大会批准、金龙股份股东大会批准、中国证监会核准、商务主管部门涉及经营者集中审查通过。

　　“希望在明年6月30日前可以完成交易的交割和股份登记，交易完成后，公司就可以根据客户分布区域合理分配产品生产布局，实现产品的就近供应，从而大幅缩短运送半径，降低运输成本。”邵国勇说，海亮股份和金龙股份的运输费占销售费用的比重均超过50%，通过生产布局的优化，将带来销售费用的显著下降。

　　而在曹建国看来，目前的经济下行，也为国内铜管行业的进一步整合提供了更好的时机，海亮也不排除进行行业里的更多整合。

　　据记者了解，目前国内的铜加工企业众多，但集中度很低，根据中国有色金属工业协会的统计数据，截至2013年，中国有18个省市具有铜管加工能力，铜管加工行业规模以上企业数量为350家左右，其中紫铜类管材加工企业260家左右，铜及铜合金管材加工企业90家左右。2014年中国铜管行业加工产能和产量还在小幅增长，前十家铜合金企业总产能为32.5万吨，占到全国铜合金管材产能的48.2%；合计产量为7.1万吨，只占全国总产量的12.3%。

　　而从经营状况来看，2014年及2015年上半年，我铜加工行业除海亮股份外的上市公司大多处于亏损或微利状态。整个行业开工率不到60%，很多企业由于缺乏订单已经处于关停状态。

　　“前几年很多其他行业的企业也进入铜加工行业，如今已经有不少歇业，”曹建国对记者透露，“现在行业整体利润率很低，净资产回报率只有1.6%，还不如存银行。海亮股份和金龙股份的整合，对行业目前的恶性竞争也将有一定的遏制作用，钢管行业也到了加速整合的时期。”