人民币“入篮”后时代 国际化征程路漫漫

　　证券时报记者 孙璐璐

　　人民币终于加入SDR篮子。不过这并不是终点，而是人民币国际化的新起点。

　　正如央行副行长易纲昨日在新闻发布会上所说，人民币加入SDR篮子，在喜悦和平静之际仍感“谦虚”，因为深知我国和世界成熟市场的差距仍比较大，加入SDR意味着国际社会对中国在今后金融、经济领域各个方面的许多期许，所以要继续虚心地借鉴一切好的东西。

　　在人民币国际化这一“万里长征”中，入篮SDR就像是获得了国际权威组织认可的“敲门砖”，提升了人民币在世界经济中的认可度，但若要实现终极目标，让人民币成为更稳定、更被广泛接受的世界货币，还离不开一系列内外部改革开放，如人民币汇率形成机制的市场化改革、资本项目的有序放开、国内金融监管体制改革、国内金融市场基础设施建设等。

　　经过前期舆论对SDR的充分热议后，市场普遍能较为理性、冷静地看待人民币“入篮”一事。SDR只是国际货币经济组织创设的一种作为成员国储备资产的记账单位，人民币“入篮”并不会立马使成员国增加人民币储备，只是为成员国兑换SDR时增加一种选择货币的选择性。如何吸引各国增加人民币资产，同样离不开上述领域的改革。

　　可喜的是，经过近些年中国经济的发展和不断深化改革开放，人民币资产已获得越来越多国家的青睐，这不仅是各国官方在储备资产配置时出现的变化，也是不少国家金融机构在市场化方面向前迈进的结果。一位从事跨境融资业务的朋友讲述，以前中国金融机构在海外发债，认购者几乎都是中资海外分支机构的“自家人”，但近几年投资者越来越多样化，外资金融机构渐成主流。改变的不仅是投资者的范围，投资的热度也在不断上升，现在中国金融机构在海外发债（包括人民币债券）时常“一票难求”，认购踊跃，利率也低。

　　这说明，外国投资者对中国的资产有很大兴趣，但目前面临的一个尴尬是，海外投资的兴趣仍主要集中在中国主动“走出去”的资产，而海外机构主动“走进来”投资，却显得有些瞻前顾后（尤其在资本市场方面）。看来，投资渠道仍待进一步拓宽，同时也离不开中国决策层及时与市场充分沟通，有序推进经济金融改革，稳定市场预期。

　　由是观之，从人民币入篮SDR，到真正实现人民币国际化，还有很长的路要走。